Qu'est-ce que le retour sur l'actif total?

Le terme «rendement de l'actif total» ou ROA fait référence au ratio financier qui évalue la capacité d'une entreprise à utiliser efficacement ses actifs disponibles pour générer des bénéfices. Pour le dire simplement, cette métrique est utilisée pour mesurer la capacité d'une entreprise à convertir son investissement en actifs en bénéfices. La prémisse de base de la métrique est qu'elle se concentre sur le bénéfice d'exploitation plutôt que sur le revenu net afin de surmonter les influences des différences de financement et de la fiscalité des entreprises.

Formule

La formule du ROA peut être dérivée en plongeant le bénéfice ou le bénéfice d'exploitation avant intérêts et impôts (EBIT) par l'actif total moyen, qui est ensuite exprimé en pourcentage. Mathématiquement, il est représenté comme,

Return on Total Assets (ROA) = EBIT / Average Total Assets

Le bénéfice d'exploitation (EBIT) est généralement disponible en tant que poste distinct dans le compte de résultat, sinon, il peut être dérivé en ajoutant les intérêts débiteurs et les impôts au résultat net. L'actif total moyen est la moyenne de la valeur de l'actif total au début et à la fin de l'année.

EBIT = Net Income + Interest Expense + Taxes Paid

Average Total Assets = (Total Assets at Start of Year + Total Assets at End of Year) / 2

Exemples de rendement de l'actif total (avec modèle Excel)

Prenons un exemple pour mieux comprendre le calcul du rendement de l'actif total.

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de retour sur l'actif total ici - Modèle Excel de retour sur l'actif total

Exemple 1

Prenons l'exemple d'une entreprise afin de démontrer le calcul du ROA. La société a enregistré un bénéfice net de 30 millions de dollars, alors qu'elle a engagé des intérêts débiteurs et payé des impôts de 2 millions et 9 millions de dollars respectivement en 2018. L'actif total de la société s'élevait à 100 millions de dollars au début de l'année et a terminé l'année à 120 dollars. million. Calculez le ROA de l'entreprise pour 2018 sur la base des informations fournies.

Solution:

Le bénéfice d'exploitation est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

EBIT = revenu net + intérêts débiteurs + impôts payés

  • BAII = 30 millions de dollars + 2 millions de dollars + 9 millions de dollars
  • BAII = 41 millions de dollars

L'actif total moyen est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

Actif total moyen = (Total de l'actif au début de 2018 + Total de l'actif à la fin de 2018) / 2

  • Actif total moyen = (100 millions $ + 120 millions $) / 2
  • Actif total moyen = 110 millions de dollars

Le rendement de l'actif total est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

ROA = EBIT / Actif total moyen

  • ROA = 41 millions $ / 110 millions $
  • ROA = 37, 27%

Par conséquent, le ROA de la société pour l'année 2018 s'élevait à 37, 27%.

Exemple # 2

Prenons l'exemple du rapport annuel d'Apple Inc. pour l'année 2018 pour illustrer le concept de ROA. Au cours de la période, il a généré un bénéfice d'exploitation de 70, 90 milliards de dollars, tandis que son actif total au début et à la fin de l'année était respectivement de 375, 32 millions de dollars et 365, 73 milliards de dollars. Calculez le ROA d'Apple Inc. pour 2018 sur la base des informations fournies.

Solution:

L'actif total moyen est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

Actif total moyen = (Total de l'actif au début de 2018 + Total de l'actif à la fin de 2018) / 2

  • Actif total moyen = (375, 32 milliards de dollars + 365, 73 milliards de dollars) / 2
  • Actif total moyen = 370, 53 millions de dollars

Le rendement de l'actif total est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

ROA = EBIT / Actif total moyen

  • ROA = 70, 90 milliards de dollars / 370, 53 millions de dollars
  • ROA = 19, 14%

Par conséquent, le ROA d'Apple Inc. pour l'année 2018 était de 19, 14%.

Lien source: bilan d'Apple Inc.

Avantages du retour sur l'actif total

Certains des principaux avantages du rendement de l'actif total sont les suivants:

  • Comme la mesure utilise le résultat d'exploitation, elle saisit efficacement l'influence du financement par actions et par emprunt sur les achats d'actifs et sa capacité à générer des bénéfices. Ainsi, les entreprises avec des structures de capital différentes peuvent être comparées sans aucun ajustement.
  • Il aide à évaluer la capacité de la direction de l'entreprise à utiliser les actifs disponibles.

Limitations du rendement de l'actif total

Certaines des principales limitations du rendement de l'actif total sont les suivantes:

  • Cette mesure financière n'est pas très utile pour les entreprises appartenant à des industries à forte intensité de capital ou à des sociétés de services. Les industries à forte intensité de capital doivent investir une partie importante des bénéfices dans les besoins en investissements réguliers, ce qui se traduit par une faible valeur, tandis que les sociétés de services ont un investissement minimal dans les actifs, ce qui se traduit par un ROA très élevé.
  • Il y a un manque de clarté concernant le numérateur utilisé dans le rapport. Certaines entreprises utilisent le résultat d'exploitation, tandis que d'autres utilisent le résultat net. À ce titre, la comparaison entre pairs d'entreprises ayant des approches différentes peut être trompeuse.

Conclusion

Ainsi, on peut conclure que le ROA est une mesure de performance financière efficace qui peut être utilisée par les investisseurs pour déterminer l'utilisation des actifs de l'entreprise et sa capacité de gestion. Cependant, la métrique présente des lacunes en raison d'un manque d'applicabilité à certaines industries et de la confusion concernant son numérateur. Ainsi, cette métrique peut être utilisée mais avec une pincée de sel pour éviter des résultats trompeurs.

Articles recommandés

Ceci est un guide pour le retour sur l'actif total. Ici, nous discutons comment calculer le ROA avec des exemples pratiques. Nous fournissons également un modèle Excel téléchargeable. Vous pouvez également consulter les articles suivants pour en savoir plus-

  1. Exemples d'actions
  2. Bénéfice par action
  3. Exemple de fonds de roulement
  4. Altman Z Score

Catégorie:

Développement de l'entrepreneuriat