Analyse des ratios - Avez-vous essayé d'analyser les états financiers? Si vous regardez le bilan, le compte de résultat ou les flux de trésorerie au début, il serait vraiment difficile de juger ou de commencer à l'analyser. Pour simplifier ce processus et obtenir des conclusions définitives sur les états financiers, nous avons besoin de certaines mesures qui nous y aideraient.

Qu'est-ce que l'analyse des ratios?

L'analyse des ratios est l'un de ces outils qui nous aiderait à interpréter les états financiers en termes de performance opérationnelle et de situation financière d'une entreprise. Il comprend une comparaison pour une interprétation significative de l'analyse des ratios des états financiers, qui à son tour joue un rôle essentiel dans le processus de planification d'entreprise. Il s'agit de comparer les ratios avec des entreprises similaires dans l'industrie ou d'analyser la tendance dans la même entreprise sur une période de temps. Cette analyse est une partie très importante et la plus fondamentale du processus d'analyse fondamentale.

Avant d'aller de l'avant et de commencer à comprendre les ratios clés permet de comprendre ce qu'est un «ratio». Un ratio communique la relation entre un résultat comptable et un autre, ce qui fournit une comparaison intéressante.

Le but de cet article est de vous fournir un guide pour l'analyse des ratios, en savoir plus sur les ratios, leur signification et leur calcul. Il existe plusieurs ratios financiers disponibles, nous allons discuter des plus largement utilisés et classés dans les grands domaines suivants.

  1. Ratios de liquidité
  2. Ratios de rentabilité
  3. Rapports de rotation
  4. Ratios d'endettement

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Voyons brièvement chaque catégorie et ses ratios:

Analyse des ratios - Ratios de liquidité

Il s'agit des ratios qui se chiffrent si l'entreprise est en mesure de faire face à ses engagements de dette à court terme / passif à court terme et de les rembourser lorsqu'ils sont exigibles. Ils indiquent si la trésorerie et les équivalents de trésorerie sont suffisants pour couvrir les engagements de dette à court terme. Si la valeur du ratio est supérieure à 1, cela montre que l'analyse du ratio de l'entreprise est liquide et en bonne santé financière mais si elle est inférieure à 1, elle montre le non-respect des obligations.
Les ratios suivants aideraient à déterminer la liquidité d'une entreprise:

Ratio actuel:

  • Il mesure la solvabilité à court terme de l'entreprise à l'aide de l'analyse des ratios au bilan. Également connu sous le nom de ratio de fonds de roulement, il indique si une entreprise dispose de fonds suffisants pour payer ses dettes au cours des 12 prochains mois.
  • Il montre si l'entreprise réussit à convertir son produit en espèces (cycle d'exploitation).
  • Le ratio actuel d'analyse des ratios peut également donner une idée de l'efficacité du cycle d'exploitation d'une entreprise ou de sa capacité à transformer son produit en espèces.
  • Les créanciers potentiels pourraient l'utiliser pour décider d'accorder ou non des prêts à court terme.

Formule: - Ratio courant = actif courant / passif courant

Rapport rapide / rapport d'essai acide:

  • Il mesure la solvabilité actuelle à court terme de l'entreprise.
  • Il examine si les actifs très liquides (convertibles immédiatement en espèces) sont disponibles pour faire face aux obligations.

Formule: Ratio rapide = Actif rapide (actif à court terme - inventaire) / passif à court terme

Ratio de trésorerie

  • Le ratio de trésorerie affine encore le ratio actuel et le ratio rapide.
  • Il ne considère que les actifs à court terme les plus liquides de la société, qui sont ceux qui peuvent être le plus facilement utilisés pour rembourser les engagements existants et il s'agit donc de la mesure la plus stricte parmi les trois ratios de liquidité.

Formule: Ratio de trésorerie = Trésorerie et équivalents de trésorerie / Passifs courants

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Analyse des ratios - Ratios de rentabilité

Les ratios de rentabilité mesurent la compétence d'exploitation des entreprises, c'est-à-dire la façon dont elle utilise les ressources disponibles pour générer des bénéfices, y compris sa capacité à générer des revenus et donc des flux de trésorerie. Les flux de trésorerie affectent directement la capacité de l'entreprise à contracter des emprunts et des capitaux propres. Par conséquent, le calcul de ce ratio devient important pour savoir avec quelle efficacité l'analyse de rentabilité de l'entreprise est gérée.

Dans la plupart de ces ratios, le ratio est meilleur pour l'entreprise car cela implique que l'entreprise génère des revenus et est rentable. Encore une fois, afin de tirer des conclusions significatives de l'analyse des ratios, il est nécessaire d'effectuer une comparaison, c'est-à-dire d'effectuer une analyse des tendances ou une analyse de l'industrie.

Lors de l'analyse de la rentabilité de l'entreprise, la nature de l'entreprise analysée doit être prise en compte, par exemple si l'entreprise est saisonnière, elle n'aurait pas la même rentabilité tout au long de l'année.

Le ratio de rentabilité peut être divisé en deux groupes;

Ratio de rentabilité dans les relations avec les ventes

Marge / ratio de profit brut

  • C'est une mesure pour montrer combien le bénéfice brut dépasse les coûts de production.
  • Il est généralement exprimé sous la forme d'un pourcentage et indique combien une entreprise gagne après avoir considéré tous les coûts de production tels que les matériaux, la main-d'œuvre, etc. et son efficacité d'analyse de ratio dans la gestion de ces coûts.

Formule: Marge bénéficiaire brute = Marge bénéficiaire brute = Bénéfice brut / Ventes nettes * 100

Marge / ratio de bénéfice net

  • Il montre l'efficacité de la direction dans la fabrication, l'administration et la vente des produits et les coûts qu'elle y engage.
  • Il montre le montant des revenus restant après que toutes les dépenses ont été payées.

Formule: Marge bénéficiaire nette = Bénéfice après impôts / Ventes nettes * 100

Marge / ratio de bénéfice d'exploitation

  • Ce ratio spécifie le bénéfice qu'une entreprise réalise après avoir payé des coûts de production variables tels que les salaires, les matières premières, etc. mais avant intérêts et impôts

Formule: Marge bénéficiaire d'exploitation = EBIT / Ventes nettes * 100

Ratio des dépenses

Ce ratio peut être utilisé pour connaître le comportement de chaque coût par rapport aux ventes. Les différents ratios pourraient être;

Formules de ratio de dépenses n ° 1 - Coût des marchandises vendues = Coût des marchandises vendues / Ventes nettes * 100

Formule du ratio des dépenses n ° 2 - Ratio des dépenses administratives = dépenses administratives Ventes nettes * 100

Formule du ratio des dépenses n ° 3 - Ratio des frais de vente et de distribution = Frais de vente et de distribution / Ventes nettes * 100

Ratios de rentabilité par rapport à l'investissement

Retour sur investissement (ROI)

  • Le retour sur investissement (ROI) est une mesure de performance qui évalue l'efficacité d'un investissement.
  • Il compare les gains de l'investissement directement aux coûts d'investissement.
  • Il s'agit d'une approche universellement utilisée pour évaluer l'ampleur financière des investissements, des décisions ou des actions des entreprises.

Formule: retour sur investissement = bénéfice net après intérêts et impôts / actif total

Retour sur capitaux propres (ROE)

  • Le rendement des capitaux propres (ROE) indique le montant des bénéfices réalisés par une entreprise par rapport au montant total des capitaux propres.
  • Il est considéré comme l'un des ratios financiers et indicateurs de rentabilité les plus importants.

Formule: ROE = bénéfice net après impôt / capitaux propres

Retour sur actifs (ROA)

  • Il indique les ratios de rentabilité d'une entreprise par rapport à l'ensemble des ressources / actifs d'une entreprise.
  • Par rapport aux autres ratios de rentabilité, il considère tous les actifs et contribue ainsi à déterminer son efficacité en termes d'utilisation de tous ses actifs pour générer de la rentabilité

Formule: ROA = bénéfice net après impôt / actif total (ou actif total moyen)

Retour sur capitaux employés (ROCE)

  • Ce ratio mesure les rendements qu'une entreprise tire du capital total qu'elle emploie.
  • Généralement exprimé sous forme de pourcentage, un ROCE est considéré comme bon lorsqu'il est supérieur au taux auquel l'entreprise a emprunté du capital.

Formule: ROCE = EBIT / (Actif total - Passifs courants)

Analyse des ratios - Taux de rotation

Il indique l'efficacité de l'entreprise dans sa gestion d'actifs. Il montre comment l'entreprise utilise ses actifs pour générer des revenus.

La norme de ce ratio est spécifique à l'industrie et dépend de l'exigence d'actifs. Les ratios de rotation suivants peuvent être utilisés pour analyser l'efficacité de l'utilisation des actifs.

Taux de rotation des stocks

  • Ce ratio est une mesure qui indique le nombre de fois que l'inventaire a été converti en ventes au cours d'une période donnée et peut donc être un outil efficace pour la gestion des stocks.

Formule: Ratio de rotation des stocks = Coût des marchandises vendues / Stock moyen; Jours de rotation des stocks = 365 / rotation des stocks

Ratio de rotation des débiteurs

  • Également connu sous le nom de ratio de rotation des débiteurs / ratio de rotation des débiteurs, il indique la rapidité avec laquelle une entreprise recouvre l'encaisse de ses clients / débiteurs au cours d'une période comptable.
  • Il détermine également si l'entreprise éprouve des difficultés à convertir ses ventes à crédit en espèces.

Formule - Ratio de rotation des débiteurs = Ventes nettes à recevoir / Débiteurs moyens; Période moyenne de recouvrement = 365 / Ratio de rotation des débiteurs

Ratio de rotation des créanciers

  • Également connu sous le nom de ratio de rotation des créditeurs, il évalue la rapidité avec laquelle l'entreprise rejette ses créanciers / fournisseurs au cours d'une période donnée.
  • Il peut aider l'entreprise à analyser la façon dont elle gère ses paiements.

Formule: Ratio de rotation des créanciers = achats totaux / créanciers moyens; Achats = coût des ventes + inventaire de fin - inventaire de début; Jours impayés (DPO) = 365 / Ratio de rotation des créanciers

Ratio de rotation des actifs

  • Ce ratio compare le chiffre d'affaires d'une entreprise à ses actifs.
  • Il illustre l'efficacité et l'efficience avec lesquelles l'entreprise a utilisé ses actifs.
  • Plus le rapport est meilleur, mieux c'est l'utilisation.

Formule: ratio de rotation des actifs = chiffre d'affaires / total des actifs

Analyse des ratios - Ratios d'endettement

Ratio dette / capitaux propres

  • Le ratio dette / capitaux propres indique la part relative des capitaux propres et de la dette de l'entité utilisée pour financer les actifs. Il aide à examiner la santé de l'entreprise.
  • Les prêteurs financiers préfèrent un faible ratio d'endettement avant d'envisager de donner une dette. Par conséquent, si ce ratio est élevé, il pourrait ne pas attirer de prêts supplémentaires.
  • La norme pour ce ratio serait propre à l'industrie mais optimale serait considérée comme 1, c'est-à-dire lorsque le passif est égal aux capitaux propres.

Formule: Ratio dette / capitaux propres = Passif / Capitaux propres

Ratio d'endettement

  • Ce ratio indique le montant de la dette sur le montant total des actifs.
  • Il signifie le montant de la dette sur laquelle l'entreprise a compté pour financer ses actifs.
  • Plus le ratio est élevé, plus le risque lié à l'exploitation de l'entreprise est élevé.

Formule: ratio d'endettement = passifs / actifs

Ratio de couverture du service de la dette

  • Il s'agit d'un ratio considéré comme le plus important des établissements de crédit.
  • Il décrit la capacité de l'entreprise à rembourser le montant principal de son prêt et le montant des intérêts.
  • Un ratio de couverture du service de la dette inférieur à 1 indique un flux de trésorerie négatif

Formule: DSCR = (revenu net annuel + frais d'intérêt + amortissement et amortissement + autres éléments discrétionnaires et non monétaires comme non contractuels fournis par la direction) / (remboursement du capital + paiements d'intérêts + paiements de location)

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Analyse des ratios - Autres ratios

Bénéfice par action

  • Ce ratio permet de mesurer le bénéfice disponible pour les actionnaires par action.

Formule: bénéfice par action = bénéfice après impôt - dividendes privilégiés / actions de participation en circulation

Diviser par partage

  • Ce sont les dividendes qui ont été versés aux actionnaires par action.

Formule: Dividende par action = Bénéfice versé aux actionnaires ordinaires / Nombre d'actions ordinaires en circulation

Ratio de distribution des dividendes

  • Il rend compte de la relation entre les bénéfices des actionnaires et les dividendes qui leur sont versés.

Formule: Ratio de distribution des dividendes = Dividende par action / Résultat par action

Ratio cours / bénéfice ou ratio P / E

  • Il signifie les attentes des investisseurs pour le stock. Un rapport AP / E supérieur à 15 a toujours été considéré comme élevé.

Formule: Ratio cours bénéfice (P / E) = Prix du marché de l'action / Bénéfice par action

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