Échelle de notation des cotes de crédit -
Plus la cote est meilleure pour vous… oups…. Qu'est-ce que mon ami voulait dire par ces mots… M. Ram a continué à se demander après avoir rencontré son ami pendant le dîner et avoir discuté du sujet de l'échelle de notation du crédit.
M. Ram peu éduqué voulait investir Rs 10000 dans un instrument financier. Il a fait des recherches sur différents instruments financiers comme les actions, les matières premières, mais a constaté que les obligations sont l'un des instruments les plus sûrs par rapport aux actions et aux matières premières. A donc pris la décision d'investir dans une obligation. Par le biais de journaux, il a découvert que de nombreuses sociétés de premier plan émettaient une obligation. Il a donc de nouveau été confus et n'a pas pu décider dans quelles entreprises investir, mais dans tous les articles, il a trouvé quelque chose en commun qui est la cote de crédit dont il a essayé de discuter avec son ami mais n'a rien compris. M. Ram prend la décision d'aller en ligne et de comprendre brièvement l'échelle de notation du crédit. Pour commencer, il comprend d'abord la signification de l'échelle de notation de crédit.
Quelle est l'échelle de notation des cotes de crédit?
Une échelle utilisée par les créanciers pour évaluer la solvabilité d'un individu, c'est-à-dire la probabilité pour une personne de savoir si l'entreprise sera en mesure de payer la dette en temps voulu ou non, est connue sous le nom d'échelle de notation de crédit. La notation de crédit est fournie par différentes agences de notation.
Une note est attribuée à tout émetteur, c'est-à-dire un particulier, une entreprise, un État, le gouvernement souverain qui souhaite emprunter de l'argent.
Une notation ne dit pas si un investisseur devrait vraiment acheter cette obligation, mais ce n'est qu'un des paramètres les plus importants qu'un investisseur devrait considérer avant d'investir dans une obligation.
Une notation suggère à la fois la situation actuelle et l'impact des événements futurs sur le risque de crédit.
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Qu'est-ce qu'une échelle de notation de crédit n'indique pas?
L'évaluation ne suggère pas si: -
- Une échelle de notation de crédit ne mesure pas les secteurs de performance comme les fluctuations de prix ou la valeur marchande.
- Un titre coté convient à un investisseur ou à un groupe d'investisseurs et s'il doit vraiment acheter, vendre ou détenir les titres notés
- Un titre coté est approprié selon la tolérance au risque d'un investisseur ou le prix d'un titre est parfait pour sa notation
- La valeur marchande du titre changera à l'avenir ou non
Agence de notation de crédit VS Credit bureau: -
Une agence de notation de crédit fournit une opinion concernant le remboursement de la dette par l'emprunteur, tandis qu'une agence de crédit fournit des informations sur les remboursements de dette antérieurs par les emprunteurs.
Score de crédit Échelle de notation: -
Chaque entreprise a un processus différent pour attribuer une note de crédit et a une échelle de notation de crédit différente
Source - Standard & Poor's
En regardant ce tableau, nous pouvons voir que plus la note est élevée, plus la solvabilité de l'émetteur est élevée.
Les obligations à échéance différente sont notées différemment. Des notations à long terme sont attribuées aux obligations ayant une durée de vie supérieure à 1 an. Des notations de crédit à court terme sont attribuées aux obligations ayant une durée de vie inférieure à 1 an. Généralement, les notations de crédit à long terme et à court terme sont liées entre elles, donc si la notation à long terme d'un émetteur est dégradée, la notation à court terme est déclassée automatiquement.
Dette Investment Grade v / s Dette spéculative: -
Les titres de qualité supérieure sont désignés comme des titres notés comme ayant une qualité de crédit plus élevée, tandis que les titres de qualité spéculative, également appelés non-bons, sont appelés titres de créance où l'émetteur a actuellement la capacité de rembourser, mais des incertitudes comme des activités commerciales ou financières défavorables circonstances et pourrait avoir la capacité de défaut.
Échelle d'évaluation du rétablissement: -
Certaines agences de notation de crédit intègrent également des notations de recouvrement qui suggèrent l'opinion sur le montant susceptible d'être récupéré en cas de défaut. C'est l'un des facteurs importants dans l'évaluation de la qualité de crédit d'une entreprise, principalement dans l'évaluation de la dette non investment grade.
| Taux de récupération | Description de l'évaluation | Attentes de récupération (%) | Cote de l'émetteur par rapport à la cote de crédit de l'émetteur |
| 1+ | Attente élevée, rétablissement complet | 100 | +3 |
| 1 | Récupération très élevée | 90-100 | +2 |
| 2 | Récupération substantielle | 70-90 | +1 |
| 3 | Récupération significative | 50-70 | 0 |
| 4 | Récupération moyenne | 30-50 | 0 |
| 5 | Récupération modeste | 10-30 | -1 |
| 6 | Récupération négligeable | 0-10 | -2 |
Source - Standard & Poor’s
En 2003, Standard & Poor's avait commencé à attribuer une note de récupération. Ils utilisent une échelle de notation au lieu de lettres pour exprimer une opinion sur le pourcentage du principal et des intérêts courus impayés que les investisseurs peuvent s'attendre à recevoir en cas de défaut.
Cet avis de récupération est basé sur différents facteurs tels que: -
- Les droits que les investisseurs et / ou les créanciers peuvent avoir sur des actifs spécifiques
- La valeur de liquidation potentielle des actifs de l'entité, et
- Le résultat d'une procédure formelle de mise en faillite ou d'une restructuration extrajudiciaire informelle.
La récupération peut être sous n'importe quelle forme
- En espèces
- Dette
- Titres de participation d'une entité réorganisée
- Combinaison des trois
Pourquoi la cote de crédit ne cesse de changer?
Les notations de crédit ne sont pas constantes. Ils continuent de changer de temps à autre à mesure que la qualité de crédit d'une émission ou d'un émetteur change d'une manière qui n'était pas attendue au moment de l'attribution d'une note.
Par exemple, considérons l'arrivée d'une nouvelle technologie qui n'était pas attendue et qui n'a donc pas été prise en compte lors de l'attribution d'une note à une entreprise. Cette nouvelle technologie pourrait avoir un impact négatif sur les finances de l'entreprise. Cela peut avoir un impact sur la dégradation de la notation actuelle.
Enfin, M. Ram a obtenu une image claire de ce qu'est l'échelle de notation du crédit et de ce que son ami voulait dire par le mot «Plus la cote est meilleure pour vous»
Infographie de l'échelle de notation des cotes de crédit
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