Introduction aux exemples de fusion

La fusion est une activité financière où deux organisations se combinent en une seule. Contrairement à l'acquisition où la plus grande entité achète la plus petite, ici, les deux entités se combinent pour former une nouvelle entité. Les entités sont généralement proches de la même taille. Les fusions visent principalement à rapprocher les synergies, à consolider les positions, à éliminer la concurrence et à pénétrer de nouveaux marchés ou à utiliser la bonne volonté d'une entreprise malsaine mais de marque dans la vôtre. Voici quelques exemples de fusion qui aideraient à comprendre le concept:

Exemples de fusion (avec modèle Excel)

Prenons un exemple pour mieux comprendre la fusion.

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel d'exemples de fusion ici - Modèle Excel d'exemples de fusion

Exemple de fusion n ° 1 - de base

Supposons que deux sociétés dans la même industrie A & B traitent du même produit et décident de former une nouvelle entité C. L'objectif était de profiter des avantages des deux entités et de les transférer dans une nouvelle entité qui pourrait l'utiliser pour la poursuite de la croissance et de l'expansion et potentiellement la capture d'une plus grande part de marché dans l'industrie donnée. Il travaille également à tirer parti des opportunités et des avantages qu'ils recevaient de leurs fournisseurs individuels. Les économies d'échelle profiteront à long terme à la nouvelle entité. De plus, les avantages stratégiques et technologiques s'accumuleront.

En supposant qu'il n'y a pas de transactions inter-entités et d'actifs / passifs dus les uns aux autres, la fusion signifierait un simple ajout des éléments des deux entités. Bien qu'il y ait des implications fiscales et des changements dans les éléments de l'actionnariat, nous les avons ignorés aux fins de notre représentation.

Le tableau suivant présente les données financières des deux entités A et B au 31 décembre 2018 et de l'entité C résultante qui se forme à la suite de la fusion.

Bilan déc 2018

Exemple de fusion n ° 2 (pratique) - Achat de Skype par Microsoft

En 2011, Microsoft a acheté Skype, la société de protocole voix sur Internet (VOIP), pour 8, 56 milliards de dollars en espèces. Il est intéressant de noter que c'était la deuxième fois qu'un spécialiste de la technologie achetait Skype, il y a quelques années, il a été acheté par Ebay post qui a vendu la majorité de ses actions. L'acquisition devrait ouvrir la voie à Microsoft pour faire progresser son système de communication d'entreprise. Les capacités de messagerie en direct de son programme déjà existant, Lync, sont censées se réaligner avec ce que Skype a à offrir.

Au moment de l'acquisition, Skype comptait 124 millions d'utilisateurs actifs, dont 8 millions utilisaient son service payant. Outre l'intégration de la messagerie vocale, Skype bénéficiera à Microsoft dans sa tentative d'étendre le service de messagerie de bureau existant. Récemment, en 2016, skype a été intégré aux versions de Microsoft Windows 8 et 8.1 et est devenu une application de communication importante, que ce soit sur téléphone ou sur des appareils de bureau. Il prend également en charge les appareils Microsoft tels que Xbox et Kinect pour une communication en temps réel entre les produits Microsoft

Exemple de fusion n ° 3 (pratique) - Acquisition de Flipkart par Walmart

Le géant américain du commerce de détail Walmart a acquis une participation de 77% dans le détaillant en ligne indien Flipkart en 2018. L'accord devrait être évalué à 16 milliards de dollars, concluant environ un an de négociation. L'entité acquéreuse, Walmart a clairement indiqué qu'elle souhaitait simplement renforcer son acquisition en Inde et la laisser fonctionner. La marque restera distincte de Walmart. Les 23% restants resteraient entre les mains des fondateurs et des premiers investisseurs de Flipkart.

L'accord est censé renforcer la position de Flipkart dans le paysage en ligne de l'Inde, qui était de plus en plus menacé par le géant mondial Amazon récemment. La société indienne n'est pas encore cotée en bourse et le co-fondateur a assuré à tous ses employés qu'elle ne changerait pas la feuille de route qu'ils avaient prévue dans le passé. L'accord est censé permettre à la start-up technologique indienne de mettre en place son unité de livraison d'épicerie d'une journée en dehors des services en ligne généraux qu'elle fournit actuellement.

L'acquisition intervient dans le sillage d'une baisse des bénéfices sur un an malgré une valorisation toujours croissante. Il y avait également des doutes quant à sa transparence financière qui serait mise à mal par l'entrée et la gestion de Walmart.

Conclusion

L'une des principales façons dont une entité peut se développer et apporter un changement dynamique à la capacité actuelle consiste à effectuer des fusions. Quel que soit le résultat final, l'objectif des fusions est d'apporter de plus grandes synergies. Les actionnaires considèrent les fusions comme un changeur de jeu potentiel dans le fonctionnement d'une entité. Avec des performances améliorées, une réduction des coûts et une réduction de la concentration de la concurrence peuvent faire des merveilles dans les performances de gestion. Le type de fusion horizontale ou verticale et le mode de fusion, qu'il s'agisse de rachat ou d'échange d'actions, dépendent de la situation et des conditions de marché des deux entités.

Cependant, la fusion ne garantit pas le succès, souvent le résultat final est loin de ce que la direction des entités attendait. Un exemple typique est l'acquisition de Nokia par Microsoft. Le système d'exploitation basé sur Windows sur les téléphones ne fonctionnait pas et beaucoup de développeurs ont abandonné la création de programmes pour cela. Donc, même avec les capacités logicielles de Microsoft et l'expertise matérielle de Nokia, les téléphones n'ont pas été un succès. De plus, avec la fusion, une attention suffisante doit être accordée à l'environnement réglementaire, du droit des sociétés et de la fiscalité du pays dans lequel elle est réalisée. Un certain nombre de fois, la fusion proposée malgré les avantages qu'elle pouvait apporter a été refusée car elle conduisait à un monopole sur le marché que le gouvernement jugeait malsain.

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Développement de l'entrepreneuriat