Formule du ratio des dépenses totales - Calculatrice TER (modèle Excel)

Formule du ratio des dépenses totales (table des matières)

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Qu'est-ce que la formule du ratio des dépenses totales?

Le ratio des dépenses totales est largement utilisé dans l'industrie des fonds communs de placement, qui est en corrélation entre les coûts totaux d'une organisation de fonds communs de placement requis pour ses opérations par rapport au fonds total géré par l'organisation. En d'autres termes, les dépenses liées à la Recherche, la Distribution, les Commissions et les dépenses administratives directement opérationnelles sont prises en compte. La psychologie générale qui anime ce ratio particulier est que plus le ratio est élevé, plus le rendement est faible. L'augmentation des coûts d'exploitation pour tout type d'entreprise est considérée comme une efficacité moindre par cette entreprise particulière.

La formule pour TER est représentée comme suit:

Total Expense Ratio (TER) = Total Fund Costs / Total Fund Assets

Où, les coûts des fonds comprennent tous les frais de gestion, les frais de négociation, les frais de recherche et les frais juridiques ainsi que les frais d'audit et les frais de marketing et de distribution, etc.

Exemples de formule du ratio des dépenses totales (avec modèle Excel)

Prenons un exemple pour mieux comprendre le calcul du Total Expense Ratio.

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de formule de ratio de dépenses totales ici - Modèle Excel de formule de ratio de dépenses totales

Supposons que l'entreprise A gère des actifs sous gestion de 4 crores INR et qu'elle ait une dépense annuelle de 2 lacs INR et que le fonds ait donné un rendement de 12, 5 crores INR (12, 5%) par an. Calculez le ratio des dépenses totales.

Le ratio des dépenses totales (TER) est calculé à l'aide de la formule ci-dessous

Total Expense Ratio (TER) = Total des coûts du fonds / total des actifs du fonds

• Ratio des dépenses totales (TER) = 2 000 000 INR / 4, 00 00 000 INR
• Ratio des dépenses totales (TER) = 1%

Supposons que l'entreprise X ait un actif géré de 300 INR crore et un retour sur investissement de -10% et que le ratio de dépenses soit de 0, 5%. Ainsi, nous observons que le ratio des dépenses est plus faible en pourcentage par rapport au premier exemple. On pourrait donc avoir une opinion selon laquelle l'entreprise X est un meilleur choix d'investissement par rapport à l'entreprise A. Mais dans la pratique, nous avons remarqué que l'entreprise X a donné un rendement négatif de 10%, soit 30 crores INR de pertes sur le capital de 300 INR. crore. Donc, si les dépenses totales du fonds sont ajoutées, la perte totale s'élève à 3, 5 crores INR, ce qui représente une perte de 10, 5% sur un investissement de 300 crores INR pour les clients.

Ainsi, dans les deux exemples ci-dessus, le premier semble être la bonne option pour un investisseur considérant que dans les deux cas, l'investisseur a le même appétit pour le risque.

Explication de la formule TER

• Total Funds est l'actif global géré par la société pour le compte de ses clients. L'AUM est la somme de l'actif total investi par leurs clients dans des fonds communs de placement ou dans la gestion de fonds.
• Les coûts totaux en pourcentage du montant total investi sont calculés par chaque maison du Fonds, car ils aident à déterminer l'efficacité opérationnelle de cette entreprise ou organisation en ce qui concerne ses pairs. Ainsi, la maison de fonds avec les frais d'exploitation inférieurs et un rendement plus élevé serait au centre des préoccupations des investisseurs en fonction de leur appétit pour le risque.
• Dans la plupart des cas, le coût total est déduit des bénéfices générés par ce fonds. Ainsi, le bénéfice net = rendement total du fonds - dépenses totales (directes et indirectes).
• Certaines dépenses opérationnelles et indirectes qui sont facturées deux fois ne sont pas incluses en fonction du type de classe d'actifs auquel l'entreprise d'investissement ou la société de fonds mutuels s'adresse. Des dépenses telles que les frais de courtier en valeurs mobilières, les taxes sur le transfert de titres, les frais de conseil, etc. peuvent être engagées plusieurs fois.

Pertinence et utilisations de la formule TER

• Le rendement total et les dépenses totales sont calculés sur l'actif géré individuellement et le rendement net est calculé après déduction du TER du rendement total.
• Dans le cas des grands acteurs de l'industrie des fonds communs de placement, on peut faire la distinction entre un artiste moyen et une excellente performance au moyen du ratio des dépenses totales. C'est l'un des contrôles que j'avais écrit sur le capital suggérerait un ratio de dépenses inférieur après une période de temps stipulée. Donc, si un point ne fonctionne pas bien, le rendement sera comparativement moins élevé et le ratio des dépenses totales serait plus élevé par rapport au fonds ayant un rendement plus élevé.
• TER aide également un OPC à déterminer sa faiblesse en termes de maîtrise des coûts. Dans de nombreux cas, un gestionnaire de fonds commun de placement peut avoir une expertise sur les fondamentaux des sociétés dans lesquelles les fonds communs ont été investis. Mais il peut y avoir une contradiction concernant la performance des entreprises en matière de gains et leurs mouvements de prix. Montrer que la direction doit équilibrer les fondamentaux et le tableau des prix des entreprises. En effet, l'évaluation d'un bon système de fonds communs de placement est basée sur des rendements précoces ou trimestriels.
• Dans le cas des fonds équilibrés, le taux de rendement dans la plupart des cas peut être négatif car une certaine partie du fonds est investie dans des fonds de dette ou des liquidités. Donc, apparemment, les fonds sont moins risqués que les fonds 100% basés sur des actions. Il pourrait y avoir une différence entre le peu de ces deux fonds. Dans ce cas, le ratio des dépenses totales ne fonctionnera pas correctement car la capacité de risque des clients est différente.
• Dans le scénario actuel, SEBI a demandé à toutes les sociétés de fonds communs de placement de réduire leurs commissions et frais de distribution afin que le ratio de dépenses total devienne inférieur par rapport aux régimes antérieurs. Dans l'environnement moderne, en raison de la demande croissante de systèmes de fonds communs de placement, l'actif géré a considérablement augmenté en raison de la baisse du ratio des dépenses totales, car le coût des commissions et des distributions ainsi que les frais de recherche sont restés les mêmes. Donc, en pourcentage, le ratio des dépenses totales a diminué. Ainsi, il donne une brève idée qu'en dépit d'un ratio de dépenses totales plus faible, on ne peut garantir la qualité d'un régime particulier dans le segment des fonds communs de placement.

Conclusion

Apparemment, le Total Expense Ratio était autrefois l'un des moyens d'évaluer un régime particulier, mais avec l'intervention de SEBI, le TER a considérablement diminué en raison de la baisse des coûts et de l'augmentation de l'AUM. Ainsi, le paramètre d'évaluation doit changer sur la base d'une analyse de groupe de pairs. Étant donné que tous les régimes, principalement celui fondé sur des actions, refléteraient un ratio de dépenses totales inférieur.

Calculateur de formule TER

Vous pouvez utiliser le calculateur TER suivant

Coût total du fonds
Actif total du fonds
Ratio des dépenses totales (TER)

Ratio des dépenses totales (TER)

=

Coût total du fonds = Actif total du fonds

0 = 0 0

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Ceci est un guide de la formule du ratio des dépenses totales. Ici, nous discutons Comment calculer le ratio des dépenses totales avec des exemples pratiques. Nous fournissons également une calculatrice TER avec un modèle Excel téléchargeable. Vous pouvez également consulter les articles suivants pour en savoir plus -

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