Introduction à ces techniques de modélisation financière:
Un modèle financier représente la performance financière d'une entreprise pour le passé et l'avenir. Les modèles étant très cohésifs il est également conseillé de construire un modèle financier en excel. La connaissance d'Excel, la connaissance de la comptabilité et la connaissance des techniques de modélisation financière, la finance d'entreprise, la compréhension des opérations de l'entreprise sont quelques-unes des compétences requises en matière de modélisation financière chez un individu afin de construire un modèle.
Techniques de modélisation financière
M. Raj, un analyste de recherche, a préparé un modèle financier pour l'entreprise ABC et est malheureusement tombé malade et est parti en congé. Pendant son absence, le marché a évolué exactement à l'opposé de ses attentes et le modèle financier de la société ABC a nécessité des changements selon la situation actuelle. En raison de M. Raj Absence, son assistant M. Saurabh est invité à intégrer les changements nécessaires dans le modèle financier de la société ABC.Mr. Raj savait comment préparer un modèle financier mais il ne connaissait pas les techniques importantes de modélisation financière.
M. Saurabh ouvre le modèle et devient confus en regardant le modèle car il n'est pas en mesure de déterminer laquelle est la bonne cellule dans laquelle les changements doivent être incorporés. Dans certaines cellules, en raison des interconnexions, aucune valeur n'est visible.
Selon vous, pourquoi M. Saurabh a-t-il rencontré beaucoup de problèmes avec le modèle financier. Pensez-vous qu'un modèle qu'une autre personne est incapable de comprendre est un bon modèle? Selon moi, la réponse à cette question est non.
Un bon modèle financier doit toujours être: -
- Fondé de manière réaliste sur des hypothèses et des projections raisonnables et défendables
- Flexible et adaptable aux horaires de travail dynamiques (ou modules)
- Facile à suivre, ne doit pas intimider le lecteur
Vous vous demandez comment un modèle peut avoir ces fonctionnalités. Apprenons donc quelques techniques de modélisation financière importantes et rendons un modèle flexible et facile à comprendre.
Les techniques de modélisation financière sont les suivantes:
Techniques de modélisation financière 1 - Données historiques
Votre hypothèse pour les années futures est basée sur votre historique. Il est donc très important de rassembler les bonnes données à partir de la bonne source. Lorsque vous collectez des données, souvenez-vous d'une chose: vous êtes un analyste, pas un auditeur. Donc, si les rapports annuels publiés par l'entreprise ne correspondent pas, ne paniquez pas et ne vous asseyez pas pour les comptabiliser.
Techniques de modélisation financière 2– Hypothèse
Les modèles financiers doivent avoir des hypothèses claires et bien définies qui sont appelées «moteurs» ou «intrants», elles sont basées sur une compréhension approfondie de l'entreprise
Les hypothèses doivent refléter les réalités et les attentes de l'entreprise
Afin de proposer une hypothèse, l'analyse de l'historique joue un rôle essentiel. Pour analyser les historiques, il faut faire une analyse des ratios des finances de l'entreprise et trouver des réponses à une certaine question comme
- Si un certain ratio a diminué ou augmente
- Quelles sont les raisons de ce pourcentage en baisse ou en augmentation
- Comment cela affecterait-il l'avenir
Les autres critères dont il faut tenir compte en faisant une hypothèse sont
- Aucun biais ne devrait entrer dans les hypothèses sur l'entreprise
- Clairement, comprendre les changements attendus dans les performances futures
- Comprendre les attentes de la direction
- Découvrez ce que les autres analystes pensent de l'entreprise
Cours recommandés
- Formation en recherche sur l'équité
- Formation d'analyste financier en ligne
- Formation boursière
- Cours de comptabilité professionnelle
Techniques de modélisation financière 3 - Codage couleur / encres L
Le formatage est très important dans tout ce que vous préparez. En modélisation financière, le codage couleur est l'une des mises en forme dont il faut s'occuper.
Prenons un exemple et essayons de comprendre pourquoi le codage couleur est si important.
Vous avez préparé un modèle financier mais la couleur de tous les chiffres est la même et vous êtes en congé. Il y a des nouvelles très importantes qui ont été publiées et qui changeraient les hypothèses que vous aviez faites pour cette entreprise particulière et votre collègue veut trouver le prix cible. Pour arriver à un prix cible, votre collègue doit changer certaines choses dans le modèle. Comme il a la même couleur dans votre collègue, il est très difficile de trouver la bonne cellule dans laquelle les changements doivent être effectués.
Que peut-on faire pour surmonter cette situation?
Un bon codage couleur résoudrait ce problème. Il devrait donc toujours y avoir un codage couleur différent pour les entrées, les formules et les liens historiques. Cela aiderait votre collègue à comprendre le modèle financier et à effectuer les changements nécessaires dans la bonne cellule.
Nous avons utilisé certains codes couleur
Entrées historiques en bleu
Formules en noir Liaisons en vert
Techniques de modélisation financière 4 - une référence circulaire
Une référence circulaire est une série de références où le dernier objet fait référence au premier, résultant en une boucle fermée.
Vous êtes confus, comprenons cela à l'aide d'un exemple.
Nous devons calculer le revenu net du compte de résultat. Lors du calcul du revenu net, le revenu d'intérêts est l'un des éléments qui doivent être calculés. Nous calculons le bénéfice net en pourcentage des liquidités et soldes de trésorerie finaux qui sont calculés dans le tableau des flux de trésorerie. Ici, nous supposons que la totalité du solde en espèces que nous avons déposé dans une banque.
| Feuille de revenu (Rs m) | Année 1 |
|---|---|
| Ventes nettes | |
| (-)Coûts directs | |
| Bénéfice brut | |
| (-) Frais de vente, frais généraux et administratifs | |
| EBITDA | |
| (-) Dépréciation / amortissement | |
| EBIT | |
| (-) Frais d'intérêts | |
| (+) Revenus d'intérêts | |
| Revenu avant impôt | |
| (-)Impôts sur le revenu | |
| Revenu net |
Ici, pour calculer le bon revenu net, nous devons calculer le revenu d'intérêt. Les revenus d'intérêts ne seront calculés que si nous préparons un état des flux de trésorerie. Voyons donc ce qui est nécessaire pour préparer l'état des flux de trésorerie.
| Tableau des flux de trésorerie | Année 1 |
|---|---|
| Activités d'exploitation | |
| Revenu net | |
| Dépréciation et amortissement | |
| Modification du fonds de roulement | |
| Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation | |
| Activités d'investissement | |
| Dépenses en capital | |
| Ajouts aux actifs incorporels | |
| Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement | |
| Activités de financement | |
| Émission / (remboursement) de la dette à long terme | |
| Émission / (Rachat de) Actions | |
| Flux de trésorerie provenant des activités de financement | |
| Variation nette de trésorerie | |
| Solde de caisse initial | |
| Mettre fin au solde de trésorerie |
Nous pouvons donc voir ici que nous avons besoin d'un revenu net pour calculer le solde de trésorerie final qui sera utilisé dans le calcul des revenus d'intérêts.
| Soldes de trésorerie | Année 1 |
|---|---|
| Solde moyen en espèces | |
| Taux d'intérêt | |
| Le revenu d'intérêts |
Voyons donc comment nous le faisons
Premièrement, nous calculerons le revenu net en considérant le revenu d'intérêt comme étant 0.
Ce revenu net sera lié au tableau des flux de trésorerie grâce auquel nous pourrons trouver le solde de trésorerie final
Ensuite, ce solde de trésorerie final sera lié aux soldes de trésorerie moyens, ce qui nous aidera à calculer les revenus d'intérêts
Plus tard, nous lierons ce revenu d'intérêts au compte de résultat et trouverons le bon solde de revenu net.
Vous devez donc vous demander si le nouveau chiffre d'affaires net se reflétera dans le tableau des flux de trésorerie.
Oui, par référence circulaire, l'ensemble de ce processus se fera automatiquement et en conséquence, les autres chiffres du compte de résultat, du bilan et du tableau des flux de trésorerie seront également modifiés.
Mais rappelez-vous qu'une chose qu'Excel ne peut pas calculer automatiquement lorsque le modèle contient une référence circulaire
Nous devons activer les «itérations» afin de résoudre la situation
Voyons comment tu fais ça
Aller à
Fichier >>> Options >>>> Formules >>>>> Activer le calcul itératif >>>> OK
Pour une connaissance approfondie des techniques de modélisation financière, vous pouvez vous référer à notre cours de formation en modélisation financière
Techniques de modélisation financière, infographie
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