Qu'est-ce que le rapport d'intervalle défensif?

Le terme «ratio d'intervalle défensif» fait référence à la métrique qui détermine le nombre de jours pendant lesquels une entité peut soutenir ses dépenses commerciales en utilisant ses actifs courants. En d'autres termes, le ratio évalue la capacité d'une entreprise à fonctionner sans avoir besoin d'utiliser ses actifs non courants. Elle est également connue sous le nom de «période d'intervalle défensif». Le nom «défensif» vient du fait que pour couvrir les dépenses, le ratio utilise des actifs courants qui sont considérés comme des actifs défensifs car ce sont les actifs les plus liquides et peuvent être facilement convertis en espèces.

De nombreux analystes et investisseurs trouvent la métrique du ratio d'intervalle défensif plus utile que d'autres ratios d'efficacité financière comme le ratio actuel ou le ratio rapide, car elle est calculée en comparant l'actif courant aux dépenses d'entreprise plutôt qu'en comparant l'actif courant au passif courant.

Formule

La formule du ratio d'intervalle défensif peut être dérivée en divisant le total des actifs courants de la société visée par ses dépenses opérationnelles quotidiennes. Mathématiquement, il est représenté comme,

Ratio d'intervalle défensif = actifs courants / dépenses opérationnelles quotidiennes

Les actifs courants comprennent la trésorerie, les valeurs mobilières de placement, les débiteurs, les charges payées d'avance, etc., tandis que les charges opérationnelles quotidiennes peuvent être calculées en déduisant les charges hors trésorerie des charges annuelles, puis en divisant le résultat par 365.

Actifs courants = espèces + titres négociables + comptes débiteurs + charges payées d'avance, etc.

Dépenses opérationnelles quotidiennes = (Dépenses annuelles - Charges non monétaires) / 365

Exemples de taux d'intervalle défensif (avec modèle Excel)

Prenons un exemple pour mieux comprendre le calcul de l'intervalle défensif.

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de rapport d'intervalle défensif ici - Modèle Excel de rapport d'intervalle défensif

Exemple 1

Prenons l'exemple de John qui a investi dans une entreprise nommée ADF Ltd il y a trois ans. Maintenant, John veut évaluer la position de liquidité de l'entreprise et l'un de ses amis lui a suggéré d'utiliser un ratio d'intervalle défensif. Selon le dernier rapport annuel d'ADF Ltd, les informations financières sont disponibles. Sur la base des informations ci-dessus, aidez John à calculer le rapport d'intervalle défensif pour ADF Ltd.

Solution:

Les actifs courants sont calculés comme

Actifs courants = espèces + titres négociables + comptes débiteurs + charges payées d'avance

  • Actifs courants = 500 000 $ + 2 000 000 $ + 1 000 000 $ + 300 000 $
  • Actif courant = 3800000 $

Les dépenses opérationnelles quotidiennes sont calculées comme suit:

Dépenses opérationnelles quotidiennes = (Dépenses annuelles - Dépréciation et amortissement) / 365

  • Dépenses opérationnelles quotidiennes = (46 500 000 $ - 600 000 $) / 365
  • Dépenses opérationnelles quotidiennes = 125 753, 42 $ par jour

Il est calculé en utilisant la formule donnée ci-dessous

Ratio d'intervalle défensif = actifs courants / dépenses opérationnelles quotidiennes

  • DIR = 3800000 $ / 125753, 42 $ par jour
  • DIR = 30, 218 jours

Par conséquent, le ratio d'intervalle défensif d'ADF Ltd s'est établi à 30 jours au cours du dernier exercice, ce qui indique que les actifs courants de la société seront en mesure de supporter ses dépenses d'exploitation pendant 30 jours.

Exemple - 2

Prenons l'exemple d'Apple Inc. pour comprendre le concept du ratio d'intervalle défensif dans le cas de l'entreprise réelle. Selon le rapport annuel de l'exercice clos le 29 septembre 2018, les informations financières 2018 sont disponibles. Calculez le ratio d'intervalle défensif pour Apple Inc. pour l'année 2018.

Les actifs courants sont calculés comme

Actifs courants = Trésorerie et équivalents de trésorerie + Valeurs mobilières de placement + Comptes débiteurs nets + Stocks + Créances non commerciales de fournisseurs + Autres actifs courants

  • Actifs courants = 25 913 M $ + 40 388 M $ + 23 186 M $ + 3 956 M $ + 25 809 M $ + 12 087 M $
  • Actifs courants = 131 339 millions de dollars

Les dépenses annuelles sont calculées comme suit:

Dépenses annuelles = coût des ventes + recherche et développement + vente, général et administratif

  • Dépenses annuelles = 163 756 M $ + 14 236 M $ + 16 705 M $
  • Dépenses annuelles = 194 697 M $

Les dépenses opérationnelles quotidiennes sont calculées comme suit:

Dépenses opérationnelles quotidiennes = (Dépenses annuelles - Dépréciation et amortissement) / 365

  • Dépenses opérationnelles quotidiennes = (194 697 M $ - 10 903 M $) / 365
  • Dépenses opérationnelles quotidiennes = 503, 55 millions de dollars par jour

Le rapport d'intervalle défensif est calculé en utilisant la formule donnée ci-dessous

Ratio d'intervalle défensif = actifs courants / dépenses opérationnelles quotidiennes

  • DIR = 131 339 M $ / 503, 55 M $ par jour
  • DIR = 260, 83 jours

Par conséquent, le ratio d'intervalle défensif d'Apple Inc. était de 261 jours en 2018, ce qui indique une position de liquidité très confortable de la société.

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Avantages et inconvénients du rapport d'intervalle défensif

Les avantages et les inconvénients du DIR sont les suivants:

Les avantages

Certains des avantages du DIR sont:

  • Il évalue la position de liquidité d'une entreprise dans la perspective de couvrir les dépenses d'exploitation de l'entreprise avec des actifs facilement convertibles qui ne sont pas le cas avec d'autres ratios de liquidité comme le ratio actuel, le ratio rapide ou le ratio de trésorerie.
  • Donne une estimation claire du nombre de jours pendant lesquels une entreprise peut supporter ses dépenses d'exploitation, en cas de difficultés financières, sans liquider ses actifs à long terme.

Désavantages

Certains des inconvénients du DIR sont:

  • Il est assez difficile de décider si le nombre de jours est bon ou mauvais s'il n'est pas comparé à d'autres entreprises du même secteur.
  • Elle ne prend pas en compte le fait que les actifs circulants ne se liquideraient pas à leur valeur actuelle en période de détresse.

Conclusion

Ainsi, on peut voir que le ratio d'intervalle défensif est un ratio très utile que les entreprises utilisent pour évaluer leur position de liquidité. Cependant, il doit être comparé avec les entreprises du même secteur pour obtenir un aperçu significatif.

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Cela a été un guide pour le ratio d'intervalle défensif. Ici, nous discutons de la façon dont le rapport d'intervalle défensif peut être calculé avec sa formule ainsi que des exemples et un modèle Excel téléchargeable. Vous pouvez également consulter nos autres articles suggérés pour en savoir plus -

  1. Ratio de fonds de roulement
  2. Ratio de trésorerie
  3. Formule de ratio PEG
  4. Ratio de fonds de roulement
  5. Guide de l'exemple des dépenses de fonctionnement

Catégorie:

Développement de l'entrepreneuriat