Qu'est-ce que le commerce exclusif?
Le trading est un domaine important des marchés financiers et constitue une bonne source de revenus pour les entreprises opérant dans le secteur bancaire et financier. Les banques, les maisons de courtage, les banques d'investissement et les institutions financières (collectivement appelées ici les banques) exercent des activités de négociation pour le compte de leurs clients en exécutant leurs ordres d'achat ou de vente via les plateformes disponibles à leur fin et en leur fournissant également des services de conseil liés à stratégies de couverture, opportunités d'arbitrage, etc. et recevoir des commissions à la place des services qu'ils proposent. Dans tous ces cas, le risque de gains / pertes énormes incombe au client, car l'organisation n'agit qu'au nom des clients; cependant, ces services fournissent à ces institutions le montant limité de revenus et stimulent leurs banques de revenu se livrent à Prop Trading. Nous apprenons maintenant le concept de trading propriétaire.
Il s'agit de transactions dans lesquelles les banques (y compris les banques, les maisons de courtage, les banques d'investissement et les institutions financières) négocient pour leur propre compte et investissent leur propre capital pour leur gain / perte direct. Habituellement, ces positions de négociation sont prises dans des actions, des obligations, des devises, des produits dérivés, etc. En bref, le pupitre de négociation de la banque prend des positions de négociation en utilisant son propre capital, ce qui entraîne des gains ou des pertes énormes pour la banque. Étant donné que le commerce d'accessoires implique une grande partie du capital propre de la banque, il comporte également un risque énorme. Dans le cas peu probable où un mouvement défavorable se produirait dans les positions de négociation (ce qui signifie que les actions achetées par la société ont commencé à perdre de la valeur), les organisations font face à d'énormes pertes qui peuvent essuyer leur capital et mettre les déposants en argent à un risque très élevé.
Pourquoi les banques poursuivent leurs transactions pour compte propre
Il s'agit d'une proposition à haut risque et à haut rendement pour les grandes banques. En raison de l'énorme quantité de capital que ces banques ont à leur disposition, d'une technologie de pointe sophistiquée et d'informations de marché supérieures, les grandes banques occupent généralement une position énorme dans leurs pupitres de négociation exclusifs, ce qui leur permet d'augmenter leurs bénéfices et d'offrir de meilleures performances à leurs actionnaires et gros bonus pour le personnel. La plupart du temps, il a été observé que les banques de Trader at Large insistent pour prendre des positions à effet de levier qui entraînent une augmentation des gains / pertes pour ces institutions au cas où ces positions à effet de levier ne parviennent pas à produire le résultat souhaité.
Cependant, il est pertinent de noter quelques points importants à cet égard:
- Les positions commerciales prises par les banques pour le commerce Prop les exposent à d'énormes pertes qui peuvent effacer leur capital réglementaire et mettre en péril l'argent public.
- Les positions de négociation détenues par les banques entraînent une charge de capital-risque de marché conformément aux normes de Bâle et la banque doit conserver des capitaux supplémentaires à cette fin.
- Le trading pour compte propre peut entraîner d'énormes gains pour les banques, il oblige les opérateurs à prendre plus de risques car leurs bonus sont liés à la performance et rendent une banque plus risquée.
Il est effectué par les banques soit en qualité de teneurs de marché, soit uniquement sur la base de raisons spéculatives (sur la base d'informations supérieures):
- Teneurs de marché: dans le cadre de cette grande institution financière agit en tant que teneurs de marché (fournisseurs de liquidité) pour les grandes sociétés et aide à augmenter la liquidité pour un titre / script particulier en se livrant à l'achat et à la vente de ce titre. Les grandes banques achètent / vendent selon le cas, il peut y avoir d'énormes quantités de stocks de grandes sociétés et fournir des liquidités sur le marché qui se traduit par une meilleure découverte des prix et plus de liquidité dans les stocks de ces sociétés. Cependant, étant donné que les banques achètent de grandes quantités en tant que teneurs de marché, au cas où la valeur baisserait, les banques sont confrontées à d'énormes pertes, également en raison de la perte de leur investissement dans ces actions.
- Opérations spéculatives : les grandes banques prennent des positions énormes soit par le biais d'instruments dérivés, soit en achetant des actions directes, des obligations, etc. sur la base de l'analyse (fondamentale et technique) et des informations supérieures à leur disposition.
Comprenons quelques exemples:
ABC Bank a un bureau de négociation d'accessoires dédié qui effectue des transactions exclusives pour le compte de la banque. Le bureau de négociation, basé sur des recherches approfondies et des informations sur le marché, a décidé d'acheter une grande quantité, disons 1o million d'actions de Rs 100 chacune d'Insync International, une société opérant dans l'espace automobile. Dans un tel cas, ABC Bank investit une grande somme de 1 milliard de roupies et produira des rendements grossissants en cas de hausse du script Insync International, mais le montant de la perte sera également très élevé en cas de baisse du prix du script en cas de détérioration. des principes fondamentaux de la société ou des politiques défavorables pour la société. Ainsi, en se livrant à Proprietary Trading ABC Bank dans sa quête de réaliser de gros profits, cela augmente également le côté risque de la banque.
Comprenons le commerce propriétaire agissant en tant que teneur de marché à travers un autre exemple:
Chrome International est une société de négoce propriétaire qui, en tant que teneur de marché pour diverses sociétés, prévoit de décharger une grande quantité d'actions de leurs sociétés. L'une des sociétés, L International nomme Chrome International en tant que teneurs de marché pour les aider à décharger un grand nombre d'actions sur le marché. Dans ce cas, Chrome International prend l'autre côté (côté achat) et achète toutes les actions déchargées par L International sans beaucoup de changement dans le prix du script de L International et vend ensuite les actions achetées en petites quantités à d'autres investisseurs à des prix plus élevés réalisant ainsi un profit pour Chrome International. Cependant, agissant en tant que teneur de marché, le risque de pertes énormes demeure avec Chrome International en cas de mouvements de prix défavorables.
Ainsi, nous pouvons voir que Prop Trading est une entreprise à haut risque qui est réalisée par de grandes banques utilisant leur propre capital pour de gros gains; cependant, ces échanges rendent également les banques risquées et conduisent à l'instabilité du système financier. Étant donné que les banques utilisent essentiellement l'argent déposé par le grand public, cela met en péril l'argent public. Divers pays à travers le monde ont restreint les transactions exclusives par les banques, dont la plus notable est la règle Volcker qui fait partie de la réforme Dodd-Frank Wall Street qui a été introduite après la crise financière de 2007-2010. La règle interdit aux banques et aux entités liées de s'engager dans des transactions exclusives à court terme de titres, de stratégie dérivée sur ces titres pour leur propre compte et impose également aux banques de détenir jusqu'à un certain pourcentage des fonds spéculatifs et des fonds de capital-investissement.
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