Qu'est-ce que l'EPS de base?

Le terme «BPA de base» fait référence au montant du bénéfice net de la société qui est attribuable aux actionnaires ordinaires à la fin d'une période spécifique (trimestrielle ou annuelle). Plus important encore, le BPA de base se fonde sur l'hypothèse qu'aucun des titres convertibles (tels que les actions privilégiées convertibles, les options sur actions des employés, etc.) ne sera converti en actions ordinaires et, en tant que tel, il est calculé immédiatement sur la base des sociétés revenu net moins les dividendes pour les actions privilégiées. Fondamentalement, pour le BPA de base (bénéfice par action) il est estimé qu'aucun des titres convertibles ne sera exercé au cours de la période donnée. En outre, veuillez garder à l'esprit qu'une entreprise peut ne pas verser l'intégralité du bénéfice net aux actionnaires car elle peut distribuer en partie le bénéfice alors qu'elle peut réinvestir le bénéfice restant dans l'entreprise pour explorer de nouvelles opportunités de croissance.

Formule

La formule du bénéfice de base par action peut être dérivée d'abord en déduisant les dividendes versés aux actionnaires privilégiés du revenu net généré par la société, puis en divisant le résultat par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation. Mathématiquement, il est représenté comme,

Basic EPS = (Net Income – Preferred Dividend) / Weighted Average No. of Common Shares Outstanding

Exemples d'EPS de base (avec modèle Excel)

Prenons un exemple pour mieux comprendre le calcul de l'EPS de base.

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel EPS de base ici - Modèle Excel EPS de base

Exemple 1

Prenons l'exemple d'une entreprise qui se consacre à la fabrication de chaussures et qui a ses installations dans le village de Wheeling, Illinois (États-Unis). Au cours de l'année 2018, la société a enregistré un bénéfice net de 30 millions de dollars. De plus, elle a versé des dividendes de 3 millions de dollars aux propriétaires des actions privilégiées. Au début de l'année, la société détenait 8, 5 millions d'actions ordinaires, tandis qu'au cours de l'année, elle avait émis 1 million d'autres actions ordinaires. Calculez l'EPS de base de l'entreprise pour l'année 2018 sur la base des informations fournies.

Solution:

Le nombre d’actions ordinaires en circulation à la fin de l’année est calculé comme suit:

  • Nombre d'actions ordinaires en circulation à la fin de l'année = 8, 5 millions + 1, 0 million
  • Nombre d'actions ordinaires en circulation à la fin de l'année = 9, 5 millions

Le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation est calculé à l’aide de la formule ci-dessous

Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation = (nombre d'actions ordinaires en circulation au début de l'année + nombre d'actions ordinaires en circulation à la fin de l'année) / 2

  • Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation = (8, 5 millions + 9, 5 millions) / 2
  • Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation = 9, 0 millions

L'EPS de base de l'entreprise est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

BPA de base = (revenu net - dividende privilégié) / nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation

  • BPA de base = (30, 0 millions de dollars - 3, 0 millions de dollars) / 9, 0 millions
  • BPA de base = 3, 0 $ par action

Par conséquent, la société a géré un bénéfice par action de 3, 0 $ par action au cours de l'année 2018.

Exemple # 2

Prenons l'exemple d'Apple Inc. pour illustrer le calcul de l'EPS de base sur la base de son dernier rapport annuel. En 2018, Apple a enregistré un revenu net de 59, 53 milliards de dollars et le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de la période était de 4, 96 milliards. Calculez l'EPS de base de l'entreprise sur la base des informations fournies.

Solution:

L'EPS de base de l'entreprise est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

BPA de base = (revenu net - dividende privilégié) / nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation

  • BPA de base = (59, 53 milliards de dollars - 0) / 4, 96 milliards
  • BPA de base = 12, 0 $ par action

Par conséquent, le BPA de base d'Apple Inc. pour l'année 2018 s'élevait à 12, 01 $ par action.

Lien source: Apple Inc.Balance sheet

Exemple # 3

Prenons également l'exemple du dernier rapport annuel de Walmart Inc. pour l'année 2018 pour illustrer le calcul du BPA de base. Selon le rapport annuel, le bénéfice net de la société pour la période s'établit à 10, 52 milliards de dollars, alors qu'elle a dû verser 0, 66 milliard de dollars à la part des actionnaires sans contrôle. Au cours de la période, la moyenne pondérée no. d’actions ordinaires en circulation s’élevait à 3, 00 milliards. Calculez l'EPS de base de l'entreprise sur la base des informations fournies.

Solution:

L'EPS de base de l'entreprise est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

BPA de base = (revenu net - distribution aux intérêts ne donnant pas le contrôle) / nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation

  • BPA de base = (10, 52 milliards de dollars - 0, 66 milliard de dollars) / 3, 00 milliards
  • BPA de base = 3, 29 $ par action

Par conséquent, le BPA de base géré par Walmart Inc. de 3, 29 $ par action pour l'année 2018.

Lien source: Walmart Inc.Balance Sheet

Avantages de l'EPS de base

Certains des principaux avantages de l'EPS de base sont:

  • Il aide à déterminer le bénéfice de base par action qui est bon à des fins académiques.
  • Il utilise des étapes de calcul faciles car il n'implique pas la complexité de la dilution potentielle des bénéfices due aux actions convertibles.

Limitations de l'EPS de base

Certaines des principales limitations de l'EPS de base sont:

  • Il est moins utile pour les investisseurs car il ne parvient pas à saisir l'impact des actions convertibles si elles sont exercées.
  • Il peut être facilement manipulé à l'aide de diverses techniques, l'une des techniques les plus utilisées étant le rachat d'actions.

Conclusion

Ainsi, l'EPS de base est un bon indicateur de la performance financière d'une entreprise. Mais afin d'avoir une meilleure compréhension, il est important de l'analyser en conjonction avec le cours de l'action et un nombre exceptionnel d'actions ordinaires.

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Ceci est un guide de l'EPS de base. Ici, nous discutons de la façon dont il peut être calculé en utilisant une formule avec les avantages et limites du bénéfice de base par action et un modèle Excel téléchargeable. Vous pouvez également consulter nos autres articles suggérés pour en savoir plus -

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Développement de l'entrepreneuriat