Formule du rapport d'information (table des matières)
- Formule de rapport d'information
- Exemples de formule de rapport d'information (avec modèle Excel)
- Calculateur de formule de rapport d'information
Formule de rapport d'information
Le ratio d'information, également appelé ratio d'évaluation, est l'un des ratios les plus importants utilisés dans la stratégie de gestion active. Le ratio d'information mesure essentiellement le rendement du portefeuille au-delà du rendement de l'indice de référence par rapport à ce rendement avec la volatilité de ces rendements. L'indice de référence ici est généralement un indice qui est une représentation du marché. En d'autres termes, le ratio d'information est un rendement ajusté au risque par rapport au rendement de référence. Le ratio d'information est utilisé pour mesurer la performance, les compétences et la capacité des gestionnaires de portefeuille à générer un rendement supérieur à l'indice de référence. Il est également utilisé pour mesurer la cohérence de ces performances à l'aide de l'erreur de suivi. L'erreur de suivi est essentiellement un écart-type de l'excédent de rendement. Une faible erreur de suivi signifie que le portefeuille génère des rendements supérieurs à l'indice de référence de manière cohérente dans le temps et une erreur de suivi élevée indique que les rendements sont très volatils et peu cohérents.
Le ratio d'information est très similaire au ratio de Sharpe, mais la différence entre ces deux est que l'indice de référence du ratio de Sharpe est un taux sans risque tandis que dans le ratio d'information, c'est le rendement attendu de l'indice de référence. Donc, si l'indice de référence est le même que le taux sans risque, les deux ratios seront les mêmes.
Le ratio d'information nous aide à comparer différents fonds en standardisant les rendements. La formule du rapport d'information est donnée par:
Information Ratio = (Portfolio Return – Benchmark Return) / Tracking Error
- Rendement du portefeuille = Rendement du portefeuille pour la période
- Rendement de référence = rendement du fonds utilisé comme indice de référence
- Erreur de suivi = écart type de la différence entre le portefeuille et les rendements de référence
Exemples de formule de rapport d'information (avec modèle Excel)
Prenons un exemple pour mieux comprendre le calcul du rapport d'information.
Vous pouvez télécharger ce modèle de rapport d'information ici - Modèle de rapport d'informationFormule du rapport d'information - Exemple # 1
Disons que vous avez une certaine somme d'argent que vous avez économisée et que vous souhaitez investir maintenant sur le marché. Vous avez sélectionné 2 fonds A et B dans lesquels vous souhaitez investir mais vous êtes maintenant confus de choisir l'un d'entre eux. Pour ce faire, vous avez décidé de comparer le ratio d'information des deux fonds. Vous avez utilisé l'indice S&P 500 comme référence.
Solution:
Le ratio d'information est calculé à l'aide de la formule ci-dessous
Ratio d'information = (rendement du portefeuille - rendement de référence) / erreur de suivi
Pour un
- Ratio d'information = (15% - 7%) / 10%
- Ratio d'information = 8% / 10%
- Ratio d'information = 0, 8
Pour B
- Ratio d'information = (12% - 7%) / 4%
- Ratio d'information = 5% / 4%
- Ratio d'information = 1, 25
À première vue, il semble que le fonds A soit meilleur que le fonds B, mais le ratio d'information de B est supérieur à A. Cela indique que le fonds B est plus cohérent pour générer des rendements excédentaires, par rapport au fonds A.
Formule du ratio d'information - Exemple # 2
Prenons l'exemple de Google et calculons le rapport d'information en utilisant les données publiques disponibles. Nous prenons l'indice S&P 500 comme référence.
Solution:
Prenez le cours de l'action historique de Google sur une base mensuelle et calculez le rendement annuel.
Effectuez la même activité avec le reste du prix Google et avec l'indice S&P également.
Le rendement moyen de Google et de l'indice S&P est calculé comme suit:
Rp - Rendement moyen de Google
Rb - Rendement moyen de S&P
Pour calculer l'erreur de suivi, nous devons calculer la différence des deux retours.
De même pour les autres données.
L'erreur de suivi est calculée comme suit:
Le ratio d'information est calculé à l'aide de la formule ci-dessous
Ratio d'information = (rendement du portefeuille - rendement de référence) / erreur de suivi
- Ratio d'information = (1, 14% - 0, 54%) / 2, 90%
- Ratio d'information = 0, 60% / 2, 90%
- Ratio d'information = 0, 21
Explication
Les investisseurs peuvent adopter deux types de stratégies d'investissement: la gestion active et la gestion passive. En gestion active, un investisseur essaie de battre l'indice de référence et essaie d'obtenir un rendement supérieur à celui de l'indice de référence. En revanche, dans la gestion passive, les investisseurs tentent généralement de reproduire la performance de l'indice de référence ou d'investir dans l'indice de référence lui-même. Les gestionnaires de portefeuille qui utilisent une stratégie de gestion active doivent généralement déployer de nombreux efforts pour atteindre ces rendements. Ils facturent donc des frais élevés pour la gestion. Mais il est vraiment nécessaire de garder une trace de l'excédent de rendement et aussi de sa cohérence.
Le ratio d'information nous aide à mesurer le succès d'une stratégie de gestion active. Il prend en considération les rendements excédentaires par rapport à l'indice de référence ainsi que l'écart type de ces rendements excédentaires. Cela nous aide à déterminer la cohérence de la performance du fonds et à nous assurer que ces rendements excédentaires ne donnent pas de chance.
Pertinence et utilisations de la formule du ratio d'information
Le ratio d'information est principalement utilisé comme mesure de performance par les gestionnaires de fonds. Puisqu'il prend non seulement le rendement mais ajuste également cela avec la volatilité, il est plus pratique par rapport au ratio de Sharpe. La règle générale est que plus le rapport d'informations est élevé, meilleures sont les performances et la cohérence. Si l'IR est négatif, cela signifie que le gestionnaire de portefeuille n'est même pas en mesure d'atteindre le rendement de référence, sans parler de l'excédent de rendement. Mais parfois, différents investisseurs interprètent différemment le rapport d'information. Cela dépend du fait que le niveau de tolérance au risque de l'investisseur. Divers facteurs tels que l'âge, les objectifs, les besoins, etc. détermineront l'appétit pour le risque de l'investisseur et ces paramètres varient d'un investisseur à l'autre. Donc, d'autres ratios financiers ainsi que le ratio d'information doivent également être examinés avant de prendre toute décision
Calculateur de formule de rapport d'information
Vous pouvez utiliser le calculateur de ratio d'information suivant
| Rendement du portefeuille | |
| Retour de référence | |
| Erreur de suivi | |
| Formule de rapport d'information | |
| Formule de rapport d'information = |
|
|
Articles recommandés
Cela a été un guide pour la formule du ratio d'information. Ici, nous discutons de la façon de calculer le rapport d'information avec des exemples pratiques. Nous fournissons également une calculatrice de ratio d'information avec un modèle Excel téléchargeable. Vous pouvez également consulter les articles suivants pour en savoir plus -
- Guide du marché pour la formule du ratio de réservation
- Exemples de formule de parité de pouvoir d'achat
- Calculatrice pour la formule du taux d'intérêt nominal
- Comment calculer le pourcentage de majoration?