Formule de taux de rendement requise (table des matières)

  • Formule de taux de rendement requise
  • Exemples de formule de taux de rendement requis (avec modèle Excel)
  • Calculateur de formule de taux de rendement requis

Formule de taux de rendement requise

Le rendement requis est un rendement ou un bénéfice minimum que l'investisseur attend de faire des affaires ou d'acheter des actions en ce qui concerne les risques associés à la gestion d'une entreprise ou à la détention des actions. Il peut autrement être appelé Hurdle Rate. Il s'agit du rendement minimum qu'un investisseur requiert pour compenser le niveau de risque associé. Les projets plus risqués ont un rendement élevé, tandis que les projets moins risqués ont un rendement faible. Les rendements et le risque sont directement proportionnels l'un à l'autre. Ainsi, en fonction de la tolérance au risque de l'investisseur, le taux de rendement requis peut changer. Ce facteur est principalement pris en compte sur les marchés boursiers. La formule agit comme un décideur car elle calcule le rendement minimum qu'un investisseur peut attendre en investissant pour une entreprise. La formule du taux de rendement requis peut être calculée à l'aide du «modèle de tarification des immobilisations» (CAPM), qui est largement utilisé en l'absence de dividendes. Cependant, cette méthode prend en compte certains facteurs lors de l'évaluation, elle prend en compte certains facteurs tels que, supposons que vous ayez pris le stock sans risque, le rendement global du marché et le coût global du financement d'un projet (Bêta). La formule mathématique du taux de rendement requis est la suivante:

Required Rate of Return = Risk Free Rate + Beta * (Whole Market Return – Risk Free Rate)

Alternativement, le taux de rendement requis peut également être calculé en utilisant l'approche de remise de dividendes (connue sous le nom de «modèle de croissance Gordon») où le dividende a lieu. Cette formule tient compte de certains facteurs tels que le cours actuel des actions, la croissance des dividendes à taux constant, le paiement des dividendes. Il est mathématiquement représenté comme,

Required Rate of Return = (Expected Dividend Payment / Current Stock Price) + Dividend Growth Rate

Exemples de formule de taux de rendement requis (avec modèle Excel)

Prenons un exemple pour mieux comprendre le calcul de la formule du taux de rendement requis.

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de formule de taux de rendement requis ici - Modèle Excel de formule de taux de rendement requis

Formule de taux de rendement requis - Exemple # 1

CAPM:

Voici un exemple pour calculer le taux de rendement requis pour qu'un investisseur investisse dans une société appelée XY Limited qui est une entreprise de transformation alimentaire. Supposons que la valeur bêta soit de 1, 30. Le taux sans risque est de 5%. Le rendement total du marché est de 7%.

Le taux de rendement requis est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

Taux de rendement requis = taux sans risque + bêta * (rendement du marché entier - taux sans risque)

  • Taux de rendement requis = 5% + 1, 3 * (7% - 5%)
  • Taux de rendement requis = 7, 6%

Modèle de remise de dividendes:

Pour ce modèle, considérons que XY Limited verse des dividendes de Rs.140 par action. Le taux de croissance du dividende est de 7% . Le cours actuel est de RS.200.

Le taux de rendement requis est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

Taux de rendement requis = (Paiement du dividende prévu / Cours actuel des actions) + Taux de croissance du dividende

  • Taux de rendement requis = (140/200) + 7%
  • Taux de rendement requis = 77%

Formule de taux de rendement requis - Exemple # 2

CAPM:

Prenons l'exemple réel du groupe Tata avec les informations suivantes disponibles.

Le taux de rendement requis est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

Taux de rendement requis = taux sans risque + bêta * (rendement du marché entier - taux sans risque)

  • Taux de rendement requis = 2, 50% + 0, 8 * (8% - 2, 50%)
  • Taux de rendement requis = 6, 90%

Modèle de remise de dividendes:

Prenons l'exemple réel du groupe Tata avec les informations suivantes disponibles.

Le taux de rendement requis est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

Taux de rendement requis = (Paiement du dividende prévu / Cours actuel des actions) + Taux de croissance du dividende

  • Taux de rendement requis = (2, 7 / 20000) + 0, 064
  • Taux de rendement requis = 6, 4%

Explication de la formule de taux de rendement requise

  • CAPM: Voici l'approche étape par étape pour calculer le rendement requis.

Étape 1: Théoriquement, le RFR est sans risque. Le rendement est le taux d'intérêt auquel un investisseur s'attend avec un risque nul. Pratiquement tous les investissements que vous prenez, ils comportent au moins un faible risque, donc ce n'est pas possible avec un taux de risque nul. En Inde, le taux d'intérêt obligataire du gouvernement à 10 ans est d'environ 6% (taux de risque le moins élevé) peut être pris pour cet indice de référence.

Étape 2: β est la valeur du coefficient bêta des actions, qui est la mesure de la volatilité par rapport au marché ou à l'indice de référence. C'est la tendance d'un retour à répondre aux fluctuations du marché. C'est le niveau de risque que l'investissement ajoutera au portefeuille sur le marché. Cela peut être calculé en divisant la covariance du produit de l'actif et du rendement du marché par le produit de la variance du marché.

Bêta = covariance (rendement de l'actif * rendement du marché) / écart (rendement du marché)

La bonne valeur bêta est de 1 selon l'indice standard. La bêta avec moins de 1 a un faible risque ainsi que de faibles rendements. Une valeur bêta supérieure à 1 présente un risque élevé et un rendement élevé.

Étape 3: Le rendement global du marché est le rendement attendu du marché. Vous pouvez obtenir le rendement du marché en cherchant sur le net ou vous pouvez vous référer à l'indice standard tel que l'indice NIFTY 50.

Étape 4: Enfin, le taux de rendement requis est obtenu en appliquant les valeurs prévues comme indiqué ci-dessous.

Taux de rendement requis = taux sans risque + bêta * (rendement du marché entier - taux sans risque)

  • Modèle de remise de dividendes: D'un autre côté, les étapes suivantes aident à calculer le taux de rendement requis en utilisant une autre méthode. Ce modèle n'est applicable que lorsqu'une entreprise a un dividende par action stable.

Étape 1: Premièrement, le paiement du dividende attendu est le paiement qui devrait être payé l'année prochaine.

Étape 2: cours actuel des actions. Si vous utilisez les actions ordinaires nouvellement émises, vous devrez en déduire les coûts flottants.

Étape 3: Le taux de croissance du dividende est le taux de dividende stable d'une entreprise sur une période de temps.

Étape 4: Enfin, le taux de rendement requis est calculé en appliquant ces valeurs dans la formule ci-dessous.

Taux de rendement requis = (Paiement du dividende prévu / Cours actuel des actions) + Taux de croissance du dividende

Pertinence et utilisations de la formule de taux de rendement requise

La formule de taux de rendement requis est un terme clé dans les capitaux propres et le financement des entreprises. Les décisions d'investissement ne se limitent pas aux marchés d'actions. Chaque fois que l'argent est investi dans une entreprise ou pour son expansion, un analyste examine le rendement minimum attendu pour prendre les risques. Ces décisions sont les raisons principales de multiples investissements. Il calcule donc la valeur actuelle du revenu de dividendes tout en évaluant les actions. De plus, il calcule les flux de trésorerie disponibles actuels en capitaux propres. Pour les projets d'immobilisations, il permet de déterminer s'il faut poursuivre un projet par rapport à un autre ou non. Il s'agit du montant de rendement minimum qu'un investisseur considère acceptable en ce qui concerne son coût en capital, l'inflation et le rendement d'autres projets.

Calculateur de formule de taux de rendement requis

Vous pouvez utiliser le calculateur de taux de rendement requis suivant.

Taux sans risque
Bêta
Retour sur le marché entier
Formule de taux de retour requise =

Formule de taux de retour requise = Taux sans risque + Bêta x (rendement global du marché - taux sans risque)
= 0 + 0 x (0-0) = 0

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Cela a été un guide pour la formule du taux de rendement requis. Ici, nous discutons comment calculer le taux de rendement requis ainsi que des exemples pratiques. Nous fournissons également le calculateur de taux de retour requis avec un modèle Excel téléchargeable. Vous pouvez également consulter les articles suivants pour en savoir plus -

  1. Formule pour l'analyse du seuil de rentabilité
  2. Calcul du facteur d'actualisation
  3. Calculer le taux d'intérêt simple à l'aide de la formule
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