Formule du coût des capitaux propres (table des matières)

  • Formule du coût des capitaux propres
  • Calculateur de coût des capitaux propres
  • Formule du coût des actions dans Excel (avec modèle Excel)

Formule du coût des capitaux propres

Le coût des capitaux propres peut être défini comme le taux de rendement minimum requis par l'actionnaire ou l'investisseur lors de la mise de fonds propres dans l'entreprise.

Voici la formule du coût des actions -

Où

  • ke = Coût des capitaux propres
  • R f = taux sans risque
  • β = Bêta de stock / société
  • E (R m ) - R f = Prime de risque sur actions

Exemples de formule du coût des capitaux propres

Prenons un exemple pour découvrir le coût des capitaux propres pour une entreprise: -

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de formule de coût des capitaux propres ici - Modèle Excel de formule de coût des capitaux propres

Formule du coût des capitaux propres - Exemple # 1

Prenons un exemple d'une action X dont le taux sans risque est de 10%, le bêta est de 1, 2 et la prime de risque sur actions est de 5%.

Le coût des capitaux propres est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

  • Coût des capitaux propres (ke) = R f + β (E (R m) - R f )
  • Coût des capitaux propres = 10% + 1, 2 * 5%
  • Coût des capitaux propres = 10% + 6%
  • Coût des capitaux propres = 16%

Formule du coût des capitaux propres - Exemple # 2

Prenons l'exemple d'une entreprise indienne Reliance.

Taux sans risque R f = 10 ans Rendement des obligations d'État du Trésor = 7, 48%

Le bêta β peut être calculé en utilisant le rendement de l'action au cours des années précédentes et en le régressant avec le rendement du marché. À des fins d'hypothèse, nous prenons le bêta déjà calculé à partir de sources financières et il est actuellement supposé à 1, 18

La prime de risque sur actions (E (R m) - R f ) peut être supposée à partir du site Web de Damodaran qui est professeur à l'Université de New York et il a calculé la prime de risque du marché pour tous les pays.

Comme on peut le voir, la prime de risque sur actions pour l'Inde est de 8, 6%.

Le coût des capitaux propres est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

  • Coût des capitaux propres (ke) = R f + β (E (R m) - R f )
  • Coût des capitaux propres = 7, 48% + 1, 18 (8, 6%)
  • Coût des capitaux propres = 7, 48% + 10, 148%
  • Coût des capitaux propres = 17, 63%

Formule du coût des capitaux propres - Exemple # 3

Prenons un exemple d'une société Exxon Mobil cotée à la Bourse de New York.

Taux sans risque R f = 10 ans Rendement des obligations d'État du Trésor = 2, 67%

Le bêta β peut être calculé en utilisant le rendement de l'action au cours des années précédentes et en le régressant avec le rendement du marché. À des fins d'hypothèse, nous prenons le bêta déjà calculé à partir de sources financières et il est actuellement supposé à 0, 63

La prime de risque sur actions (E (R m) - R f ) peut être supposée à partir du site Web de Damodaran qui est professeur à l'Université de New York et il a calculé la prime de risque du marché pour tous les pays.

Comme on peut le voir, la prime de risque sur actions aux États-Unis est de 5, 96%.

Le coût des capitaux propres est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

  • Coût des capitaux propres (ke) = R f + β (E (R m) - R f )
  • Coût des capitaux propres = 2, 67% + 0, 63 (5, 96%)
  • Coût des capitaux propres = 2, 67% + 3, 7548
  • Coût des capitaux propres = 6, 42%

Explication de la formule du coût des capitaux propres

Le coût des capitaux propres peut être défini comme le taux de rendement minimum requis par l'actionnaire ou l'investisseur lors de la mise de fonds propres dans l'entreprise. Ce rendement particulier est associé à la prime de risque sur le rendement des obligations d'État de 10 ans, car cette obligation est généralement considérée comme un investissement sans risque. Le coût des capitaux propres peut être mesuré soit par le modèle d'actualisation du dividende, soit par le modèle de capitalisation des actifs (CAPM) plus suivi.

Le modèle de tarification des immobilisations utilise le taux sans risque, le bêta et la prime de risque sur actions pour mesurer le coût des capitaux propres pour toute entreprise ou entreprise.

Taux sans risque - Il s'agit du rendement que l'investisseur attend d'un investissement totalement sans risque. En règle générale, les rendements des obligations d'État à 10 ans sont utilisés comme indicateur indirect du taux sans risque. On suppose que le rendement des obligations d'État à 10 ans en raison de la sécurité fournie par le gouvernement fédéral n'a aucun risque de défaut, aucune volatilité et un bêta de zéro.

Bêta - La bêta peut être définie comme la mesure dans laquelle les rendements des actions d'une entreprise varient avec le rendement du marché global. La bêta est fonction à la fois du risque commercial et du risque financier. Il est mesuré en régressant les rendements de l'action avec les rendements du marché sur une période de temps telle que 5 ou 10 ans. Généralement, le bêta prend des valeurs inférieures à 1 ou supérieures à 1. Un bêta plus élevé indique que le cours des actions de la société présente une grande volatilité, ce qui augmenterait le coût des capitaux propres.

Prime de risque sur actions - Elle peut être définie comme une rémunération supplémentaire à laquelle les investisseurs s'attendent pour placer leur argent dans des actifs risqués. Ils exigent cette compensation supplémentaire parce que les marchés sont plus volatils que les obligations plus sûres. La prime de risque sur actions peut être estimée à partir des sources du marché. La source largement utilisée est la prime de risque publiée par le professeur NYU Stern Damodaran qui est utilisée par plusieurs investisseurs.

Importance et utilisation de la formule du coût des capitaux propres

Le modèle de tarification des immobilisations est largement utilisé par les investisseurs pour calculer le coût des capitaux propres. Il s'agit du rendement attendu requis par les investisseurs pour investir leur argent dans des actifs risqués. Ce calcul du coût des capitaux propres est ensuite utilisé pour calculer le coût moyen pondéré du capital qui est ensuite utilisé comme facteur d'actualisation dans la modélisation financière à diverses fins.

Le coût des capitaux propres est toujours moins cher que le coût de la dette, car l'investissement dans la dette est garanti par des actifs et les porteurs de titres ont une préférence plus élevée que les actionnaires si la société est liquidée. Le coût des capitaux propres est également important pour déterminer le montant de la dette qu'une entreprise souhaite contracter. Toute entreprise a une structure de capital optimale et, par conséquent, le calcul du coût des capitaux propres aide à déterminer le montant de la dette qui est nécessaire pour qu'une structure de capital optimale puisse être obtenue.

Le coût des capitaux propres peut varier d'une industrie à l'autre et d'une entreprise à l'autre. Par exemple, les sociétés de services publics auront un coût des capitaux propres très faible. Cela est dû au faible bêta de ces sociétés car elles ne sont pas beaucoup affectées par les mouvements du marché. Au contraire, les entreprises sidérurgiques ont un coût des capitaux propres très élevé car elles sont très affectées par les mouvements du marché et peuvent être considérées comme des investissements risqués.

Calculateur de coût des capitaux propres

Vous pouvez utiliser le calculateur de coût des capitaux propres suivant

R f
β
E (R m - R f )
Formule du coût des capitaux propres =

Formule du coût des capitaux propres = R f + (β x E (R m - R f ))
= 0 + (0 x 0) = 0

Formule du coût des actions dans Excel (avec modèle Excel)

Ici, nous allons faire l'exemple de la formule du coût des capitaux propres dans Excel. C'est très facile et simple. Vous devez fournir les trois entrées, à savoir le taux sans risque, le bêta des actions et la prime de risque sur actions

Vous pouvez facilement calculer le coût des capitaux propres à l'aide de la formule dans le modèle fourni.

Conclusion

Le coût des capitaux propres est le taux de rendement requis par les investisseurs pour investir leur argent dans une entreprise ou une entreprise. Le modèle d'établissement des prix des immobilisations est utilisé pour estimer le coût des capitaux propres. Le coût des capitaux propres est mesuré à l'aide de variables telles que le taux sans risque, le bêta et la prime de risque sur actions. Le coût des capitaux propres de diverses industries et sociétés dans des industries similaires peut varier en raison de facteurs externes et internes.

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Cela a été un guide pour une formule de coût des capitaux propres. Ici, nous discutons de ses utilisations ainsi que des exemples pratiques. Nous vous fournissons également un calculateur de coût des capitaux propres avec un modèle Excel téléchargeable. Vous pouvez également consulter les articles suivants pour en savoir plus -

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Développement de l'entrepreneuriat