Qu'est-ce que le degré de levier d'exploitation?

Le terme «degré de levier d'exploitation» fait référence au ratio financier qui mesure l'impact de la variation des ventes sur le résultat d'exploitation (EBIT). En d'autres termes, cette métrique permet d'évaluer la sensibilité du résultat opérationnel aux variations de revenus. Fondamentalement, la théorie sous-jacente du degré de levier d'exploitation tourne autour de la combinaison des coûts variables et des coûts fixes dans la structure globale des coûts de l'entreprise.

Théoriquement, un niveau élevé de levier d'exploitation pour une entreprise indique que sa structure de coûts globale comporte une grande proportion de coûts fixes et, à ce titre, tout changement dans les ventes entraînera une forte variation de la rentabilité opérationnelle. D'un autre côté, un niveau de levier d'exploitation inférieur signifie que la rentabilité de l'entreprise est moins sensible à l'évolution des ventes en raison d'une proportion plus élevée de coûts variables dans la structure globale des coûts.

Formule

La formule du degré de levier d'exploitation peut être dérivée en divisant la variation en pourcentage du bénéfice d'exploitation par la variation en pourcentage des ventes. Mathématiquement, il est représenté comme,

Degree of Operating Leverage = % Change in Operating Income / % Change in Sales

Exemples de degré de levier d'exploitation (avec modèle Excel)

Prenons un exemple pour mieux comprendre le calcul.

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de degré de levier d'exploitation ici - Modèle Excel de degré de levier opérationnel

Exemple 1

Prenons l'exemple d'une entreprise qui a réalisé un chiffre d'affaires total de 80 millions de dollars au cours de l'année 2017, tandis qu'en 2018, l'entreprise a augmenté ses revenus de 100 millions de dollars en raison d'une demande plus forte pour ses produits. Cependant, la variation des charges d'exploitation n'était pas conforme à la croissance des revenus, car la société a engagé un coût d'exploitation de 45 millions de dollars en 2017 et de 55 millions de dollars en 2018. Déterminer le degré de levier d'exploitation de la société sur la base des informations fournies.

Solution:

Pour 2017

Le bénéfice d'exploitation est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

Résultat d'exploitation 2017 = Ventes 2017 - Dépenses d'exploitation 2017

  • Résultat d'exploitation = 80 millions $ - 45 millions $
  • Résultat d'exploitation = 35 millions de dollars

Pour 2018

Le bénéfice d'exploitation est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

Résultat d'exploitation 2018 = Ventes 2018 - Charges d'exploitation 2018

  • Résultat d'exploitation = 100 millions $ - 55 millions $
  • Résultat d'exploitation = 45 millions de dollars

La variation en% du résultat d'exploitation est calculée à l'aide de la formule ci-dessous

% De variation du résultat opérationnel = (résultat opérationnel 2018 - résultat opérationnel 2017 ) / résultat opérationnel 2017 * 100

  • Variation en% du résultat d'exploitation = (45 millions $ - 35 millions $) / 35 millions $ * 100%
  • Variation en% du résultat d'exploitation = 28, 57%

Le pourcentage de variation des ventes est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

% De variation des ventes = (Ventes 2018 - Ventes 2017 ) / Ventes 2017 * 100

  • % De variation des ventes = (100 millions de dollars - 80 millions de dollars) / 80 millions de dollars * 100
  • % De variation des ventes = 25%

Le degré de levier d'exploitation est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

Degré de levier d'exploitation =% de variation du résultat d'exploitation /% de variation des ventes

  • Degré de levier d'exploitation = 28, 57% / 25, 00% = 1, 14

Par conséquent, sur la base des informations fournies, on peut voir que le degré de levier d'exploitation de l'entreprise est de 1, 14.

Exemple # 2

Prenons l'exemple de deux sociétés réelles - Samsung et Apple, pour calculer et vérifier lesquelles de ces deux géants du téléphone cellulaire ont un levier d'exploitation plus élevé. Selon les rapports annuels des deux sociétés, les informations suivantes sont disponibles:

Solution:

Le résultat d'exploitation pour 2017 est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

Résultat d'exploitation 2017 = EBT 2017 + intérêts 2017

Samsung

  • Résultat d'exploitation = 51, 08 milliards de dollars + 8, 16 milliards de dollars
  • Résultat d'exploitation = 59, 24 milliards de dollars

Pomme

  • Résultat d'exploitation = 64, 09 milliards de dollars + 2, 32 milliards de dollars
  • Résultat d'exploitation = 66, 41 milliards de dollars

Le résultat d'exploitation pour 2018 est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

Résultat d'exploitation 2018 = EBT 2018 + intérêts 2018

Samsung

  • Résultat d'exploitation = 55, 59 milliards de dollars + 7, 82 milliards de dollars
  • Résultat d'exploitation = 63, 41 milliards de dollars

Pomme

  • Résultat d'exploitation = 72, 90 milliards de dollars + 3, 24 milliards de dollars
  • Résultat d'exploitation = 76, 14 milliards de dollars

La variation en% du résultat d'exploitation est calculée à l'aide de la formule ci-dessous

% De variation du résultat opérationnel = (résultat opérationnel 2018 - résultat opérationnel 2017 ) / résultat opérationnel 2017 * 100

Samsung

  • Variation en% du résultat d'exploitation = (63, 41 milliards de dollars - 59, 24 milliards de dollars) / 59, 24 milliards de dollars * 100%
  • Variation en% du résultat d'exploitation = 7, 04%

Pomme

  • Variation en% du résultat d'exploitation = (76, 14 milliards de dollars - 66, 41 milliards de dollars) / 66, 41 milliards de dollars * 100%
  • Variation en% du résultat d'exploitation = 14, 65%

Le pourcentage de variation des ventes est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

% De variation des ventes = (Ventes 2018 - Ventes 2017 ) / Ventes 2017 * 100

Samsung

  • % De variation des ventes = (221, 57 milliards de dollars - 217, 75 milliards de dollars) / 217, 75 milliards de dollars * 100%
  • % De variation des ventes = 1, 75%

Pomme

  • % De variation des ventes = (265, 60 milliards de dollars - 229, 23 milliards de dollars) / 229, 23 milliards de dollars * 100%
  • % De variation des ventes = 15, 87%

Le degré de levier d'exploitation est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

Degré de levier d'exploitation =% de variation du résultat d'exploitation /% de variation des ventes

Samsung

  • Degré de levier d'exploitation = 7, 04% / 1, 75% = 4, 01

Pomme

  • Degré de levier d'exploitation = 14, 65% / 15, 87% = 0, 92

Par conséquent, le% de levier d'exploitation de Samsung était de 4, 01 contre 0, 92 d'Apple, ce qui signifie une plus grande proportion de coûts fixes dans sa structure de coûts.

Lien source: Samsung Balance Sheet

Lien source: bilan d'Apple Inc.

Conclusion

Ainsi, on peut conclure que le degré de levier d'exploitation aide à évaluer dans quelle mesure une entreprise peut tirer parti de sa structure de coûts pour stimuler sa rentabilité d'exploitation. Veuillez noter qu'un niveau élevé de levier d'exploitation est un énorme facteur positif lorsque les ventes augmentent, tout en pouvant nuire à la rentabilité d'une entreprise dont les revenus sont en baisse.

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Ceci est un guide sur le degré de levier d'exploitation. Ici, nous discutons comment calculer le degré de levier d'exploitation ainsi que des exemples pratiques. Nous fournissons également un modèle Excel téléchargeable. Vous pouvez également consulter les articles suivants pour en savoir plus -

  1. Financement de projets en Inde
  2. Ratio d'exploitation
  3. Exemple de frais d'exploitation
  4. Bénéfice d'exploitation vs bénéfice net

Catégorie:

Développement de l'entrepreneuriat