Formule de taux de croissance durable (table des matières)

  • Formule de taux de croissance durable
  • Exemples de formule de taux de croissance durable (avec modèle Excel)
  • Calculateur de formule de taux de croissance durable

Formule de taux de croissance durable

Dans un langage très simple, le taux de croissance durable est le taux de croissance maximal qu'une entreprise peut atteindre en conservant sa structure de capital intacte et peut la maintenir sans aucune exigence supplémentaire de dette ou apport de fonds propres. Fondamentalement, c'est le taux de croissance qu'une entreprise peut prévoir à long terme. Ce taux de croissance est important tant pour les petites entreprises que pour les grandes entreprises. Pour une petite entreprise, il s'agit du taux de croissance qu'elle peut soutenir sans mettre de l'argent supplémentaire de sa poche ou de prendre un prêt. De même, les grandes entreprises peuvent utiliser leur taux de croissance durable pour savoir si elles disposent de suffisamment de capital pour atteindre ou non leurs objectifs stratégiques.

C'est aussi un indicateur pour voir à quelle étape de son cycle de vie se situe une entreprise. Il nous aide également à déterminer les risques de défaillance d'une entreprise. Plus le taux de croissance est élevé, plus la volatilité des bénéfices est élevée, plus le risque et les risques de défaut sont élevés. Une gestion efficace n'augmentera pas leur effet de levier et leur risque de défaillance et tentera de cibler le niveau de vente qui est durable pour eux.

La formule du taux de croissance durable est calculée en multipliant le taux de rétention des bénéfices de l'entreprise par son rendement des capitaux propres. La formule pour calculer le taux de croissance durable est la suivante:

Sustainable Growth Rate = Return on Equity (ROE) * Retention Rate

Si aucune information directe sur le ROE n'est fournie, elle peut être calculée comme suit:

ROE = revenu net / capitaux propres

Le taux de rétention est le taux de rémunération qu'une entreprise réinvestit dans ses activités. En d'autres termes, une fois que tout le dividende, etc. est payé aux actionnaires, le montant restant est le taux de rétention

Taux de rétention = 1 - Ratio de distribution des dividendes

Donc,

Sustainable Growth Rate = Return on Equity (ROE) * ( 1 – Dividend Payout Ratio )

Exemples de formule de taux de croissance durable (avec modèle Excel)

Prenons quelques exemples pour mieux comprendre le calcul de la formule du taux de croissance durable.

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de formule de taux de croissance durable ici - Modèle Excel de formule de taux de croissance durable

Formule de taux de croissance durable - Exemple # 1

Prenons l'exemple d'une petite entreprise cotée en bourse, X, qui est un grossiste en pièces détachées automobiles. Voici un aperçu des détails financiers de X

Donc, pour trouver le taux de croissance durable de X, nous devons trouver le ROE et le taux de rétention.

Les capitaux propres sont calculés à l'aide de la formule ci-dessous

Capitaux propres = total de l'actif - total du passif

  • Capitaux propres = 220-180
  • Capitaux propres = 40

Le ROE est calculé en utilisant la formule ci-dessous

ROE = revenu net / capitaux propres

  • ROE = 9, 5 / 40
  • ROE = 23, 75%

Le ratio de distribution des dividendes est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

Ratio de distribution de dividendes = dividendes payés / revenu net

  • Ratio de distribution de dividendes = 2, 6 / 9, 5
  • Ratio de distribution de dividendes = 0, 2737

Le taux de rétention est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

Taux de rétention = 1 - Ratio de distribution des dividendes

  • Taux de rétention = 1 - 0, 2737
  • Taux de rétention = 0, 7263

Le taux de croissance durable est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

Taux de croissance durable = rendement des capitaux propres (ROE) * taux de rétention

  • Taux de croissance durable = 23, 75% * 0, 7263
  • Taux de croissance durable = 17, 25%

Formule de taux de croissance durable - Exemple # 2

Voyons maintenant un exemple pratique. J'ai pris General Motors comme société cible pour laquelle nous devons calculer le taux de croissance durable. Voici l'extrait de leurs états financiers pour 2018:

https://in.finance.yahoo.com/quote/GM/balance-sheet?p=GM

https://in.finance.yahoo.com/quote/GM/balance-sheet?p=GM

Le ROE est calculé en utilisant la formule ci-dessous

ROE = revenu net / capitaux propres

  • ROE = 8 014 000 $ / 38 860 000 $
  • ROE = 20, 62%

Le taux de rétention est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

Taux de rétention = 1 - Ratio de distribution des dividendes

  • Taux de rétention = 1 - 27, 24%
  • Taux de rétention = 0, 7276

Le taux de croissance durable est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

Taux de croissance durable = rendement des capitaux propres (ROE) * taux de rétention

  • Taux de croissance durable = 0, 7276 * 20, 62%
  • Taux de croissance durable = 15, 01%

Explication de la formule du taux de croissance durable

Chaque entreprise veut croître et atteindre de nouveaux sommets. Donc, chaque entreprise veut atteindre un taux de croissance durable, mais il y a des limitations et des vents contraires qui peuvent empêcher une entreprise de croître et d'atteindre son taux de croissance durable.

Toute entreprise qui étend ses opérations doit investir dans l'entreprise en pleine croissance. Ils ont donc besoin de mettre de l'argent pour acheter des immobilisations comme des usines, des équipements, etc. En raison de quoi ils doivent financer cet investissement via un financement externe. Donc, fondamentalement, ils doivent financer leur croissance à partir de ressources et de financements extérieurs. De même, les entreprises à forte intensité de capital comme le pétrole et le gaz, etc., n'ont pas d'autre choix que d'utiliser à la fois le financement par emprunt et par actions pour continuer à fonctionner, car leur équipement, etc., est assez cher.

Les entreprises, parfois pour augmenter sa croissance et son activité, se livrent à une guerre des prix. Ils continuent de réduire leurs prix pour acquérir plus de clients. Mais ils le font au détriment de leur rentabilité et de leur croissance et ce n'est pas durable à long terme. De même, une planification d'entreprise appropriée et appropriée aide les entreprises à atteindre une croissance durable à long terme. Mais si la planification à long terme est mauvaise, il pourrait y avoir une période de taux de croissance élevé au début, mais elle ne peut pas être maintenue à long terme.

Pertinence et utilisations de la formule du taux de croissance durable

La formule de taux de croissance durable, comme indiqué ci-dessus, suppose qu'une entreprise souhaite augmenter ses ventes et ses revenus en maintenant sa structure de capital cible ainsi qu'un ratio de distribution de dividendes stable. Pour ce faire, les entreprises peuvent prendre les mesures suivantes:

  • Améliorez les flux de trésorerie en réorientant la composition des ventes vers des produits plus rentables
  • Améliorer les créances et / ou la rotation des stocks pour que le fonds de roulement s'améliore
  • Réduisez le dividende et réinvestissez plus d'argent dans l'entreprise.

Pour les entreprises, il est vraiment difficile de maintenir un taux de croissance élevé à long terme. Il y a plusieurs raisons à cela, y compris la concurrence entrant sur le marché, les changements des conditions économiques et la nécessité d'augmenter la recherche et le développement.

En bref, le taux de croissance durable est l'un des paramètres clés que les entreprises doivent analyser et prendre en considération pour prendre des décisions stratégiques et collecter des fonds auprès de sources externes. Si la croissance ne peut être soutenue et que nous contractons une dette énorme, cela nous exposera à une forte probabilité de défaut.

Calculateur de formule de taux de croissance durable

Vous pouvez utiliser le calculateur de taux de croissance durable suivant.

Retour sur capitaux propres (ROE)
Taux de rétention
Formule de taux de croissance durable =

Formule de taux de croissance durable = Rendement des capitaux propres (ROE) x taux de rétention
=0 x 0 = 0

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Cela a été un guide pour la formule du taux de croissance durable. Ici, nous discutons comment calculer le taux de croissance durable ainsi que des exemples pratiques. Nous fournissons également un calculateur de taux de croissance durable avec un modèle Excel téléchargeable. Vous pouvez également consulter les articles suivants pour en savoir plus -

  1. Formule pour le coût d'opportunité
  2. Calcul des actifs courants
  3. Comment calculer la marge de contribution?
  4. Guide de la formule du bilan
  5. Compte de résultat de la marge de contribution

Catégorie:

Développement de l'entrepreneuriat