Formule du ratio de couverture du service de la dette (Table des matières)
- Formule du ratio de couverture du service de la dette
- Exemples de formule de ratio de couverture du service de la dette (avec modèle Excel)
- Calculateur de formule de ratio de couverture du service de la dette
Formule du ratio de couverture du service de la dette
Le ratio de couverture du service de la dette, comme son nom l'indique, est le montant de trésorerie qu'une entreprise doit rembourser / rembourser ses dettes actuelles (intérêts sur une dette, paiement du principal, paiement de location, etc.). Il est calculé en divisant le bénéfice net d'exploitation de la société par ses titres de créance pour cette année particulière.
Voici la formule du ratio de couverture du service de la dette -
Debt Service Coverage Ratio (DSCR) = Annual Net Operating Income / Total Debt Service
Le bénéfice net d'exploitation est le revenu qui reste lorsque toutes les dépenses d'exploitation sont payées. Dans le compte de résultat, il est sous la rubrique EBIT (Bénéfice avant intérêts et impôts). Le service de la dette totale correspond essentiellement à tous les paiements liés à la dette qu'une entreprise doit payer. Par exemple, paiements d'intérêts, paiements de principal et autres obligations.
Un DSCR supérieur à 1 est préférable et nous indique que l'entreprise dispose de suffisamment de liquidités pour honorer sa dette. D'une manière générale, plus le DSCR est élevé, mieux c'est pour l'entreprise.
Exemples de formule de ratio de couverture du service de la dette (avec modèle Excel)
Prenons un exemple pour mieux comprendre le calcul de la formule du ratio de couverture du service de la dette.
Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de formule de ratio de couverture du service de la dette ici - Modèle Excel de formule de ratio de couverture du service de la detteFormule du ratio de couverture du service de la dette - Exemple # 1
Supposons que la société A vend des téléviseurs et qu'elle dispose de 2 magasins pour l'instant. Ils veulent s'agrandir et ouvrir un nouveau magasin, mais ils n'ont pas beaucoup d'argent à investir maintenant. Ils veulent donc explorer l'option de la dette et contracter un prêt pour cela. L'entreprise a déjà un prêt dans ses livres, de sorte qu'elle craint de ne pas pouvoir obtenir un autre prêt. Voici les détails de leurs états financiers:
Le paiement total de la dette est calculé à l'aide de la formule ci-dessous
Total des paiements de dette = intérêts + capital + location + autres paiements de dette
- Paiement total de la dette = 30 000 $ + 25 000 $ + 15 000 $ + 15 000 $
- Paiement total de la dette = 85 000 $
Le ratio de couverture du service de la dette est calculé à l'aide de la formule ci-dessous
Ratio de couverture du service de la dette (DSCR) = bénéfice d'exploitation net annuel / service de la dette totale
- DSCR = 100 000 $ / 85 000 $
- DSCR = 1, 176
Cela signifie donc qu'ils ont suffisamment de bénéfices d'exploitation pour rembourser leur dette actuelle et qu'ils n'auront pas beaucoup de difficultés à obtenir un autre prêt.
Formule du ratio de couverture du service de la dette - Exemple 2
Voyons un exemple pratique et prenons des actions bien connues du marché. Prenons l'exemple de Ford. Voici son extrait de compte de résultat:
Lien source: https://in.finance.yahoo.com/quote/FORD/financials?p=FORD
Si vous voyez le compte de résultat de Ford:
Le résultat net d'exploitation pour 2018 est de:
Bénéfice d'exploitation net pour 2018 = Bénéfice avant intérêts et impôts
Résultat net d'exploitation pour 2018 = 556, 652 k
Le paiement de la dette est:
Paiement de la dette = frais d'intérêt
Paiement de la dette = 115, 447 k
Le ratio de couverture du service de la dette est calculé à l'aide de la formule ci-dessous
Ratio de couverture du service de la dette (DSCR) = bénéfice d'exploitation net annuel / service de la dette totale
- DSCR = 556, 652 / 115, 447
- DSCR = 4, 82
Explication
Si vous accordez un prêt à quelqu'un, vous n'aimeriez pas que cette personne fasse défaut et vous perdez votre argent. C'est là que la formule du ratio de couverture du service de la dette aide le prêteur à comprendre à quel point l'emprunteur est risqué et à quel point il est susceptible de faire défaut. Comme expliqué ci-dessus, le ratio de couverture du service de la dette est la mesure de la capacité d'une entreprise à honorer ses dettes via son résultat d'exploitation. Un ratio plus élevé est toujours bon et montre qu'il y a suffisamment de résultat opérationnel pour couvrir la dette. Si votre ratio de couverture de la dette est très faible, la meilleure façon de l’améliorer est de réduire le montant du prêt dans vos livres. Cela réduira votre capital et vos intérêts, ce qui augmentera le ratio
Mais le ratio inférieur ne signifie pas qu'il y a un problème dans l'entreprise. Les entreprises doivent toujours être comparées à leur secteur ou industrie. Il est très courant dans certaines industries qu'il y ait une dette énorme, par exemple, l'industrie de l'aviation. Il ne faut donc pas comparer leur DCSR avec des sociétés comme IBM, Accenture où il y a très moins de dettes. C'est également l'un des ratios les plus critiques à analyser en cas de transaction de leveraged car cela permettra d'évaluer la capacité d'endettement de la société cible.
Pertinence et utilisations de la formule du ratio de couverture du service de la dette
Ce ratio est vraiment important, comme indiqué à plusieurs reprises ci-dessus pour mesurer le niveau de flexibilité financière de l'entreprise, en particulier dans une situation de croissance. Si le ratio est élevé, cela signifie que l'entreprise est plus en mesure d'investir et de croître à l'avenir. De même, si le DSCR est faible (inférieur à 1 ou légèrement supérieur à 1), les entreprises doivent améliorer ce ratio sinon elles auront du mal à obtenir un prêt auprès des prêteurs.
Tous les prêteurs ont un appétit pour le risque différent et une stratégie différente à l'esprit et certains accordent plus d'importance au DSCR que les autres. Ils utilisent donc DSCR différemment lorsqu'ils concluent des accords de prêt avec un emprunteur. Les prêteurs, qui ne sont remboursés que par le biais des flux de trésorerie de l'entreprise (comme les prêteurs mezzanine), accordent plus d'attention au DSCR et mettent généralement une clause dans l'accord avec un ratio dégressif pour s'assurer que l'argent arrive. En bref, les prêteurs ont un plus grand contrôle sur ce ratio, car ce sont eux qui dictent le remboursement du capital.
Calculateur de formule de ratio de couverture du service de la dette
Vous pouvez utiliser le calculateur de ratio de couverture du service de la dette suivant.
| Bénéfice net d'exploitation annuel | |
| Service de la dette totale | |
| Formule du ratio de couverture du service de la dette | |
| Formule du ratio de couverture du service de la dette | = |
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Ceci a été un guide pour la formule du ratio de couverture du service de la dette. Ici, nous discutons Comment calculer le ratio de couverture du service de la dette ainsi que des exemples pratiques. Nous fournissons également un calculateur de ratio de couverture du service de la dette avec un modèle Excel téléchargeable. Vous pouvez également consulter les articles suivants pour en savoir plus -
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