Différence entre le coupon et le rendement
Un paiement de coupon sur l'obligation est le montant d'intérêt annuel payé au porteur d'obligations par l'émetteur de l'obligation à la date d'émission de l'obligation jusqu'à son échéance. Les coupons sont généralement mesurés en termes de taux de coupon qui est calculé en le divisant par la valeur nominale. Les coupons sont payés de deux manières semestriellement et annuellement en pourcentage. Nous appelons également coupon le «taux du coupon», le «pourcentage du coupon» et le «rendement nominal». Le rendement à l'échéance est le rendement total qu'un investisseur gagnera en achetant une obligation et en la conservant jusqu'à sa date d'échéance. Le rendement à l'échéance est un rendement obligataire à long terme et s'exprime en termes de taux annuel. En d'autres termes, il s'agit du taux de rendement interne dans lequel l'investisseur détient les obligations jusqu'à l'échéance et effectue tous les paiements comme prévu et les réinvestit simultanément dans le même taux.
Exemple de coupon:
Si la valeur nominale d'une obligation de 1 000 $ paie 70 $ par an au taux de 7%, le paiement des intérêts peut être semestriel ou annuel. Plus tard, la valeur nominale de l'obligation descend à 900 $, puis son rendement actuel augmente à 7, 8% (70 $ / 900 $).
Habituellement, le taux du coupon ne change pas, il est fonction des paiements annuels et de la valeur nominale et les deux sont constants.
Taux du coupon ou rendement nominal = paiements annuels / valeur nominale de l'obligation
Rendement actuel = paiements annuels / valeur marchande de l'obligation
Les obligations à coupon zéro sont la seule obligation dans laquelle aucun paiement intermédiaire n'est effectué, sauf à l'échéance avec sa valeur nominale.
Le prix des obligations est calculé en tenant compte de plusieurs autres facteurs, notamment:
- Valeur nominale des obligations
- La date d'échéance.
- Le taux du coupon et sa fréquence sont des paiements.
- La solvabilité de l'émetteur.
- Le rendement sur des options d'investissement comparables.
rendement
Le rendement à l'échéance est également appelé rendement à la réservation ou rendement au rachat. Le rendement à l'échéance d'une obligation dépend du prix actuel du marché sur l'obligation. Cependant, la formule de rendement à l'échéance s'avère être un rendement plus efficace de l'obligation basée sur une combinaison avec le rendement simple qui est calculé à l'aide de la formule de rendement du dividende.
Approx YTM = (C + (FP) / n) * 2 / (F + P)
- C = Paiement du coupon / intérêt
- F = Valeur faciale
- P = Prix
- n = années jusqu'à l'échéance.
La formule est utilisée pour calculer le rendement approximatif à l'échéance. Cependant, pour déterminer le rendement réel à l'échéance, il faut utiliser la méthode des essais et erreurs en plaçant les taux dans la valeur actuelle d'une formule d'obligation jusqu'à ce que P corresponde au prix réel de l'obligation.
Le rendement à l'échéance est calculé par la formule de la valeur actuelle discutée ci-dessous.
Pour évaluer le rendement à l'échéance, la valeur actuelle de l'obligation est déjà présente et le calcul de YTM fonctionne à rebours à partir de la valeur actuelle d'une formule d'obligation et tente de déterminer «r».
Comparaison directe entre le coupon et le rendement (infographie)
Ci-dessous est la différence entre les 8 meilleurs coupon vs rendement 
Différences clés entre le coupon et le rendement
Les deux coupons vs rendement sont des choix populaires sur le marché. Laissez-nous discuter de certaines des principales différences entre le coupon et le rendement:
- Le taux du coupon d'une obligation est le montant des intérêts réellement payés sur le montant principal de l'obligation (au pair). Alors que le rendement à l'échéance définit qu'il s'agit d'un investissement qui est détenu jusqu'à la date d'échéance et le taux de rendement qu'il générera à la date d'échéance.
- Le montant du coupon est le montant qui est payé semestriellement ou annuellement jusqu'à la date d'échéance sur la valeur nominale de l'obligation. Bien que le rendement actuel génère le rendement chaque année, il dépend de la fluctuation des prix du marché.
- Les taux d'intérêt sont plus susceptibles d'être influencés par les taux d'intérêt fixés par l'organisme gouvernemental sur l'économie du pays de base. Lors du calcul du rendement actuel, le taux du coupon se compare au prix actuel du marché de l'obligation.
- Pendant la durée de l'obligation, le prix de l'obligation reste le même jusqu'à l'échéance en raison de la fluctuation continue du prix du marché, il est préférable d'acheter une obligation au taux d'actualisation qui offre de beaux rendements sur l'échéance à la valeur nominale.
- Le montant du coupon détermine le montant qui sera payé par l'obligation sur une base annuelle ou semestrielle selon les normes gouvernementales jusqu'à l'échéance, tandis que le rendement définit quels seront les rendements après réinvestissement du montant du coupon à la date d'échéance.
Tableau de comparaison coupon vs rendement
Ci-dessous, la comparaison 8 la plus élevée entre le coupon et le rendement
| Sr.no | Coupon | rendement |
| 1 | Montant du coupon payé par l'émetteur de l'obligation au détenteur d'obligation jusqu'à son échéance. | Le rendement à l'échéance définit le rendement total gagné par l'investisseur qui le détient jusqu'à sa maturité. |
| 2 | Le taux d'intérêt paie annuellement. | Le rendement actuel définit le taux de rendement qu'il génère chaque année. |
| 3 | Les taux d'intérêt influencent les taux des coupons | Le rendement actuel compare le taux du coupon au prix du marché de l'obligation. |
| 4 | Le montant du coupon reste le même jusqu'à l'échéance. | Le prix du marché continue de fluctuer, mieux vaut acheter une obligation à un escompte qui représente une part plus importante du prix d'achat. |
| 5 | Le coupon indique quelle obligation a été payée lors de son émission | Le rendement ou le rendement à l'échéance définit combien vous serez payé à l'avenir |
| 6 | Taux du coupon ou rendement nominal = paiements annuels / valeur nominale de l'obligation |
|
| sept | Les coupons sont fixes; quel que soit le prix de l'obligation. | Le rendement et les prix sont inversement liés. |
| 8 | Un investisseur achète une obligation à sa valeur nominale, le rendement à l'échéance est égal au taux du coupon. | Un investisseur achète l'obligation à escompte, son rendement à l'échéance est toujours supérieur à son taux de coupon. |
Conclusion
Le but de cet article coupon vs rendement est de lever l'ambiguïté entre le rendement et le coupon lorsque quelqu'un a une expérience très limitée ou inexistante de la liste interminable des termes de l'industrie financière. Ces deux termes coupon vs rendement se rencontrent le plus souvent lors de la gestion ou de l'exploitation d'obligations. De plus, l'utilisation combinée donne de meilleurs rendements et se traduit par un taux de coupon plus élevé signifie un rendement plus élevé. Outre l'utilisation dans les obligations, les deux termes sont assez différents l'un de l'autre.
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