Qu'est-ce que le capital employé?
Le terme «capitaux employés» fait référence au montant total des fonds utilisés par une entreprise pour générer des bénéfices de son entreprise. En d'autres termes, c'est le montant en dollars de tous les actifs de l'entreprise qui sont employés dans une entreprise. En termes simples, toutes les entreprises sont gérées dans le but de réaliser des bénéfices et, pour cela, elles nécessitent d'employer des fonds, ce qui laisse la place au concept de CE.
Le CE est principalement utilisé dans le calcul du rendement du capital employé (ROCE) qui compare essentiellement le bénéfice net d'exploitation généré par une entreprise par rapport au CE de l'entreprise.
Formule
La formule pour CE peut être dérivée en déduisant le total des passifs courants du total des actifs de l'entreprise. Mathématiquement, il est représenté comme,
Capital Employed = Total Assets – Total Current Liabilities
Une autre implication de la formule ci-dessus pour CE est qu'elle peut également être exprimée comme la somme des capitaux propres et des passifs à long terme des actionnaires, qui est mathématiquement représentée par:
Capital Employed = Shareholder's Equity + Long Term Liabilities
Une autre forme de la formule implique le calcul comme la somme des actifs à long terme et du fonds de roulement, qui est mathématiquement représentée par:
Capital Employed = Long Term Assets + Working Capital
Exemples de capitaux employés (avec modèle Excel)
Prenons un exemple pour mieux comprendre le calcul de l'EC.
Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de capital employé ici - Modèle Excel de capital employéExemple 1
Prenons l'exemple d'une entreprise pour illustrer le calcul. Les informations de bilan suivantes sont disponibles selon le rapport annuel de l'année 2018. Calculez le capital employé par l'entreprise pour l'année 2018 en utilisant les trois méthodes de calcul.
Solution: Formule
Méthode 1
CE est calculé en utilisant la formule donnée ci-dessous
Capital utilisé = total de l'actif - total du passif à court terme
- CE = 150, 00 millions de dollars - 42, 50 millions de dollars
- CE = 107, 50 millions de dollars
Méthode 2
CE est calculé en utilisant la formule donnée ci-dessous
Capital utilisé = capitaux propres + passif à long terme
- CE = 37, 85 millions de dollars + 69, 65 millions de dollars
- CE = 107, 50 millions de dollars
Méthode 3
CE est calculé en utilisant la formule donnée ci-dessous
Capital utilisé = total des actifs courants - total des passifs courants
- CE = 60, 25 millions de dollars - 42, 50 millions de dollars
- CE = 17, 75 millions de dollars
Méthode 4
CE est calculé en utilisant la formule donnée ci-dessous
Capital utilisé = actifs à long terme + fonds de roulement
- CE = 89, 75 millions de dollars + (60, 25 millions de dollars - 42, 50 millions de dollars)
- CE = 89, 75 millions de dollars + 17, 75 millions de dollars
- CE = 107, 50 millions de dollars
Par conséquent, le CE total de la société au cours de l'année 2018 était de 107, 50 millions de dollars.
Exemple # 2
Prenons l'exemple de la situation financière d'Apple Inc. en 2018 pour illustrer le concept de CE. Au 29 septembre 2018, la société a déclaré un actif total de 365, 73 milliards de dollars et un passif à court terme total de 116, 87 milliards de dollars. Calculez le capital total utilisé par Apple Inc. en 2018.
Solution:
CE est calculé en utilisant la formule donnée ci-dessous
Capital utilisé = total de l'actif - total du passif à court terme
- CE = 365, 73 milliards de dollars - 116, 87 milliards de dollars
- CE = 248, 86 milliards de dollars
Par conséquent, Apple Inc. a utilisé un capital total de 248, 86 milliards de dollars au cours de l'année 2018.
Lien source: bilan d'Apple Inc.
Exemple # 3
Prenons également l'exemple de Walmart Inc. pour illustrer le concept de CE. Selon le rapport annuel, la société a déclaré un actif total de 204, 52 milliards de dollars et un passif à court terme total de 78, 52 milliards de dollars au 31 janvier 2018. Calculez le capital utilisé par Walmart Inc. en 2018.
Solution:
CE est calculé en utilisant la formule donnée ci-dessous
Capital utilisé = total de l'actif - total du passif à court terme
- CE = 204, 52 milliards de dollars - 78, 52 milliards de dollars
- CE = 126, 00 milliards de dollars
Par conséquent, Walmart Inc. a utilisé un capital total de 126, 00 milliards de dollars au cours de l'année 2018.
Lien source: bilan Walmart Inc.
Avantages du CE
Certains des avantages sont:
- La métrique donne une idée juste de la façon dont une entreprise investit les fonds pour produire des bénéfices.
- Il est principalement utilisé dans le calcul du ROCE, qui est principalement utilisé par les investisseurs pour mesurer la performance financière des entreprises.
Limitations de CE
Certaines des limitations sont:
- La valeur de CE peut être manipulée en classant certains des passifs à long terme en passifs courants ou des actifs à long terme en actifs courants.
- Il n'y a aucune clarté quant à savoir s'il faut utiliser la valeur comptable ou la valeur de remplacement des actifs, les deux sont des pratiques en vogue.
- La métrique a une application limitée dans le contexte de l'analyse financière.
Conclusion
Ainsi, on peut conclure que les capitaux employés donnent un aperçu de la structure du capital d'une entreprise, c'est-à-dire des sources des fonds nécessaires au fonctionnement de l'entreprise. Mais il est principalement utilisé en conjonction avec le résultat opérationnel dans le calcul du ROCE et son utilisation est limitée autrement. Cependant, veuillez noter que la mesure est exposée à une manipulation comptable des risques.
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Ceci est un guide des capitaux employés. Ici, nous discutons de la façon de calculer CE avec des exemples pratiques, des avantages et des limites. nous fournissons également un modèle Excel téléchargeable. vous pouvez également consulter les articles suivants pour en savoir plus -
- Ratio d'adéquation du capital
- Ratio de roulement du fonds de roulement
- Ratio d'adéquation du capital
- Formule de capital investi