Formule du rendement actuel des obligations (Table des matières)
- Formule
- Exemples
- Calculatrice
Quel est le rendement actuel d'une formule obligataire?
Le terme «rendement actuel d'une obligation» fait référence au taux de rendement actuellement attendu de l'obligation sur la base de son paiement de coupon annuel et de son prix de marché actuel. À ce titre, il s'agit du taux de rendement attendu de l'obligation au cours de la prochaine année. La formule du rendement actuel est très simple et peut être dérivée en divisant le paiement du coupon annuel attendu l'année prochaine par le prix de marché actuel de l'obligation qui est ensuite exprimé en pourcentage. Mathématiquement, il est représenté comme,
Current Yield = Annual Coupon Payment / Current Market Price of Bond
Exemples de formule actuelle de rendement des obligations (avec modèle Excel)
Prenons un exemple pour mieux comprendre le calcul du rendement actuel des obligations.
Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de formule actuelle de rendement des obligations ici - Modèle Excel de formule actuelle de rendement des obligationsFormule de rendement actuelle - Exemple # 1
Prenons l'exemple d'une obligation qui paie un coupon de 5% et se négocie actuellement à un prix d'escompte de 950 $. Calculez le rendement actuel de l'obligation.
Solution:
Le paiement du coupon annuel est calculé à l'aide de la formule ci-dessous
Paiement du coupon annuel = taux du coupon * valeur nominale
- Paiement du coupon annuel = 5% * 1000 $
- Paiement du coupon annuel = 50 $
Le rendement actuel d'une obligation peut être calculé à l'aide de la formule ci-dessous
Rendement actuel = paiement du coupon annuel / prix du marché actuel de l'obligation
- Rendement actuel = 50 $ / 950 $
- Rendement actuel = 5, 26%
Par conséquent, le rendement actuel de l'obligation est de 5, 26%.
Formule de rendement actuelle - Exemple # 2
Prenons l'exemple d'un coupon de 10 ans payant une obligation qui paie un coupon de 5%. Calculez le rendement actuel de l'obligation dans les trois cas suivants:
- L'obligation se négocie à un prix réduit de 990 $.
- Bond se négocie au pair.
- Obligation se négocie à un prix premium de 1 010 $.
Solution:
Le paiement du coupon annuel est calculé à l'aide de la formule ci-dessous
Paiement du coupon annuel = taux du coupon * valeur nominale
- Paiement du coupon annuel = 6% * 1000 $
- Paiement du coupon annuel = 60 $
1. L'obligation se négocie à un prix réduit de 990 $.
Le rendement actuel d'une obligation peut être calculé à l'aide de la formule ci-dessous
Rendement actuel = paiement du coupon annuel / prix du marché actuel de l'obligation
- Rendement actuel = 60 $ / 990 $
- Rendement actuel = 6, 06%
Par conséquent, le rendement actuel de l'obligation est de 6, 06%.
2. L'obligation se négocie au pair.
Le rendement actuel d'une obligation peut être calculé à l'aide de la formule ci-dessous
Rendement actuel = paiement du coupon annuel / prix du marché actuel de l'obligation
- Rendement actuel = 60 $ / 1000 $
- Rendement actuel = 6, 00%
Par conséquent, le rendement actuel de l'obligation est de 6, 00%.
3. L'obligation se négocie à un prix élevé de 1 010 $.
Le rendement actuel d'une obligation peut être calculé à l'aide de la formule ci-dessous
Rendement actuel = paiement du coupon annuel / prix du marché actuel de l'obligation
- Rendement actuel = 60 $ / 1010 $
- Rendement actuel = 5, 94%
Par conséquent, le rendement actuel de l'obligation est de 5, 94%.
Formule de rendement actuelle - Exemple # 3
Prenons l'exemple de Stuart qui envisage d'investir dans l'une des deux obligations. L'obligation 1 paie un taux de coupon de 7% et se négocie actuellement à 920 $, tandis que l'obligation 2 paie un taux de coupon de 8% et se négocie actuellement à 1 100 $. Aidez Stuart à décider quelle est la meilleure option d'investissement.
Solution:
Le paiement du coupon annuel est calculé à l'aide de la formule ci-dessous
Paiement du coupon annuel = taux du coupon * valeur nominale
Pour Bond 1
- Paiement du coupon annuel = 7% * 1000 $
- Paiement du coupon annuel = 70 $
Pour Bond 2
- Paiement du coupon annuel = 8% * 1000 $
- Paiement du coupon annuel = 80 $
Le rendement actuel d'une obligation peut être calculé à l'aide de la formule ci-dessous
Rendement actuel = paiement du coupon annuel / prix du marché actuel de l'obligation
Pour Bond 1
- Rendement actuel = 70 $ / 920 $
- Rendement actuel = 7, 61%
Pour Bond 2
- Rendement actuel = 80 $ / 1000 $
- Rendement actuel = 7, 27%
Pour l'année à venir, l'obligation 1 semble être une meilleure option d'investissement compte tenu de son rendement actuel relativement meilleur.
Explication
La formule du rendement actuel d'une obligation peut être dérivée en utilisant les étapes suivantes:
Étape 1: Tout d'abord, déterminez le flux de trésorerie annuel à générer par l'obligation en fonction de son taux de coupon, de sa valeur nominale et de la fréquence de paiement.
Étape 2: Ensuite, déterminez le prix actuel du marché de l'obligation en fonction de son propre taux de coupon par rapport au rendement continu offert par d'autres obligations sur le marché. Sur la base du fait que si son taux de coupon est supérieur, égal ou inférieur au rendement du marché en vigueur, l’obligation sera négociée respectivement à prime, au pair ou à escompte.
Étape 3: Enfin, la formule pour un rendement actuel de l'obligation peut être dérivée en divisant le paiement du coupon annuel attendu (étape 1) par son prix de marché actuel (étape 2) et exprimée en pourcentage comme indiqué ci-dessous.
Rendement actuel = paiement du coupon annuel / prix du marché actuel de l'obligation * 100%
Pertinence et utilisations de la formule actuelle de rendement des obligations
Du point de vue d'un investisseur obligataire, il est important de comprendre le concept de rendement actuel car il aide à évaluer le taux de rendement attendu d'une obligation actuellement. En règle générale, le taux de coupon déclaré d'une obligation reste le même jusqu'à son échéance, cependant, le taux de rendement attendu des investisseurs fluctue au cours de la période en fonction de la tendance actuelle du marché. À ce titre, les investisseurs obligataires fixent les prix des obligations à un niveau supérieur ou inférieur jusqu'à ce que son rendement actuel soit égal à celui d'autres obligations présentant un niveau de risque similaire.
Calculateur de formule de rendement actuel
Vous pouvez utiliser le calculateur de rendement actuel suivant
| Paiement du coupon annuel | |
| Prix actuel du marché des obligations | |
| Rendement actuel | |
| Rendement actuel | = |
|
|
Articles recommandés
Ceci a été un guide pour la formule de rendement actuelle. Ici, nous discutons Comment calculer le rendement actuel d'une obligation ainsi que des exemples pratiques. Nous fournissons également un calculateur de rendement actuel avec un modèle Excel téléchargeable. Vous pouvez également consulter les articles suivants pour en savoir plus -
- Exemples de formule de tarification des obligations
- Calculatrice pour la formule des actifs actuels
- Qu'est-ce que la formule de taux de rendement?
- Comment calculer le rendement fiscal équivalent à l'aide de la formule?