Qu'est-ce que le retour sur fonds propres?

Le terme «Return on Equity» ou ROE fait référence à la mesure de la rentabilité qui aide à évaluer la capacité d'une entreprise à générer des bénéfices en tirant parti des investissements réalisés par les actionnaires de l'entreprise. En d'autres termes, le ROE indique le profit en dollars généré par chaque dollar de capitaux propres ordinaires. De plus, le ROE peut être considéré comme la fusion de deux états financiers - le bénéfice net et le dividende versé aux actionnaires privilégiés du compte de résultat et les capitaux propres du bilan.

Le ROE peut être utilisé comme référence dans l'industrie et une entreprise avec un ROE relativement plus élevé que ses pairs de l'industrie peut être considérée comme ayant un avantage concurrentiel. En outre, le ROE peut offrir des informations sur la gestion financière d'une entreprise ou sa capacité à développer ses activités en tirant parti des capitaux propres.

Formule

La formule de rendement des capitaux propres peut être calculée en divisant la différence entre le revenu net et le dividende versé aux actions privilégiées par la valeur moyenne des capitaux propres. La valeur du ROE est exprimée en pourcentage. Mathématiquement, il est représenté comme,

Return on Equity = (Net Income – Preferred Dividend) / Average Shareholder's Equity

Exemples de retour sur fonds propres (avec modèle Excel)

Prenons un exemple pour mieux comprendre le calcul du rendement des capitaux propres.

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de retour sur équité ici - Modèle Excel de retour sur équité

Exemple 1

Prenons l'exemple d'une entreprise et expliquons comment calculer le rendement des capitaux propres (ROE). En 2018, la société a enregistré un bénéfice net de 25 millions de dollars, dont 2, 5 millions de dollars ont été versés aux actionnaires privilégiés sous forme de dividendes. De plus, la société a injecté des capitaux propres de 15, 0 millions de dollars au milieu de l'année pour aboutir à un capital total de 75, 0 millions de dollars. Calculez le ROE de l'entreprise sur la base des informations fournies.

Solution:

Les capitaux propres au début de l'année sont calculés à l'aide de la formule ci-dessous

Capitaux propres en début d'année = Capitaux propres en fin d'année - Capital investi - (Revenu net - Dividende privilégié)

  • Capitaux propres au début de l'année = 75, 00 millions de dollars - 15, 00 millions de dollars - (25, 00 millions de dollars - 2, 50 millions de dollars)
  • Capitaux propres au début de l'année = 37, 50 millions de dollars

Les capitaux propres moyens sont calculés à l'aide de la formule ci-dessous

Capitaux propres moyens = (Capitaux propres en début d'année + Capitaux propres en fin d'année) / 2

  • Capitaux propres moyens = (37, 50 M $ + 75, 00 M $) / 2
  • Avoir moyen des actionnaires = 56, 25 millions de dollars

Le rendement des capitaux propres (ROE) est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

ROE = (revenu net - dividende privilégié) / capitaux propres moyens

  • Rendement des capitaux propres (ROE) = (25, 00 millions $ - 2, 50 millions $) / 56, 25 millions $
  • Rendement des capitaux propres (ROE) = 40, 0%

Par conséquent, la société a généré un bénéfice avec un ROE de 40, 0% au cours de l'année 2018.

Exemple # 2

Prenons l'exemple d'Apple Inc. pour illustrer le calcul du ROE. Selon le rapport annuel, la société a généré un bénéfice net de 59, 53 milliards de dollars en 2018. De plus, la valeur des capitaux propres au début et à la fin de la période était de 134, 05 milliards de dollars et 107, 15 milliards de dollars. Calculez le ROE d'Apple Inc. sur la base des informations fournies.

Solution:

Les capitaux propres moyens sont calculés à l'aide de la formule ci-dessous

Capitaux propres moyens = (Capitaux propres en début d'année + Capitaux propres en fin d'année) / 2

  • Capitaux propres moyens = (134, 05 milliards de dollars + 107, 15 milliards de dollars) / 2
  • Capitaux propres moyens = 120, 60 milliards de dollars

Le rendement des capitaux propres (ROE) est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

ROE = (revenu net - dividende privilégié) / capitaux propres moyens

  • Rendement des capitaux propres (ROE) = (59, 53 milliards de dollars - 0) / 120, 60 milliards de dollars
  • Rendement des capitaux propres (ROE) = 49, 36%

Le ROE d'Apple Inc. s'établit donc à 49, 36% pour l'année 2018.

Lien source: bilan d'Apple Inc.

Exemple # 3

Prenons l'exemple de Walmart Inc. pour illustrer le calcul du ROE. En 2018, la société a réalisé un bénéfice net de 10, 52 milliards de dollars. L'année a commencé avec des capitaux propres de 80, 54 milliards de dollars, tandis qu'elle s'est terminée avec 80, 82 milliards de dollars. Calculez le ROE de Walmart Inc. en fonction des informations fournies.

Solution:

Les capitaux propres moyens sont calculés à l'aide de la formule ci-dessous

Capitaux propres moyens = (Capitaux propres en début d'année + Capitaux propres en fin d'année) / 2

  • Capitaux propres moyens = (80, 54 milliards de dollars + 80, 82 milliards de dollars) / 2
  • Capitaux propres moyens = 80, 68 milliards de dollars

Le rendement des capitaux propres (ROE) est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

ROE = (revenu net - dividende privilégié) / capitaux propres moyens

  • Rendement des capitaux propres (ROE) = (10, 52 milliards de dollars - 0) / 80, 68 milliards de dollars
  • Rendement des capitaux propres (ROE) = 13, 04%

Par conséquent, le ROE de Walmart Inc. s'établit à 13, 04% pour l'année 2018.

Lien source: bilan Walmart Inc.

Avantages du retour sur capitaux propres (ROE)

Certains des principaux avantages du rendement des capitaux propres sont les suivants:

  • Il décrit catégoriquement le pourcentage de rendement obtenu par les actionnaires.
  • Il aide les investisseurs à comparer les performances de différents investissements en actions et ainsi à influencer leur future stratégie d'investissement.

Limitations du rendement des capitaux propres (ROE)

Certaines des principales limitations du rendement des capitaux propres sont les suivantes:

  • Il peut être trompeur dans le cas de nouvelles sociétés où l'exigence de capital est élevée dans les premiers jours, entraînant une baisse du ROE.
  • Le ROE peut être manipulé à l'aide de diverses mises en garde comptables telles que l'augmentation de la durée de vie du projet, la diminution du taux d'amortissement, etc.

Conclusion

Ainsi, le ROE est l'une des principales mesures de rendement utilisées par les investisseurs en actions car il capture la qualité de l'investissement validé par des chiffres réels. Cependant, il est important qu'en tant qu'investisseur, on puisse lire entre les lignes des éléments financiers afin qu'ils ne finissent pas par être trompés par le ROE en soi.

Articles recommandés

Ceci est un guide sur le retour sur fonds propres. Ici, nous discutons de la façon de calculer le rendement des capitaux propres (ROE) ainsi que des exemples pratiques. Nous fournissons également un modèle Excel téléchargeable. Vous pouvez également consulter les articles suivants pour en savoir plus -

  1. Rendement de l'actif total
  2. Actions de participation vs actions privilégiées
  3. Exemples d'actions
  4. Ratio d'équité

Catégorie:

Développement de l'entrepreneuriat