Vue d'ensemble de l'exemple de corrélation négative
Une corrélation négative est un type de mesure statistique qui est utilisée pour décrire la relation entre deux variables. Une corrélation négative se produit lorsqu'une variable augmente lorsque l'autre diminue et vice versa. Les actifs présentant de telles caractéristiques sont utilisés par les gestionnaires de portefeuille afin de diversifier le portefeuille, de diminuer ou d'atténuer le risque
Exemples de corrélation négative
Voici des exemples de corrélation négative:
Exemple de corrélation négative - 1
Voyons un exemple. Supposons qu'un gestionnaire de portefeuille investisse dans le secteur des industries financières. Mais au cours des derniers mois, les prix de ces actions ont chuté en raison des changements apportés par la Fed. Selon son analyse, les actions vont encore chuter et pourraient également conduire à un crash. Il ne cherche pas à vendre ces actions et souhaite les conserver conformément à l'objectif à long terme de son client.
Mais il se rend compte qu'il n'a pas diversifié son portefeuille et n'a géré aucun risque. Il pense utiliser des actifs avec une corrélation négative avec les industries financières. Les actifs qui ont une corrélation négative avec les actions sont l'or. Le gestionnaire de portefeuille vend ensuite une partie de ses investissements dans le secteur financier et achète de l'or pour profiter de la corrélation négative
S'il ne souhaite pas vendre même une partie de son portefeuille, le gestionnaire de portefeuille peut également couvrir son risque. La corrélation négative peut également être utilisée à des fins de couverture, ce qui atténue à son tour le risque. Le gestionnaire peut prendre des positions compensatoires, dans ce cas, par exemple, il peut prendre des options de vente des actions des services financiers ou même vendre des options d'achat. Ces deux éléments sont considérés comme des actifs à corrélation négative
Exemple de corrélation négative - 2
Lara est un investisseur qui cherche à ajouter des actions d'Amazon ou d'Apple à son portefeuille. Son portefeuille suit principalement les actions du S&P 500. Avant de l'acheter, elle souhaite faire une analyse et examiner les actions qui l'aideront à diversifier son portefeuille et, surtout, à ne pas augmenter le risque systématique de son portefeuille. Pour y parvenir, il prévoit d'examiner la corrélation de ces deux stocks
Il découvre les prix des trois dernières années et calcule la corrélation. La corrélation d'Apple avec l'indice est de -0, 9 tandis que son portefeuille est de -0, 7. En revanche, la corrélation d'Amazon avec l'indice est de 0, 9 tandis qu'avec son portefeuille est de 0, 2
En regardant ce qui précède, Lara décide d'ajouter Apple dans son portefeuille en fonction de la corrélation négative
Exemple de corrélation négative - 3
Un étudiant en finance reçoit un échantillon de risque et de rendement de plusieurs actions et est invité à décider lequel sera le meilleur pour son investisseur s'il a la possibilité de les conseiller. L'objectif principal de son client est d'atténuer les risques et de diversifier son portefeuille. Il a également une exposition aux prix du pétrole
Il examine plusieurs facteurs parallèlement, comme le risque, le rendement et la corrélation. Ci-dessous la liste des actions qu'il doit sélectionner
Il examine l'ensemble de ces titres et observe que le titre ayant les deux rendements les plus élevés, à savoir 12% et 15%, a une corrélation positive avec le portefeuille. Il se demande si c'est le bon choix. Cependant, il observe que la corrélation de Facebook avec le marché est de 1, 0 qui est parfaitement corrélée. Il examine ensuite les performances du marché de la dernière année du S&P 500.
En regardant les chiffres, il comprend que le marché a connu une bonne année dernière en raison de perspectives mondiales positives. Cependant, selon lui, les conditions actuelles du marché ne se ressemblent pas. Donc, s'il achète Facebook et regarde la corrélation parfaitement positive, il conclut que lorsque le marché baissera, le prix de cette action sera également entravé. Il ne choisit donc pas Facebook pour investir dans
Ensuite, il regarde Shell, il est conscient que le client est exposé aux prix du pétrole. En choisissant cette entreprise, il n'y aura aucun avantage de diversification. Gardant cela de côté, il vérifie la corrélation. La corrélation de 0, 6 signifie que lorsque le marché augmente, les cours des actions augmentent et vice versa. En regardant ces deux facteurs, il sélectionne la coquille
Ensuite, il regarde Vistara, même si le rendement n'est pas le plus élevé mais peut offrir de grands avantages de diversification. Premièrement, comme il s'agit d'une compagnie aérienne lorsqu'elle est corrélée négativement à l'exposition au pétrole et deuxièmement, la corrélation avec le marché est de -1, ce qui signifie que lorsque le prix du marché augmente, le cours de l'action baisse. Ces deux choses correspondent parfaitement à son objectif et il choisit donc Vistara
Exemple de corrélation négative - 4
Dans cet exemple, examinons certains scénarios réels de corrélation négative dans le monde réel.
L'exemple le plus courant est le prix des obligations et les taux d'intérêt. À mesure que le taux d'intérêt augmente, le prix de l'obligation baisse. Dans ce cas, les obligations à taux fixe deviennent sans valeur mais le prix de l'argent réel a déjà augmenté
Un exemple plus classique serait le prix du pétrole et des producteurs de pétrole (BP, Shell). Ceci est corrélé négativement au prix des compagnies aériennes.
Celles ci-dessus sont logiques et peuvent être liées à cependant il y en a aussi différentes. Par exemple, le prix des fabricants de croustilles par rapport au prix de la pomme de terre. Le prix du pétrole par rapport au prix des actions des entreprises de consommation discrétionnaire. Une logique peut être que, à mesure que les prix baissent, il y a plus de revenus disponibles ou de revenus discrétionnaires entre les mains des consommateurs pour acheter des cosmétiques et d'autres produits.
Un autre exemple est le prix du dollar par rapport au prix de la dette du marché émergent. Lorsque le prix du dollar augmente, la capacité des pays émergents à rembourser leur dette diminue, ce qui augmente les chances de défaut
La corrélation peut ne pas être parfaitement négativement corrélée
Conclusion
Il y a à la fois des avantages et des inconvénients à utiliser la méthode de corrélation. Cependant, tout en prenant des décisions, il est important qu'elles ne soient pas prises isolément et que la décision soit utilisée sur la base des résultats de toutes les méthodes.
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