Formule du ratio PEG (Table des matières)
- Formule de ratio PEG
- Exemples de formule de rapport PEG (avec modèle Excel)
- Calculateur de formule de ratio PEG
Formule de ratio PEG
L'un des moyens les plus simples et les plus rapides de voir si une entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, comparez son rapport prix / bénéfices (P / E) avec le rapport P / E du marché et de ses pairs. Si le ratio P / E de l'action est supérieur au marché, l'action est plus chère et vice versa. Mais que se passe-t-il si cette entreprise croît à un rythme beaucoup plus élevé que le marché. Le ratio P / E ne prend pas en compte la croissance de l'entreprise et c'est là que le ratio PEG, également connu sous le nom de ratio bénéfice / croissance, entre en jeu. Le ratio PEG ajuste le ratio P / E en tenant compte du taux de croissance de l'entreprise et il est calculé en divisant le P / E de l'entreprise avec son taux de croissance. Nous pouvons dire que le rapport PEG est une version améliorée du rapport P / E car il prend également en compte le taux de croissance avec le rapport P / E. Le ratio P / E à lui seul ne nous renseignera que sur l'attractivité d'un titre aujourd'hui, mais il ne tient pas compte du taux de croissance futur et de l'attractivité du titre.
Maintenant, nous avons dit que le PEG est une version améliorée du rapport P / E, cela ne signifie pas nécessairement que le rapport P / E est inutile. Chaque ratio a sa propre signification et il est important de regarder tous les ratios pertinents tout en analysant la performance de l'entreprise
La formule du ratio PEG
PEG Ratio = (Price Per Share / Earning Per Share) / Growth Rate of Earnings
Le rapport P / E est relativement facile à calculer, mais nous devons être prudents lors de la détermination du taux de croissance car il n'est pas très simple qu'il n'y paraît. Le problème ici est de savoir quel taux de croissance utiliser, taux historique ou taux de croissance futur prévu. Ainsi, différents investisseurs auront des hypothèses différentes lors du calcul du taux de croissance, ce qui entraînera à son tour une différence dans le ratio PEG calculé.
Exemples de formule de rapport PEG (avec modèle Excel)
Prenons un exemple pour mieux comprendre le calcul de la formule du ratio PEG.
Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de formule de ratio PEG ici - Modèle Excel de formule de ratio PEGFormule du ratio PEG - Exemple # 1
Prenons l'exemple des actions d'une entreprise de vente au détail X qui se négocient actuellement à environ 100 $ par action sur le marché et son bénéfice par action (BPA) pour la période récente est de 5 $ par action.
Le rapport P / E est calculé en utilisant la formule donnée ci-dessous
Ratio P / E = Prix par action / Gain par action
- Rapport P / E = 100 $ / 5 $
- Rapport P / E = 20
Le rapport P / E étant élevé, ce stock sera considéré comme un stock coûteux. Mais disons que cette entreprise connaît une période de forte croissance et que la prévision de croissance des bénéfices pour l'année prochaine est de 50%.
Le ratio PEG est calculé en utilisant la formule donnée ci-dessous
PEG Ratio = P / E Ratio / Growth Rate of Earnings
- Rapport PEG = 20/50
- Rapport PEG = 0, 4
Une règle générale est que si le ratio PEG est inférieur à 1, 0, il est considéré comme bon. Ainsi, même si le stock de X semble surévalué sur la base du ratio P / E, le ratio PEG nous indique qu'il est sous-évalué si nous prenons en considération son potentiel de croissance
Formule de ratio PEG - Exemple # 2
Voyons maintenant un exemple pratique. J'ai pris deux sociétés ici IBM et Cognizant. Les deux sont des sociétés informatiques qui fournissent des services et des solutions informatiques à leurs clients. Ci-dessous l'extrait de leurs états financiers pour calculer le ratio PEG
Le rapport P / E est calculé en utilisant la formule donnée ci-dessous
Ratio P / E = Prix par action / Gain par action
Rapport P / E d'IBM
- Rapport P / E = 139, 46 $ / 9, 52 $
- Rapport P / E = 14, 65
Rapport P / E de Cognizant
- Rapport P / E = 72, 25 $ / 3, 60 $
- Rapport P / E = 20, 07
Le ratio PEG est calculé en utilisant la formule donnée ci-dessous
PEG Ratio = P / E Ratio / Growth Rate of Earnings
Rapport PEG d'IBM
- Rapport PEG = 14, 65 / 1, 9
- Rapport PEG = 7, 71
Rapport PEG de Cognizant
- Rapport PEG = 20, 07 / 10, 6
- Rapport PEG = 1, 89
Si vous voyez ici, le rapport P / E de Cognizant est supérieur à IBM. Donc, si nous considérons uniquement le paramètre P / E, Cognizant sera classé comme surévalué par rapport à IBM. Mais Cognizant connaît une croissance supérieure à IBM et devrait croître de 10, 6% alors qu'IBM ne devrait croître que de 1, 9%. Donc, si nous calculons leur ratio PEG, Cognizant sera moins cher qu'IBM. Bien que les deux aient PEG> 1, si nous devons sélectionner un stock parmi ces deux, nous opterons pour Cognizant en fonction du ratio PEG.
Explication de la formule du ratio PEG
Comme indiqué ci-dessus, plus le ratio PEG est bas, plus le stock peut être sous-évalué compte tenu de ses prévisions de croissance future. Mais le calcul de l'espérance de croissance est une tâche difficile. En fonction de différentes manières de calculer le taux de croissance, il existe deux façons de calculer le ratio PEG:
PEG avant
Pour cela, le taux de croissance prospectif est utilisé. Les prévisions de croissance future sont prises en considération lors de la dérivation de ce chiffre. Cela peut être le cas lorsque différents analystes prennent des hypothèses différentes et peuvent se retrouver avec des ratios PEG différents.
PEG arrière
Cette méthode prend en compte les taux de croissance historiques de l'entreprise. Ce taux de croissance peut être calculé en ramenant les chiffres de croissance de l'année dernière à une moyenne des performances des dernières années.
Étant donné que différentes industries ont des potentiels de croissance différents, il n'existe pas de numéro PEG standard qui puisse être utilisé pour comparer les entreprises de différentes industries. Mais généralement, comme expliqué ci-dessus, tout PEG inférieur à 1 est considéré comme un bien et vice versa
Pertinence et utilisations
Le principal objectif du ratio PEG, tel que discuté ci-dessus, est de déterminer si le cours d'une action est surévalué ou sous-évalué en fonction de la croissance de l'entreprise. En d'autres termes, il nous dit qu'il vaut la peine d'investir dans une action quel que soit le prix auquel elle se négocie actuellement. La raison en est que les cours des actions, comme nous le savons, sont très volatils et influencés par les attentes des investisseurs, la demande, etc. Une entreprise qui ne va pas bien peut avoir un cours des actions élevé parce que les investisseurs créent une fausse demande et font monter le prix. . Ci-dessous, quelques points pour résumer la formule du ratio PEG:
- Le rapport PEG améliore le rapport P / E en ajoutant une croissance dans le calcul.
- Il est utilisé comme indicateur de la valeur réelle d'un titre. Un PEG inférieur signifie qu'un stock est sous-évalué et vice versa.
- Différentes estimations de croissance prises en considération peuvent entraîner des PEG différents pour une entreprise donnée
En résumé, la formule du ratio PEG est une mesure que les investisseurs peuvent utiliser pour évaluer si le titre à forte croissance peut être sous-évalué, même s'il n'apparaît pas avec le ratio P / E le plus courant.
Calculateur de formule de ratio PEG
Vous pouvez utiliser le calculateur de ratio PEG suivant.
| Prix par action | |
| Bénéfice par action | |
| Taux de croissance des gains | |
| Formule de ratio PEG | |
| Formule de ratio PEG | = |
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Cela a été un guide pour la formule du ratio PEG. Ici, nous discutons Comment calculer le rapport PEG avec des exemples pratiques. Nous fournissons également PEG Ratio Calculator avec un modèle Excel téléchargeable. Vous pouvez également consulter les articles suivants pour en savoir plus -
- Formule de marge opérationnelle
- Comment calculer le levier financier?
- Guide pour le calcul des ratios de rentabilité
- Calculatrice pour la formule du ratio de trésorerie
- Formule du bénéfice par action (modèle Excel)