Formule du ratio de couverture (table des matières)
- Formule du ratio de couverture
- Exemples de formule de ratio de couverture
- Formule de rapport de couverture dans Excel (avec modèle Excel)
Formule du ratio de couverture
Un ratio de couverture est un groupe de mesures permettant de déterminer la capacité d'une entreprise spécifique à honorer sa dette et son engagement financier, comme les paiements d'intérêts et les engagements, à rembourser à un moment donné. Une valeur de rapport élevée indique une capacité élevée tandis qu'une valeur faible indique une capacité inférieure. De nombreux facteurs sont pris en compte pour l'examiner, tels que le revenu net, les intérêts, le total de l'actif, le passif impayé, etc. Le faible ratio ne signifie pas toujours une capacité moindre. D'autres conditions financières sont applicables, telles que la liquidité, la capacité de solvabilité. Bien qu'il existe plusieurs types de ratios de couverture, trois ratios sont couramment utilisés par les investisseurs sur le marché.
# 1 - Ratio de couverture des intérêts
Ceci est également connu sous le nom de taux d'intérêt sur le temps. C'est la capacité d'une entreprise à rembourser les intérêts dans un délai donné sur une dette particulière.
Interest Coverage Ratio (ICR) = EBIT / Interest Expense
# 2 - Ratio de couverture du service de la dette
Il s'agit de la capacité de payer l'intégralité du service de la dette d'une entreprise. Lors du calcul, le principal + les intérêts sont pris en compte pour le terme à venir également à partir du compte de résultat. Il peut être calculé par la formule suivante.
Debt Service Coverage Ratio (DSCR) = Net Operating Income / Total Debt Service
# 3 - Ratio de couverture des actifs
Il s'agit de la capacité à payer l'intégralité du service de la dette pour les actifs dus par une entreprise. Les actifs sont des actifs corporels tels que terrains, machines, infrastructures, maisons, etc. qui figurent au bilan. Il peut être calculé par la formule suivante.
Asset Coverage Ratio (ACR) = (Total Tangible Assets – Short Term Liabilities) / Total Outstanding Debt
Exemples de formule de ratio de couverture
Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de formule de ratio de couverture ici - Modèle Excel de formule de ratio de couvertureFormule du ratio de couverture - Exemple # 1
ABC est une petite entreprise de produits de beauté. Son EBIT est de Rs.400000 et les paiements d'intérêts respectifs de 100000. La même société génère un bénéfice trimestriel de Rs.200000 et son principal paiement trimestriel est de 140000. La société ABC a des actifs corporels de RS.3600000 et elle a des paiements d'impôts pour une valeur de 600000 et la dette totale de la société est égale à 2000000. Calculez le ratio de couverture à l'aide des informations suivantes.
Solution:
Le ratio de couverture des intérêts est calculé à l'aide de la formule ci-dessous
Ratio de couverture des intérêts (ICR) = EBIT / Charges d'intérêts
- Ratio de couverture des intérêts = 400000/100000
- Ratio de couverture des intérêts = 4
Ce qui montre une bonne capacité de couverture de la dette par ABC.
Le service de la dette totale est calculé à l'aide de la formule ci-dessous
Service de la dette totale = frais d'intérêt + paiement du capital
- Service de la dette totale = 100000 + 140000
- Service de la dette totale = 240000
Le ratio de couverture du service de la dette est calculé à l'aide de la formule ci-dessous
Ratio de couverture du service de la dette (DSCR) = bénéfice net d'exploitation / service total de la dette
- Ratio de couverture du service de la dette = 200000/240000
- Ratio de couverture du service de la dette = 0, 833
Ce qui montre moins de capacité de couverture de la dette par ABC.
Le ratio de couverture des actifs est calculé à l'aide de la formule ci-dessous
Ratio de couverture des actifs (ACR) = (total des actifs corporels - passifs à court terme) / total de la dette en cours
- Ratio de couverture des actifs = (3600000 - 600000) / 2000000
- Ratio de couverture des actifs = 1, 5
Ce qui montre la capacité optimale de couverture des actifs par ABC.
Formule du ratio de couverture - Exemple # 2
Supposons que Dyeing Company Camex réalise un bénéfice de RS.5000000 semestriellement et son EBIT est de Rs.8000000. Il a des actifs corporels totaux de 6700000 et des paiements d'intérêts respectifs de 6000000 et des actifs incorporels tels que le logo, une marque d'une valeur de RS.200000 et des passifs courants de Rs.300000, un passif à court terme de Rs.100000. Son paiement de capital trimestriel est de 1400000. Dette totale Égal à 9000000. Calculez le taux de couverture à l'aide des informations suivantes.
Solution:
Le ratio de couverture des intérêts est calculé à l'aide de la formule ci-dessous
Ratio de couverture des intérêts (ICR) = EBIT / Charges d'intérêts
- Ratio de couverture des intérêts = 8000000/6000000
- Ratio de couverture des intérêts = 1, 333
Le service de la dette totale est calculé à l'aide de la formule ci-dessous
Service de la dette totale = frais d'intérêt + paiement du capital
- Service de la dette totale = 6000000 + 1400000
- Service de la dette totale = 7400000
Le ratio de couverture du service de la dette est calculé à l'aide de la formule ci-dessous
Ratio de couverture du service de la dette (DSCR) = bénéfice net d'exploitation / service total de la dette
- Ratio de couverture du service de la dette = 5000000/7400000
- Ratio de couverture du service de la dette = 0, 676
Le ratio de couverture des actifs est calculé à l'aide de la formule ci-dessous
Ratio de couverture des actifs (ACR) = (total des actifs corporels - passifs à court terme) / total de la dette en cours
- Ratio de couverture des actifs = (6700000 - 200000 - 300000 - 100000) / 9000000
- Ratio de couverture des actifs = 0, 678
Explication
Voici l'approche étape par étape pour calculer les 3 ratios de couverture.
- Intérêt ratio de couverture:
Étape 1: La valeur EBIT est notée. L'EBIT est le bénéfice avant intérêts et impôts.
Étape 2: La valeur des frais d'intérêt est notée. Il s'agit des versements d'intérêts réguliers par une entreprise.
Étape 3: Les valeurs sont appliquées ci-dessous pour obtenir les ratios de couverture des intérêts calculés.
Ratio de couverture des intérêts (ICR) = EBIT / Charges d'intérêts
Un ratio de couverture des intérêts de 2 ou plus est généralement considéré pour une bonne capacité. Il peut être calculé en utilisant la formule ci-dessous.
- Ratio de couverture du service de la dette:
Étape 1: La valeur du bénéfice d'exploitation net est notée. Comme l'indique le nom de la variable, il s'agit du revenu net lorsqu'une entreprise est opérationnelle.
Étape 2: La valeur du service de la dette totale est notée. Il s'agit de la valeur de la dette d'une entreprise.
Étape 3: Les valeurs sont appliquées dans la formule ci-dessous pour obtenir les ratios de couverture du service de la dette calculés.
Ratio de couverture du service de la dette (DSCR) = bénéfice net d'exploitation / service total de la dette
1 ou plus, la valeur du ratio indique qu'une entreprise a de bons revenus pour rémunérer l'intégralité de ses dettes
- Ratio de couverture des actifs:
Étape 1: La valeur totale des actifs corporels est notée. Cela comprend les actifs corporels tels que les bâtiments, les véhicules, les machines, les terrains, les maisons, etc.
Étape 2: La valeur totale du passif à court terme est notée. Cela comprend notamment les dividendes à payer, les impôts à payer, les dépôts des clients, etc.
Étape 3: La valeur totale de l'encours de la dette est notée. Il s'agit du montant total de la dette restante impayée, y compris les paiements à court terme.
Étape 4: Les valeurs sont appliquées dans la formule ci-dessous pour obtenir les ratios de couverture des actifs calculés.
Ratio de couverture des actifs (DSCR) = (total des actifs corporels - passif à court terme) / total de la dette en cours
1, 5 est considéré comme une bonne valeur dans la normale alors que pour les entreprises comme les industries 2 est considéré comme satisfaisant.
Pertinence et utilisation de la formule du ratio de couverture
Le ratio de couverture permet d'identifier la capacité d'une entreprise lorsqu'elle se trouve dans des situations financières potentiellement troublées. Cela peut aider dans 2 situations. Pour la situation de l'entreprise au fil du temps, nous pouvons suivre les changements. Nous avons besoin de l'historique de la dette dans ce cas. C'est la clé idéale pour trouver la relation entre une entreprise et ses concurrents. Mais chaque domaine a différents facteurs clés à comparer et il est aussi plus risqué. La comparaison et l'évaluation des entreprises dans différents domaines ne sont donc pas si faciles. Par conséquent, en utilisant ICR, DSCR et ACR, on peut facilement comparer entre les entreprises dans le même domaine car il donne des informations approfondies.
Formule de rapport de couverture dans Excel (avec modèle Excel)
Ici, nous allons faire l'exemple de la formule du ratio de couverture. C'est très facile et simple.
Prenons maintenant l'exemple réel ci-dessous pour calculer les ratios de couverture avec 2 ensembles de valeurs différentes d'entreprises différentes.
Le ratio de couverture des intérêts est calculé à l'aide de la formule ci-dessous
Ratio de couverture des intérêts (ICR) = EBIT / Charges d'intérêts
Pour MomCorp
- Ratio de couverture des intérêts = 8500000/8000000
- Ratio de couverture des intérêts = 1, 063
Pour Bioherb
- Ratio de couverture des intérêts = 5000000/300000
- Ratio de couverture des intérêts = 16, 667
Le service de la dette totale est calculé à l'aide de la formule ci-dessous
Service de la dette totale = frais d'intérêt + paiement du capital
Pour MomCorp
- Service de la dette totale = 8000000 + 6000000
- Service de la dette totale = 14000000
Pour Bioherb
- Service de la dette totale = 300000 + 500000
- Service de la dette totale = 800000
Le ratio de couverture du service de la dette est calculé à l'aide de la formule ci-dessous
Ratio de couverture du service de la dette (DSCR) = bénéfice net d'exploitation / service total de la dette
Pour MomCorp
- Ratio de couverture du service de la dette = 9000000/14000000
- Ratio de couverture du service de la dette = 0, 643
Pour Bioherb
- Ratio de couverture du service de la dette = 9000000/800000
- Ratio de couverture du service de la dette = 11, 25
Le ratio de couverture des actifs est calculé à l'aide de la formule ci-dessous
Ratio de couverture des actifs (ACR) = (total des actifs corporels - passifs à court terme - passif à court terme) / total de la dette en cours
Pour MomCorp
- Ratio de couverture des actifs = (3400000 - 1100000 - 2000000) / 6000000
- Ratio de couverture des actifs = 0, 05
Pour Bioherb
- Ratio de couverture des actifs = (7000000 - 400000 - 0) / 200000
- Ratio de couverture des actifs = 33
Ici, si vous prenez Bioherb, il a de meilleurs rapports de couverture dans tous les aspects par rapport à MomCorp. Mais comme il est dit plus haut, nous ne pouvons pas comparer les entreprises qui sont dans des domaines différents.
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