Formule de levier financier (table des matières)
- Formule de levier financier
- Exemples de formule de levier financier (avec modèle Excel)
- Calculateur de formule de levier financier
Formule de levier financier
L'effet de levier peut être défini comme «l'emploi d'un actif ou d'une source de fonds pour lequel l'entreprise doit payer un coût fixe ou un rendement fixe». Ce coût fixe ou rendement fixe reste constant indépendamment de la variation du volume de la production ou des ventes. On peut dire que plus le degré de levier est élevé, plus le risque et le rendement pour le propriétaire sont élevés.
L'effet de levier est essentiellement de deux types, l'effet de levier opérationnel et l'effet de levier financier. Une combinaison de ces deux leviers est appelée levier combiné.
L'utilisation de la dette à long terme portant intérêt fixe et du capital-actions privilégié avec le capital-actions est appelée comme levier financier.
En termes simples, l'utilisation de la dette avec des capitaux propres est appelée levier financier. Dans une organisation, la dette joue le rôle de levier afin d'augmenter le bénéfice par action disponible pour les investisseurs.
L'effet de levier financier peut être calculé comme suit:
Financial Leverage = EBIT/ EBT
Financial Leverage = EBIT/ (EBIT-Interest)
Où,
- EBIT: bénéfice avant intérêts et impôts
- EBT: bénéfice avant impôt
Le degré de levier financier est calculé comme suit:
Degree of Financial Leverage = % Change in EPS / % Change in EBIT
Où,
- EPS: bénéfice par action
Le degré de formule de levier financier est utilisé lorsque des données de plus d'un exercice d'une entreprise sont fournies.
Exemples de formule de levier financier (avec modèle Excel)
Prenons un exemple pour mieux comprendre le calcul de la formule de levier financier.
Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de formule de levier financier ici - Modèle Excel de formule de levier financierFormule de levier financier - Exemple # 1
Les détails suivants sont disponibles pour XYZ Ltd pour l'année terminée le 31/03/2018. Calculer le levier financier de XYZ Ltd.
Solution:
L'EBIT est calculé à l'aide de la formule ci-dessous
EBIT = Ventes - Coût variable - Coût fixe
- EBIT = 200000 - 100000 - 50000
- EBIT = Rs.50000
L'EBT est calculé en utilisant la formule donnée ci-dessous
EBT = EBIT - Charges d'intérêts
- EBT = 50000 - 10000
- EBT = Rs.40000
L'effet de levier financier est calculé à l'aide de la formule ci-dessous
Effet de levier financier = EBIT / EBT
- Effet de levier financier = 50000/40000
- Effet de levier financier = 1, 25 fois
Le degré de levier financier peut être compris à l'aide de l'exemple suivant:
Formule de levier financier - Exemple # 2
Voici les données relatives à XYZ Ltd. Extrait de l'état des profits et pertes pour l'exercice clos:
Calculez le degré de levier financier pour XYZ Ltd à partir des données ci-dessus.
Solution:
Le pourcentage de variation de l'EPS est calculé comme suit:
- % De variation de l'EPS = (2, 275 - 1, 05) / 1, 05
- % De variation de l'EPS = 1, 167
Le pourcentage de variation de l'EBIT est calculé comme suit:
- Variation en% de l'EBIT = (400000 - 200000) / 200000
- Variation en% de l'EBIT = 1
Le degré de levier financier est calculé à l'aide de la formule ci-dessous
Degré de levier financier =% de variation du BPA /% de variation de l'EBIT
- Degré de levier financier = 1, 167 / 1
- Degré de levier financier = 1, 167 fois
Formule de levier financier - Exemple n ° 3
Une entreprise a un capital social de Rs.600000 composé de 6000 actions de Rs.100 chacune. L'entreprise souhaite maintenant lever un fonds de Rs.400000 pour l'expansion de ses projets. Le fonds peut être collecté par l'une des trois sources suivantes:
Plan A: en émettant 4 000 actions de 100 roupies chacune.
Plan B: En émettant 1000 actions de participation de Rs.100 chacune et le solde de Rs.300000 en émettant des débentures à 10%.
Plan C: En émettant Rs.400000, 10% de débentures.
D'autres informations complémentaires sont disponibles:
Calculez l'effet de levier financier sous chacun des trois plans.
Solution:
L'effet de levier financier est calculé comme suit:
Explication de la formule de levier financier
La formule de levier financier fonctionne sur le dicton selon laquelle plus le ratio dette / fonds propres est élevé, plus le rendement pour les actionnaires est élevé, car avec la proportion plus élevée de dette dans la structure du capital de l'entreprise, plus de décisions de financement sont prises par le biais du financement par emprunt et moins pondérées. est accordée au financement par capitaux propres, ce qui se traduit par une diminution du nombre de capital-actions émis et, par conséquent, un rendement plus élevé pour les actionnaires.
Ainsi, le levier financier indique la dépendance des entreprises à l'égard du financement par emprunt sur le financement par actions pour sa prise de décision financière. L'utilisation de la dette à long terme portant intérêt et du capital-actions privilégié avec le capital-actions est appelée levier financier.
L'effet de levier financier est un ratio qui mesure la sensibilité du bénéfice par action (BPA) d'une entreprise aux fluctuations de son résultat d'exploitation, en raison des changements dans sa structure du capital. Le ratio montre que plus la valeur du degré de levier financier est élevée, plus le BPA est volatil.
Pertinence et utilisations de la formule de levier financier
La structure du capital ne peut pas affecter le bénéfice total d'une entreprise, mais elle peut affecter la part des bénéfices des actionnaires. À partir de l'exemple 3 ci-dessus, on peut voir que chaque fois que nous avons un niveau de levier financier plus élevé, c'est-à-dire lorsque nous avons un montant élevé de dette dans notre structure de capital, cela va donner un effet de levier sur le bénéfice par action, car en l'exemple nous pouvons voir qu'une entreprise utilise le niveau d'endettement le plus élevé du Plan C et, ce faisant, le bénéfice par action est maximum dans ce cas.
L'analyse de cette formule de levier financier montre que le levier financier a contribué à améliorer le bénéfice par action des actionnaires. Cela permet de conclure que plus le ratio dette / capitaux propres est élevé, plus le rendement pour les actionnaires est élevé.
Calculateur de formule de levier financier
Vous pouvez utiliser le calculateur de levier financier suivant.
| EBIT | |
| EBT | |
| Formule de levier financier | |
| Formule de levier financier | = |
|
|
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Cela a été un guide pour la formule de levier financier. Ici, nous discutons Comment calculer le levier financier ainsi que des exemples pratiques. Nous fournissons également une calculatrice de levier financier avec un modèle Excel téléchargeable. Vous pouvez également consulter les articles suivants pour en savoir plus -
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