Il y a eu d'innombrables fusions et acquisitions dans le passé, beaucoup d'entre elles ont réussi et d'autres malheureusement. Les tendances récentes montrent qu'en dépit des incertitudes économiques, les fusions et acquisitions transfrontalières gagnent en importance et sont considérées comme un outil essentiel pour la croissance.

Prenons cet exemple du passé de la fusion Daimler-Chrysler qui était une fusion et acquisition transfrontalière où Daimler-Benz était une entreprise automobile allemande et Chrysler Corporation un constructeur automobile américain. Ce mariage germano-américain a eu lieu en 1998 et a été considéré comme une «fusion d'égal à égal».

Comme le mot le suggère, les activités transfrontalières comprennent des activités qui ont lieu entre deux pays différents. Par conséquent, nous pourrions sous-entendre que la fusion et les acquisitions transfrontalières sont essentiellement les transactions dans lesquelles l'entreprise cible et l'entreprise acquéreuse sont de pays d'origine différents. Cet accord est tel que les actifs et les processus des entreprises de différents pays sont combinés pour former une nouvelle entité légitime.

Les fusions et acquisitions transfrontalières sont de deux types: entrantes et sortantes. Les fusions et acquisitions transfrontalières entrantes impliquent un mouvement de capitaux entrants dû à la vente d'une entreprise nationale à un investisseur étranger, à l'inverse les fusions et acquisitions transfrontalières sortantes impliquent des mouvements de capitaux sortants dus à l'achat d'une entreprise étrangère. En dépit de ces différences, les fusions et acquisitions entrantes et sortantes sont étroitement liées, car dans l'ensemble, les transactions de fusions et acquisitions comprennent à la fois les ventes et les achats.

Vous devez vous demander pourquoi les entreprises optent pour des fusions et acquisitions transfrontalières ou ce qui les pousse à quitter leur pays d'origine. Eh bien, il existe différentes forces motrices qui varient d'un secteur à l'autre. Peu de facteurs qui encouragent généralement les entreprises pour les fusions et acquisitions transfrontalières comprennent

  • Mondialisation des marchés financiers
  • Pressions du marché et baisse de la demande en raison de la concurrence internationale
  • Rechercher de nouvelles opportunités de marché car la technologie évolue rapidement
  • Diversification géographique qui entraînerait l'exploration des actifs dans d'autres pays
  • Accroître l'efficacité des entreprises dans la production des biens et services.
  • Réalisation de l'objectif de croissance rentable
  • Augmenter l'échelle de production
  • Partage technologique et innovation qui réduisent les coûts

Ces facteurs ont été soutenus par des politiques gouvernementales telles que les réformes réglementaires, la privatisation, ce qui a permis d'accéder à des cibles d'acquisitions potentielles.

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Effets des fusions et acquisitions transfrontalières

D'une manière générale, il a été observé que les fusions et acquisitions transfrontalières constituent une restructuration des actifs industriels et des structures de production à l'échelle mondiale. Il permet le transfert mondial de technologie, de capitaux, de biens et de services et s'intègre pour une mise en réseau universelle. Les fusions et acquisitions transfrontalières entraînent des économies d'échelle et de portée qui contribuent à gagner en efficacité. En dehors de cela, cela profite également à l'économie, comme l'augmentation de la productivité du pays hôte, l'augmentation de la croissance économique et le développement, en particulier si les politiques utilisées par le gouvernement sont favorables. Examinons ces effets en détail.

  • Accumulation de capital

Les fusions et acquisitions transfrontalières contribuent à l'accumulation de capital à long terme. Afin de développer leurs activités, elle entreprend non seulement des investissements dans des usines, des bâtiments et des équipements, mais également dans des actifs incorporels tels que le savoir-faire technique, les compétences plutôt que la seule partie physique du capital.

  • Création d'emplois

On constate parfois que les fusions et acquisitions qui sont entreprises pour stimuler la restructuration peuvent entraîner une réduction des effectifs mais entraîneraient des gains d'emploi à long terme. La réduction des effectifs est parfois essentielle à la pérennité des opérations. Lorsque, à long terme, les entreprises se développent et deviennent un succès, cela crée de nouvelles opportunités d'emploi.

  • Transfert de technologie

Lorsque les entreprises de tous les pays se réunissent, les effets positifs du transfert de technologie, du partage des meilleures compétences et pratiques de gestion et de l'investissement dans les actifs incorporels du pays hôte sont maintenus. Cela conduit à son tour à des innovations et a une influence sur les opérations de l'entreprise.

Cette fusion entre Daimler et Chrysler a créé une grande société automobile qui s'est classée troisième dans le monde en termes de revenus et de capitalisation boursière et cinquième en termes de nombre d'unités vendues. La nouvelle société comptait 442 000 employés et une capitalisation boursière de près de 100 milliards de dollars était prête à tirer parti de la synergie dans les ventes au détail et la distribution, les achats, la conception de produits et la recherche et développement. Ils étaient convaincus que la nouvelle société formée exploiterait les énormes opportunités de croissance en termes de couverture géographique et de segments de produits.

Fusion et acquisitions transfrontalières - Enjeux et défis

L'examen de la dynamique sous-jacente des fusions et acquisitions transfrontalières est assez similaire à celui des fusions et acquisitions nationales. Mais parce que les premiers sont énormes et de nature internationale, ils posent certains défis uniques en termes de différentes structures économiques, juridiques et culturelles. Il pourrait y avoir d'énormes différences en termes de goûts et de préférences des clients, de pratiques commerciales, de culture qui pourraient constituer une menace énorme pour les entreprises pour atteindre leurs objectifs stratégiques. Dans cette section, discutons brièvement de ces problèmes et défis.

  • Préoccupations politiques

Le scénario politique pourrait jouer un rôle clé dans les fusions et acquisitions transfrontalières, en particulier pour les secteurs politiquement sensibles tels que la défense, la sécurité, etc.

Non seulement compte tenu de ces aspects, il est également important que les préoccupations des parties telles que les agences gouvernementales (fédérales, étatiques et locales), les employés, les fournisseurs et tous les autres intéressés soient prises en compte après que le plan de la fusion soit connu du public. En fait, dans certains cas, il pourrait être exigé un préavis et une discussion avec les syndicats et les autres parties concernées. Il est important d'identifier et d'évaluer les conséquences politiques présentes ou probables pour éviter toute probabilité de risque politique.

  • Défis culturels

Cela pourrait constituer une menace énorme pour le succès des fusions et acquisitions transfrontalières. L'histoire a vu d'énormes fusions qui ont échoué en raison des problèmes culturels qu'elles ont eus. Lorsqu'il y a des transactions transfrontalières, des problèmes surviennent en raison de la portée géographique de l'accord. Divers facteurs tels que les antécédents culturels différents, les nécessités linguistiques et les pratiques commerciales différentes ont conduit à des fusions ratées malgré le fait que nous puissions communiquer instantanément. La recherche propose que le désaccord interculturel soit l'un des principaux indicateurs d'échec des fusions et acquisitions transfrontalières. Par conséquent, quel que soit l'objectif de l'alliance, les entreprises doivent être bien conscientes de la menace interculturelle et des perspectives qui vont de pair avec le processus de fusion et préparer leur personnel à gérer ces problèmes.

Afin de faire face à ces défis, les entreprises doivent investir beaucoup de temps et d'efforts pour bien connaître la culture locale afin de gélifier avec les employés et les autres parties concernées. Il est préférable de trop communiquer et de conformer les choses sans relâche serait la clé.

  • Considérations légales

Les entreprises désireuses de fusionner ne peuvent ignorer le défi de répondre aux différents enjeux juridiques et réglementaires qu'elles sont susceptibles de rencontrer. Diverses lois en matière de sécurité, de droit des sociétés et de la concurrence sont tenues de diverger les unes des autres. Par conséquent, avant d'envisager l'accord, il est important de revoir le règlement du travail, le statut antitrust et les autres exigences contractuelles à traiter. Ces lois font partie intégrante des deux pendant que l'accord est en cours et également après la conclusion de l'accord.

Tout en étant en train d'examiner ces préoccupations, cela pourrait indiquer que la fusion ou l'acquisition potentielle serait totalement incompatible et il est donc recommandé de ne pas aller de l'avant avec l'accord.

  • Considérations fiscales et comptables

Les questions fiscales sont essentielles, en particulier lorsqu'il s'agit de structurer les transactions. La proportion de la dette et des capitaux propres dans la transaction impliquée influencerait les dépenses fiscales; par conséquent, une compréhension claire de la même chose devient importante. Un autre facteur pour décider de structurer un actif ou un achat d'actions est la question des droits de mutation. Il est très important d'atténuer les risques fiscaux. Les pays appliquent également différentes politiques comptables, bien que l'adoption des IFRS ait réduit cette situation dans une certaine mesure; de nombreux pays doivent encore l'appliquer. Si les parties à la fusion connaissent bien les conditions financières et comptables de l'accord, cela aiderait à minimiser la confusion.

  • Vérifications nécessaires

La diligence raisonnable constitue une partie très importante du processus de fusion-acquisition. Outre les questions juridiques, politiques et réglementaires dont nous avons discuté ci-dessus, il existe également des infrastructures, des devises et d'autres risques locaux qui nécessitent une évaluation approfondie. La diligence raisonnable peut affecter les termes et conditions dans lesquels l'opération de fusion-acquisition aurait lieu, influencer la structure de l'opération, affecter le prix de l'opération. Il aide à révéler la zone de danger et donne une vue détaillée des transactions proposées.

Il existe d'innombrables autres problèmes, car chaque accord a sa propre saveur et ses différences. Mais il est bien sûr très important d'identifier et de relever ces défis pour aider à conclure un accord.

Malgré la fusion Daimler-Chrysler a montré une image rose, il a échoué. Oui, il s'agit de l'une des fusions internationales les plus connues, qui s'est ensuite soldée par un fiasco. Voyons ce qui a mal tourné et quels sont les problèmes qui ont provoqué son échec. Les analystes se sont accordés sur le fait que l'inadéquation culturelle était l'une des principales raisons de la récession. En regardant la structure organisationnelle, Daimler était une organisation très bien hiérarchisée avec une chaîne de commandement claire et un respect de l'autorité. Chrysler, d'autre part, a privilégié une approche davantage axée sur l'équipe et sans restriction. Il y avait un manque d'harmonisation, opposant les styles de travail et les valeurs culturelles entre les gestionnaires américains et allemands. En dehors de cela, il y avait un grave manque de confiance parmi les employés. Tous ces problèmes et la tentative de Daimler-Benz de diriger les opérations de Chrysler USA de la même manière que ses opérations allemandes ont conduit à son échec.

Tendances des fusions et acquisitions transfrontalières

Malgré le problème dont nous avons discuté ci-dessus, le nombre de transactions transfrontalières a augmenté de façon assez radicale au cours des dernières décennies. Bien qu'il y ait eu quelques crises économiques et que la situation n'ait pas été aussi favorable, elle n'a pas perturbé la tendance à la hausse des activités de fusions et acquisitions transfrontalières.

De plus en plus d'entreprises veulent se mondialiser car elles offrent de grandes opportunités qui sont une option relativement moins chère pour les entreprises de se construire en interne. En examinant les sentiments des fusions et acquisitions dans le monde, cela montre que l'accent mis sur l'acquisition d'entreprises passe des transactions nationales aux transactions transfrontalières en raison des divers avantages qu'il offre.

Selon l'International Business Report (IBR), deux entreprises sur cinq qui se préparent à croître par le biais d'acquisitions au cours des trois prochaines années envisagent des opportunités transfrontalières. L'année dernière, cette équation était de un sur trois et avant la crise financière, elle était de un sur quatre. Il n'est pas surprenant avec les choses pacifiantes dans la zone euro de voir près de 44% de l'Europe et 38% de l'Amérique du Nord qui cherchent des opportunités d'affaires à l'étranger.

Parlons des pays BRIC qui envisagent également des fusions et acquisitions transfrontalières afin d'accéder à de nouveaux marchés. Dans ce domaine, la Chine ouvre la voie et s'implique de manière considérable dans les fusions et acquisitions et est ardente de se présenter comme une option frappante pour les investisseurs du monde entier.

Les autres marchés en Asie et dans la suite et sont en hausse pour une activité lucrative de fusions et acquisitions dans divers marchés émergents afin de croître.

Source: Thomson Reuters

Malgré le fait que les acquisitions nationales ont été le principal objectif de la croissance inorganique des entreprises, qui est de près de 84%, le désir de fusion et d'acquisitions transfrontalières devient extrêmement saillant.

Pour résumer

Dans l'ensemble, les fusions et acquisitions transfrontalières peuvent apporter de grands avantages aux entreprises et également augmenter le cours de leurs actions, mais comme nous l'avons vu, de nombreux facteurs doivent être pris en considération pour éviter tout problème. Il est extrêmement vital pour les structures commerciales des deux pays impliqués dans les fusions et acquisitions et tire des enseignements de cas comme celui de Daimler-Chrysler. Les facteurs les plus critiques qui séparent les opérations de fusions et acquisitions réussies des autres, qui échouent, sont une préparation minutieuse et planifiée et l'engagement de temps et d'autres ressources. Compte tenu de tout cela, l'importance et l'importance des transactions transfrontalières illustrent clairement l'état d'esprit des entreprises pour accéder aux marchés mondiaux et se développer.

Infographie sur les fusions et acquisitions transfrontalières

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