Introduction à l'exemple du passif à long terme
Les passifs à long terme sont les passifs qui sont dus au-dessus d'une période d'un an. Alternativement, ils ne sont pas dus dans le cycle d'exploitation d'une entreprise. Le cycle d'exploitation d'une entreprise est le temps nécessaire pour convertir ses stocks en espèces. Les passifs à long terme sont inscrits au bilan de la société.
Exemples de passifs à long terme
Voici des exemples de passifs à long terme:
# 1 - Prêts à long terme
Le prêt à long terme est la dette détenue par une entreprise dont l'échéance est supérieure à 12 mois. Toutefois, lorsqu'une partie du prêt à long terme est due dans un délai d'un an, cette partie est transférée dans la section du passif courant.
Étant donné que la totalité du capital à long terme peut ne pas être financée par les fonds des actionnaires, les prêts à long terme entrent en jeu. Certaines industries à forte intensité de capital comme l'électricité et les infrastructures nécessitent une composante plus élevée de la dette à long terme. Cependant, une composante excessivement élevée des prêts à long terme est un signal d'alarme et peut même conduire à la liquidation de l'organisation.
Les prêts à long terme peuvent être contractés auprès de banques ou d'institutions financières. Ils peuvent également provenir d'un individu, d'un groupe d'individus ou d'une autre organisation. Ils peuvent être utilisés pour financer des immobilisations telles que des installations et des machines, du matériel, etc. ou des besoins en fonds de roulement de l'entreprise. Ces prêts nécessitent des garanties en cas de défaut de paiement de l'entreprise. Ces prêts peuvent être à taux fixe ou à taux variable / flottant. Le prêt à taux variable est lié à un taux de référence comme le London Interbank Offered Rate (LIBOR).
# 2 - Obligations
Les obligations font partie de la dette à long terme, mais avec certaines caractéristiques particulières. Une obligation est un instrument à revenu fixe. Il s'agit d'un prêt consenti par un emprunteur. Les détenteurs de l'obligation sont les détenteurs de dettes ou les créanciers de l'entité émettrice de l'obligation. Les obligations sont utilisées par des entités souveraines, des organismes municipaux, des entreprises, etc. pour lever des capitaux. Les gouvernements émettent généralement des obligations pour financer leurs besoins en infrastructures, tels que la construction de routes, de barrages, d'aéroports, de ports et la réalisation d'autres projets. Les sociétés émettent généralement des obligations pour financer leurs besoins en investissements ou pour financer leurs activités de recherche et développement. Les obligations de sociétés portent généralement un taux d'intérêt plus élevé que les obligations d'État. De nombreuses obligations peuvent être négociées via des bourses reconnues et certaines sont négociées de gré à gré (OTC), ce qui les rend librement transférables. Dans certains cas, les obligations sont rachetées avant la date d'échéance par l'émetteur.
Le paiement des intérêts sur une obligation est appelé coupon. Ces coupons sont généralement effectués régulièrement sur la durée de l'obligation. La date à laquelle l'obligation devient exigible est connue comme la date d'échéance. Les prix des obligations baissent en cas de hausse des taux d'intérêt et inversement. Ainsi, les prix des obligations et les taux d'intérêt sont inversement liés. Le prix initial d'une obligation est généralement de 100 $ ou 1 000 $. Les obligations sont généralement émises en valeur nominale.
En fonction de leur risque, les obligations sont notées par des agences de notation telles que Standard and Poor, Fitch Ratings, Moody's, etc. Ces notations peuvent être Investment grade ou non Investment grade. La notation donnée représente le degré de sécurité du capital et des intérêts de cette obligation. Par exemple, les obligations notées AAA ont un degré très élevé de sécurité du capital et des intérêts.
# 3 - Débentures
Les débentures sont des instruments à revenu fixe qui ne sont pas garantis. Cependant, dans certains pays, des débentures garanties sont également émises. Les débentures paient un coupon fixe et sont remboursables à une date fixe. Dans certains pays, le terme débenture est utilisé de manière interchangeable avec les obligations. Il existe certaines débentures convertibles, qui peuvent être converties en actions de participation après une certaine période. Les débentures non convertibles ne peuvent pas être converties en actions de participation et comportent un taux d'intérêt plus élevé que les débentures convertibles. Les débentures, comme les obligations, reçoivent également une cote de crédit en fonction de leur risque.
Les débentures comportent un risque de taux d'intérêt. Cela signifie que si les taux d'intérêt augmentent, les débentures qui sont émises plus tôt peuvent donner des intérêts inférieurs à ceux des instruments de dette actuels. Le taux d'intérêt sur les débentures est fixe ou flottant. Généralement, les bons du Trésor à 10 ans sont utilisés comme référence pour les débentures à taux variable. Les investisseurs doivent faire attention à la solvabilité d'un émetteur lorsqu'ils investissent dans des débentures. Si les investisseurs ne prennent pas en compte la solvabilité de l'émetteur, le risque de crédit peut se matérialiser. En d'autres termes, l'émetteur peut devenir incapable de payer l'argent dû. Un autre inconvénient des débentures du point de vue d'un investisseur est que le taux d'inflation peut être supérieur au taux d'intérêt sur les prothèses dentaires.
Les intérêts débiteurs sont versés avant le versement des dividendes en actions aux actionnaires. De même, les paiements de débentures ont une priorité plus élevée que les paiements aux actionnaires en cas de liquidation d'une société. Il existe différentes catégories de débentures. Par exemple, les débentures de premier rang ont une priorité de paiement plus élevée que les débentures subordonnées.
# 4 - Passif de pension
Les engagements de retraite donnés par une organisation entraînent des engagements de retraite. Le passif au titre des pensions fait référence à la différence entre le montant total dû aux retraités et le montant réel détenu par l'organisation pour effectuer ces paiements. Ainsi, le passif au titre des pensions survient lorsqu'une organisation a moins d'argent qu'elle n'en a besoin pour payer ses futures pensions. Lorsqu'il existe un régime à prestations définies suivi par une organisation, des engagements de retraite surviennent.
Conclusion
Les passifs à long terme nécessitent un engagement à long terme. Par conséquent, les décisions d'augmenter le passif à long terme nécessitent une planification minutieuse. Une estimation doit être faite pour les fonds nécessaires à long terme. Ensuite, une décision doit être prise en ce qui concerne la composition des fonds. Ces fonds peuvent provenir de différentes sources telles que la dette à long terme, les obligations, les débentures, etc. Différentes sources de fonds à long terme ont leurs propres avantages et inconvénients. Ces avantages et inconvénients doivent être soigneusement examinés.
Une entreprise doit veiller à contrôler ses engagements à long terme. Si les passifs à long terme représentent une proportion élevée des flux de trésorerie d'exploitation, cela pourrait créer des problèmes pour l'entreprise. De même, si les passifs à long terme affichent une tendance à la hausse, cela pourrait être un drapeau rouge.
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