Qu'est-ce que la marge d'EBITDA?

L'acronyme «EBITDA» signifie bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement. Comme le suggère la même chose, la marge d'EBITDA fait référence à la métrique de rentabilité qui aide à évaluer l'efficacité opérationnelle ou le bénéfice d'exploitation généré par chaque dollar de chiffre d'affaires. En d'autres termes, le bénéfice avant intérêts, impôts et marges de dépréciation et d'amortissement détermine la rentabilité d'une entreprise après avoir réparti tous les coûts directs et indirects associés au processus de production (appelés charges d'exploitation qui incluent le coût des matières premières, le coût de la main-d'œuvre), frais de vente, etc.).

Le bénéfice avant intérêts, impôts et dépréciation et amortissement est un bon indicateur de la performance opérationnelle d'une entité lorsqu'il est suivi sur une période de temps. Une tendance à la hausse du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement indique une amélioration de l'efficacité opérationnelle. De plus, la marge d'EBITDA peut également s'améliorer avec une augmentation de l'échelle des opérations dans le cas des sociétés à fort levier d'exploitation (mixage plus élevé de la composante des coûts fixes dans la structure des coûts).

Formule

La formule de la marge (bénéfice avant intérêts, impôts et dépréciation et amortissement) peut être calculée en ajoutant les intérêts débiteurs, les impôts payés et la charge d'amortissement au résultat net de la société, puis en divisant le résultat par le total des ventes, puis en exprimant en termes de pourcentage. Mathématiquement, il est représenté comme,

EBITDA Margin = EBITDA / Total Sales * 100

ou,

EBITDA Margin = (Net Income + Interest + Tax + Depreciation & Amortization) / Total Sales * 100

Exemples de marge d'EBITDA (avec modèle Excel)

Prenons un exemple pour mieux comprendre le calcul de la marge d'EBITDA.

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de marge EBITDA ici - Modèle Excel de marge EBITDA

Exemple 1

Prenons l'exemple d'une entreprise qui est un fabricant de boissons gazeuses dans la ville de Lumberton, Caroline du Nord (USA). Selon le dernier rapport annuel pour l'année 2018, la société a enregistré un bénéfice net de 3, 0 millions de dollars sur un chiffre d'affaires total de 25, 0 millions de dollars. De plus, il a engagé des intérêts débiteurs de 1, 5 million de dollars et une dépréciation et un amortissement de 2, 0 millions de dollars. La société a payé 0, 5 million de dollars d'impôts au cours de l'année. Calculez la marge d'EBITDA de l'entreprise au cours de l'année.

Solution:

L'EBITDA est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

EBITDA = bénéfice net + intérêts + impôts + amortissement et amortissement

  • = 3, 0 millions de dollars + 1, 5 million de dollars + 0, 5 million de dollars + 2, 0 millions de dollars
  • = 7, 0 millions de dollars

La marge d'EBITDA est calculée à l'aide de la formule ci-dessous

Marge d'EBITDA = EBITDA / Ventes totales * 100

  • = 7, 0 millions de dollars / 25, 0 millions de dollars * 100
  • = 28, 0%

Par conséquent, la marge d'EBITDA de la société s'est établie à 28, 0% au cours de l'année.

Exemple # 2

Prenons l'exemple de Samsung pour illustrer le calcul de la marge d'EBITDA sur la base de son récent rapport annuel. Selon son compte de résultat, la société a réalisé un chiffre d'affaires total de 221, 57 milliards de dollars générant un revenu net de 40, 31 milliards de dollars. Au cours de la même période, il a engagé des charges financières de 7, 82 milliards de dollars, des amortissements de 22, 87 milliards de dollars et des charges d'impôts sur les bénéfices de 15, 28 milliards de dollars. Calculez la marge de Samsung (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement) au cours de l'année sur la base des informations fournies.

Solution:

L'EBITDA est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

EBITDA = Résultat net + Charges financières + Charges d'impôt sur le revenu + Amortissements et dépréciations

  • = 40, 31 milliards de dollars + 7, 82 milliards de dollars + 15, 28 milliards de dollars + 22, 87 milliards de dollars
  • = 86, 28 milliards de dollars

La marge d'EBITDA est calculée à l'aide de la formule ci-dessous

Marge d'EBITDA = EBITDA / Chiffre d'affaires * 100

  • = 86, 28 milliards de dollars / 221, 57 milliards de dollars * 100
  • = 38, 94%

Par conséquent, Samsung a géré une marge d'EBITDA de 38, 94% au cours de l'année.

Lien source: Samsung Balance Sheet

Exemple # 3

Prenons l'exemple de Walmart Inc. pour illustrer davantage le concept de marge (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement). Selon le rapport annuel pour l'année 2018, la société a réalisé un chiffre d'affaires total de 500, 34 milliards de dollars, avec des intérêts débiteurs correspondants de 2, 33 milliards de dollars, des amortissements de 10, 53 milliards de dollars et une provision pour impôts sur les bénéfices de 4, 60 milliards de dollars. Si le revenu net généré au cours de l'année est de 10, 52 milliards de dollars, calculez la marge du BAIIA de Walmart Inc. pour l'année.

Solution:

L'EBITDA est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

EBITDA = bénéfice net + intérêts débiteurs + provision pour impôts sur les bénéfices + amortissement et amortissement

  • = 10, 52 milliards de dollars + 2, 33 milliards de dollars + 10, 53 milliards de dollars + 4, 60 milliards de dollars
  • = 27, 98 milliards de dollars

La marge d'EBITDA est calculée à l'aide de la formule ci-dessous

Marge d'EBITDA = EBITDA / Chiffre d'affaires * 100

  • = 27, 98 milliards de dollars / 500, 34 milliards de dollars * 100
  • = 5, 59%

Par conséquent, la marge d'EBITDA de Walmart Inc. est restée à 5, 59% au cours de l'année 2018.

Lien source: bilan Walmart Inc.

Avantages de la marge d'EBITDA

Certains des avantages sont les suivants:

  • Il capture l'efficacité opérationnelle globale d'une entreprise.
  • Il s'agit d'un bon indicateur de tendance des performances sur toutes les périodes.
  • Il est très utile de comparer l'efficacité opérationnelle entre pairs.

Limites de la marge d'EBITDA

Certaines des limitations sont les suivantes:

  • Il exclut l'impact de la dette et, en tant que telles, les sociétés fortement endettées sont mieux placées pour présenter une marge (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement).
  • il n'est pas réglementé par les PCGR, les entreprises sont en mesure de manipuler leur calcul.

Conclusion

Ainsi, on peut conclure que la marge (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement) est l'une des mesures les plus importantes de la performance opérationnelle d'une entreprise. Cependant, il convient de tenir compte du fait que, dans l'analyse par les pairs, la marge d'EBITDA doit être comparée à celle d'entités du même secteur et d'échelle similaire, sinon elle ne donnerait aucune indication significative.

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Ceci est un guide de la marge d'EBITDA. Ici, nous discutons de la façon dont il peut être calculé en utilisant une formule avec les avantages et les limites de la marge d'EBITDA et un modèle Excel téléchargeable. Vous pouvez également consulter nos autres articles suggérés pour en savoir plus -

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Développement de l'entrepreneuriat