Degré de la formule de levier financier (table des matières)

  • Degré de formule de levier financier
  • Exemples de formule de degré de levier financier (avec modèle Excel)
  • Calculatrice de la formule du degré de levier financier

Degré de formule de levier financier

L'effet de levier financier, comme son nom l'indique, est l'effet de levier qu'une entreprise obtient en utilisant la dette dans sa structure de capital. L'augmentation de la dette dans la structure du capital augmentera le risque financier en raison du fait que la dette s'accompagne de paiements d'intérêts que l'entreprise doit payer, indépendamment du fait qu'elle gagne de l'argent non. Le degré de levier financier est l'un des paramètres importants qui mesure la sensibilité du résultat par action (BPA) avec l'évolution du résultat opérationnel (EBIT). Ce ratio joue un rôle très vital pour déterminer le risque financier associé aux opérations de l'entreprise.

Un niveau élevé de levier financier signifie que même un petit changement de levier peut avoir un impact significatif sur la rentabilité de l'entreprise et un faible niveau de levier financier indique un risque financier moindre. La raison derrière cela est vraiment simple, un effet de levier plus élevé augmente les paiements d'intérêts qui sont fondamentalement un coût fixe. Donc, si les rendements sont bons, ce coût fixe sera réparti, ce qui est bon pour les affaires, mais si une entreprise ne va pas bien, ce coût fixe deviendra gênant pour l'entreprise.

Il n'existe pas de formule unique pour calculer le degré de levier financier et différentes méthodes sont utilisées en fonction de l'objectif de l'analyse. Deux des méthodes de calcul du degré de levier financier sont données par:

Degree of Financial Leverage = % Change in EPS / % Change in EBIT

Degree of Financial Leverage = EBIT / (EBIT – Interest )

  • EBIT - Bénéfice avant intérêts et impôts également appelé bénéfice d'exploitation
  • EPS - Bénéfice par action

Exemples de formule de degré de levier financier (avec modèle Excel)

Prenons un exemple pour mieux comprendre le calcul du degré de levier financier.

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de formule de degré de levier financier ici - Modèle Excel de formule de degré de levier financier

Degré de la formule de levier financier - Exemple # 1

Supposons que la société X ait un bénéfice d'exploitation (BAII) de 50 millions de dollars et que les intérêts débiteurs pour cette année soient de 8 millions de dollars. Il s'agit d'une entreprise cotée en bourse avec 20 millions d'actions en circulation. Ignorons pour l'instant l'effet fiscal.

Le bénéfice net est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

Bénéfice net = BAII - Charges d'intérêts

  • Gain net = 50 $ - 8 $
  • Gain net = 42 $

Le bénéfice par action est calculé à l'aide de la formule indiquée ci-dessous

Gain par action = gain net / nombre d'actions

  • Gain par action = 42/20 $
  • Gain par action = 2, 10 $ par action

Le degré de levier financier est calculé à l'aide de la formule indiquée ci-dessous

Degré de levier financier = EBIT / (EBIT - Intérêts)

  • Degré de levier financier = 50 $ / (50 $ - 8 $)
  • Degré de levier financier = 1, 19

Cela signifie qu'une variation de 1% de l'EBIT modifiera le BPA de 1, 19%

Donc, si pour l'année prochaine, disons que le changement EBIT de 10%,

Donc

  • Nouveau EBIT = 50 * 1, 1
  • Nouveau BAII = 55 millions de dollars

Le nouveau bénéfice par action est calculé à l'aide de la formule indiquée ci-dessous

Gain par action = gain net / nombre d'actions

  • Gain par action = (55 $ - 8 $) / 20
  • Gain par action = 2, 35 $ par action

Le bénéfice par action avec degré de levier est calculé à l'aide de la formule indiquée ci-dessous

Gain par action avec degré de levier = Gain par action * (1 + degré de levier financier / 10)

  • Gain par action avec degré de levier = 2, 10 $ * (1 + 1, 19 / 10)
  • Gain par action avec degré de levier = 2, 35 $ par action

Degré de la formule de levier financier - Exemple n ° 2

Prenons maintenant 2 entreprises avec le même bénéfice d'exploitation mais un niveau de levier différent et voyons leur degré de levier financier. Les sociétés A et B ont un BAII de 10 millions de dollars, mais la société A a très moins de dettes dans sa structure de capital, donc son paiement d'intérêts est de 0, 5 million de dollars. Mais la société B a une dette plus élevée et des intérêts de 2 millions de dollars.

Le degré de levier financier pour A est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

Degré de levier financier = EBIT / (EBIT - Intérêts)

  • Degré de levier financier pour A = 10 $ / (10 $ - 0, 5 $)
  • Degré de levier financier pour A = 1, 05 $

Le degré de levier financier pour B est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

Degré de levier financier = EBIT / (EBIT - Intérêts)

  • Degré de levier financier pour B = 10 $ / (10 $ - 2 $)
  • Degré de levier financier pour B = 1, 25 $

Cela signifie que la société B est plus sensible à la variation de l'EBIT que la société A. Une variation de 1% de l'EBIT modifiera le résultat par action de B de 1, 25% tandis que la même variation de l'EBIT n'entraînera qu'une variation de 1, 05% du résultat par action de A.

Explication du degré de la formule de levier financier

Les entreprises utilisent l'effet de levier dans leur structure de capital pour augmenter leur retour sur fonds propres. Mais l'effet de levier Comme discuté ci-dessus est un concept très dangereux et si une entreprise n'est pas certaine de ses bénéfices et de sa rentabilité, cela peut être un chemin très difficile à parcourir. L'effet de levier peut multiplier l'effet sur le rendement mais peut aussi mettre une entreprise en état de faillite. C'est la raison pour laquelle les entreprises doivent surveiller de près leur effet de levier et son effet sur la rentabilité et le degré de levier financier les aident à y parvenir.

Degré de levier financier peu de paramètres importants de toute situation financière de l'entreprise, à savoir le résultat d'exploitation, le bénéfice par action et le paiement de la dette (frais d'intérêt). Les sociétés dont le BPA est plus élevé sont considérées comme des investissements favorables par rapport aux sociétés dont le BPA est inférieur. La raison en est que le BPA plus élevé entraîne généralement un revenu plus élevé pour les investisseurs. De même, toute entreprise qui a de bons bénéfices d'exploitation constitue de bons investissements car elle utilise efficacement ses ressources. Mais les obligations de dette ont la capacité de changer toute l'équation. Les sociétés ayant de bons BPA et EBIT sur une période peuvent être en difficulté si leur performance n'est pas bonne et que les obligations de dette sont élevées.

Pertinence et utilisations

Le degré de levier financier aide les entreprises à déterminer le montant de la dette qu'elles peuvent facilement gérer dans leur structure de capital. Plus le résultat d'exploitation est stable, plus le BPA sera stable et donc une entreprise peut intégrer plus de dettes dans sa structure. Si le résultat d'exploitation n'est pas stable, la société n'aura pas l'appétit pour inclure la dette car cela augmentera encore le risque financier. Mais quiconque utilise ce ratio doit garder à l'esprit que ce ratio n'est pas le même pour toutes les entreprises et varie d'une industrie à l'autre. Les sociétés opérant dans le secteur bancaire, manufacturier et de détail auront généralement un degré de levier financier plus élevé.

Généralement, un degré de levier financier plus élevé indique un risque plus élevé et c'est la raison pour laquelle de nombreuses entreprises opérant avec un niveau de levier financier plus élevé optent pour la faillite. La raison simple en est qu'ils ne faisaient pas suffisamment de bénéfices pour répondre à leurs obligations financières.

Calculatrice de la formule du degré de levier financier

Vous pouvez utiliser le calculateur de degré de levier financier suivant

EBIT
L'intérêt
Degré de levier financier

Degré de levier financier =
EBIT
=
(EBIT - Intérêts)
0
= 0
(0-0)

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Ceci a été un guide pour la formule du degré de levier financier. Ici, nous discutons Comment calculer le degré de levier financier ainsi que des exemples pratiques. Nous fournissons également une calculatrice de degré de levier financier avec un modèle Excel téléchargeable. Vous pouvez également consulter les articles suivants pour en savoir plus -

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Catégorie:

Développement de l'entrepreneuriat